狄马克股市拐点指标理论TD策略的解读

狄马克股市拐点指标理论TD策略的解读

2013-03-21

　　TD点的定义

　　TD⾼点：T⽇的⾼点⾼于T-1⽇和T+1⽇的所有价格　　TD低点：T⽇的低点低于T-1⽇和T+1⽇的所有价格　　趋势线

　　挑选最近的TD点和前⼀个最近的TD点，连接形成TD线。（⾃右向左，因为最近的数据最重要）　　TD点的改进

　　TD⾼点：符合（1）且⾼于T-2⽇的收盘价；　　TD低点：符合（1）且低于T-2⽇的收盘价；　　TD点的有效性

　　当最近的TD低点确定后，如果第⼆天的收盘价低于TD线的延伸线，则这个最近的TD点的有效性值得怀疑。　　TD价格投射器

　　投射器共分三种，基本的原理差不多，当价格突破趋势线后，其价格随后的⾛势往往呈现对称现象，因此可以预期接下来的⾼（低）点⼤致位置。计算⽅式为：最低点与趋势线的垂直⾼度，然后由突破点向上衡量这段距离，通常是上涨的最低⽬标。　　投射器1：

　　取点为：TD线下的最低点 　　投射器2：

　　取点为：TD线下最低收盘价当⽇的最低价　　投射器3：

　　取点为：TD线下的最低点的当⽇收盘价

　　投射器3最为保守，投射器1和2则各不相同。Tomas Demark的建议：在衡量⾼点与TD线上的突破点时，最好往保守的⽅向调整⼀档，以弥补四舍五⼊的影响，也可提⾼⽬标价格的完成⼏率。

　　TD序列是TD策略的精华所在。TD序列采取的是“在市场恐惧中买⼊，在市场贪婪时卖出”的左侧交易理念，盈利的前提在于反转点的把握。在此，TD相信市场在将要反转的时候会发⽣声⾳，⽽我们要做的是仔细聆听。

　　TD序列共分为三个部分：结构、交叉、计数。⽽基于TD序列的策略还分为：⼊场、出场、停损三部分内容。　　（1）结构

　　买⼊结构：连续9天及以上，每天的收盘价都低于先前第4个交易⽇的收盘价，买⼊结构完成；　　卖出结构：连续9天及以上，每天的收盘价都⾼于先前第4个交易⽇的收盘价，卖出结构完成；　　（如果有中断，则计数重新开始）

　　除⾮市场处于回光返照的飙涨阶段，或处于明确的下降趋势中，否则回档仅是短暂的信号。　　（2）交叉

　　交叉要求在结构中的第8天或第9天的⾼价，必须⾼于或等于此前第3-7天的某⼀天低价。它也可以发⽣在随后的任何⼀天，不论该天是不是结构的连续。结构的两种被取消情况：第⼀种为再循环（下⾯详细讲到），第⼆种为在结构完成⽽交易讯号没有产⽣之前，如果某天的收盘价⾼于买进结构之中的最⾼价，则取消结构重新开始。　　（3）计数

　　结构完成后，开始计数。由0开始，每当某天的收盘价低于先前第⼆个交易⽇的低价，计数增加1。当计数达到13，发出买⼊信号。计数阶段的天数⽆需连续。计数的两种取消情况：1、结构完成⽽交易讯号没有产⽣前，如果发⽣反向结构，则原始结构⽆效；重新开始结构；2、计数的再循环：结构完成后，如果发现同向结构，则取代原结构。　　策略共分为进场、出场和⽌损。　　（⼀）进场策略

　　进场⽅法可以考虑三种。第⼀种在计数完成的收盘价进场，风险最⾼，但也是唯⼀可能在最低价买⼊的⽅法。风险在于结构可能再循环。第⼆种是当计数完成后，随后第⼀个收盘价⾼于先前第四个交易⽇的收盘价，

买⼊。它可以通过价格的翻动，确保价格不会再循环。第三种是当计数完成后，随后第⼀个收盘价⾼于先前2天内的最⾼价，买⼊。该⽅法是第⼀种和第⼆种的折衷。　　（⼆）离场策略

　　主动离场策略有2个。第⼀个是当最新的结构完成后，如果当时的价格没有穿越最近⾮现役结构的最极端价位，则结束头⼨。理由是：由于最近现役结构的终点没有穿越最近⾮现役结构的最极端⽔准，代表趋势可能反转，应该结束头⼨。

　　第⼆个⽅法也是⽐较两个结构。在这个⽅法中，只要最近的现役结构中的任何价格曾经穿越最近⾮现役结构的最极端价位，就继续持有部位到反转讯号发⽣为⽌。　　（三）⽌损

　　⽌损⽅法有2种。都考虑从结构到计数的整体区间的价格极值。

　　⽅法1：取整体区间内极端低价当天的真实区间，计算当天真实⾼价（当天⾼价或前⼀天⾼价的⾼者）与当天低价之间的距离，然后由当天的低价向下衡量该距离，设定为⽌损点。

　　⽅法2：同样取整体区间内极端低价当天的真实区间。计算极端低价当天最低价与收盘价的

距离，然后由最低价向下衡量该距离为设定的⽌损点。

　　以上只是对买⼊讯号的停损⽽⾔，卖出信号的停损与之类似。两个⽅法都采⽤同样的假设：极端价位当天代表⾼度的情绪化交易，如果随后的收盘价穿越了极端价位，价格⾛势的性质就发⽣了改变，并因此⽽破坏先前的进场讯号。 　　拐点指标拐点指标“⽞机”

　　虽然还⽆法确认狄马克预测A股⾛向的真正意图，国内了解狄马克股市拐点理论的投资者也为数不多，其所在的市场研究机构MarketStudies也不为⼈们所熟知，但在⼀些海外媒体的眼中，狄马克显然是⼀位“技术流”。

　　按照狄马克的理论，判断市场⾛向的依据正是由其⾃⼰创建的TD序列指数。有媒体称，该指数已经有40年的历史，但即使在美国也较少为投资者所知，只在⼀些专业的交易员中⼝⼝相传。他的TD序列包含两个主要部分：准备期(Set up)和计数期(Count down)。准备期要求有九个连续交易⽇的收盘价，每⼀个都低于其相对应的四个交易⽇前的收盘价。准备期完成后则开始计数，每当某⽇收盘价低于其两天前的最低价时计数加1(可以不连续)，直到计数增加到13，当前周期就将衰竭。

　　巧的是，狄马克的上证指数⽇线图上的顺序和组合两个技术指标，在上⽉均完成了13次倒计时，这也正是狄马克判断该指数即将反弹的依据。市场中流传的技术分析⽅法很多，⽬前还⽆法验证狄马克分析理论的准确性，不过他对A股⽬前已经触及今年低点的说法，还是引起了市场⼈⼠的关注。因为这意味着，按照他的推断，年内A股还有较⼤上涨空间，⽽且收益基本上是“⽆风险”的。