如何编制高质量的集团财务分析报告

2022-04-18 来源：步旅网

学术论坛

Forum

如何编制高质量的集团财务分析报告

①

茂名港集团有限公司余珊琪

摘要：一份高质量的集团财务分析报告对集团经营者、股东、债权人以及潜在投资者都具有重要的实用价值。本文从集团财务分析报告的特点出发，围绕集团财务分析报告的编制原则、准备事项及具体的编制要求等问题，提出撰写高质量的财务分析报告的几点建议，以更好的满足报告使用者的需求。关键词：集团财务分析报告特点原则建议

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298(2015)05(a)-149-04财务分析报告是指以当期各项财务指标和另外一些资料当作根据和出发点，从全局角度完整地对企业经营情况进行深入分析，并针对财务情况及变动状况生成书面报告，报告可以对过去、现在的经营成果有充足的认识与反思，从而更好地对未来进行预测，提高企业决策水平。

在做好财务分析报告的基础上，召开财务分析会议，可以使企业高管层及时掌握经营状况，对管理环节进行实时完善，有利于企业进行相应策略的规划和确定，从而提高企业的经济效益。如何才能及时、准确、完整地提供高质量的集团财务分析报告，并满足各方对财务信息的需求，是摆在财务分析人员面前的挑战。特别是集团化管理的企业，管理链条长，子公司多，所涉及的行业和业务多元化，增加了财务分析的难度。笔者根据工作实践，试分析怎样才能编制出高质量的集团财务分析报告。

2 集团财务分析报告的编制原则

2.1 进行财务分析之前应当明确一定的编制原则，基本原则为差异—原因—解决

在进行财务报告分析时不能只停留于问题表面，不单单要挖掘问题，更重要的是要基于问题的分析提出有效的解决措施，起到重要的“参谋”价值，通过不断提高报告实用性，从而使报告得到升华。

2.2 编制过程中应当遵循交集原则以及重要性原则

比方说，在某集团公司有35个片区，373家子公司，为分析各片区在某个月的支出费用管理状况以及工作效率，可以将“人均差旅费”当作主要的评价指标。分析过程中，针对一些工作效率相对低下，支出费用超出预期的片区，也可以使用比较分析法对其分析，并主要从增长额和增长率方面进行深入探讨，在实际应用环节，笔者首先对增长额和增长率进行排名，取二者中的前十名，分别定义为集合A\\B。集合A与集合B的交集我们定义为集合C，在分析时将集合C中的驻外机构当作主要研究对象，上述即为交集原则。在使用交集原则时可以针对费用异常的片区进行专门的分析，分析更有针对性，但是交集原则应当与重要性原则配合使用，进行财务分析的人员在工作中要能够准确地抓住重点与主要问题，这与自然辩证法也是一致的。

2.3 问题集中点法亦可称之为焦点映射法

这种分析手法主要基于以下想法：在各部分分析中，我们已从不同角度对经营过程中存在的问题进行了零散分析。这些问题点犹如一张映射表，左边是不同的分析角度，右边是存在问题的部门和费用项目。每一个分析角度可能映射一个部门或费用项目，也可能是多个部门或费用项目。由于具体到各部分中所分析出来的问题点还不系统，因而给管理层留下的印象比较散乱，重点问题不突出；而管理层通过月度分析报告，意在抓几个重点突出的问题就达到目地了。故而财务分析人员一方面在具体分析时，要有意识地知道本月可能存在的重点问题(在数据整理时具有对财务数据

www.chinabt.net 2015年5月

1 集团财务分析报告的特点

财务分析报告总的来说是一个公司经营情况、资金运作方式的集中体现。集团财务分析报告不同于一般企业的财务分析报告，其有如下特点：

(1)集团本身没有独立的财产，其财产分属于集团下的各个企业。集团财务分析报告需要通过分析集团各企业的财务来分析集团的财务状况。

(2)集团财务分析报告具有业务多元化的特点，并且还涉及到分地区、片区或同行业的多层管理，使得财务分析报告的报告流程更复杂，如图1所示。

集团财务报告分析的特点要求我们财务人员应该根据各行业的相关业务进行宏观经济概述和集团层面的预算执行分析外，还要进行经营结果分析、资产状况分析、现金流量分析、风险警示、管理建议、同行业对比分析、关联企业分析及其他专项分析。

①基金项目：茂名市科技项目(201553)阶段性研究成果。

149

学术论坛

状况关系到整个企业的长期稳定发展，不仅要做好相关的前期工作，还应该做好管理工作中的每一个细节。具体来讲，在进行企业经营状况分析工作前，应该将企业管理层的具体需求以及根本目的落实到企业每个工作人员的身上，不然即使拥有更详细、更具体的数据也无济于事。此外，还应该自始至终结合企业的根本发展状况，从企业财务的具体经营状况出发，做好各项财务指标的分析和控制工作，挖掘财务数据指标背后的信息，与集团企业的实际发展状况相吻合，对出现财务亏空或问题的地方进行及时的解决，保证整个集团企业财务的稳定，并在此基础上寻求更大的提升。(4)集团企业定期

敏感性的财务分析人员能感觉到本月可能存在的重大异常情况)，另一方面要善于从前面零散的分析中筛选出一至两个焦点性问题。

报表的收集。企业的财务信息不仅仅包括企业的经济发展利润，还应该做好企业会计核算方面的数据收集和整理工作，将企业内部的各部门财务经营状况进行及时的整理和分析，并对其进行及时的分析和收集工作，对存在问题的地方进行更改，做到多思考、多研究。(5)岗位分析。就目前企业的财务管理和分析工作而言，其主要是由企业的财务经理和相关负责人进行管理，然而，其使用到的与财务管理相关的数据资料是由企业各部门的工作人员收集得到的。因此，要想保证企业

图1 集团财务报表分析流程图

财务管理工作的顺利进行，就必须强化企业各部门财务收集并定期组织工作者的工作素质，从提升其综合工作能力出发，使其能够应对企业财务管理工作中的一培训以及强化训练，

3 撰写财务分析报告的准备事项

3.1 从宏观环境把握公司战略目标

首先，从事财务工作的人员应当做生活的有心人，对国家宏观经济环境有初略的了解，并对本行业内其他企业的资料与信息保持高度敏感。一个企业在变幻莫测的市场环境中，时时刻刻都受到宏观经济环境的影响，本行业其他公司策略的调整都可能对市场环境造成致命影响，从而关乎本公司的发展与前途。财务人员要抓住本公司在可预见时间内的大致方针政策，从根本领悟企业政策精神，从而为更好地进行财务分析工作打好基础，使财务分析报告与公司发展要求的匹配度更高。

3.2 通过信息积累为分析原因提供素材

信息积累可以从以下几方面入手：(1)资料数据库的创建。资料数据库需要企业相关部门做好各项数据的搜集和整理工作，并利用相关的软件进行整合、分析，目前用到最多的就是财务分析类软件，利用这一软件可以很轻松地实现各项数据的分析和整理工作，便于建立系统、完整的资料数据库。(2)重要业务事项的重视。企业的财务工作和运行情况离不开广大财务管理工作者的经营和管理，同时还受到时间、空间以及预算等多方面因素的影响，因此要将企业的每一项财务事项进行细致的整合和分析，保证财务管理工作的顺利进行。(3)企业经营运行状况的控制和管理。企业的经营运行

150

2015年5月 www.chinabt.net

些问题，保证企业内容全面、有深度的财务分析报告。3.3 确定分析报告具体写作思路

笔者觉得采用找出差异—原因分析—提出解决问题的对策等三个步骤来进行写作。具体来说包括：

一是对比出差异，就是两个相互联系的指标数据进行比较，发现差距，找出产生差异的原因。就我们的工作实际而言，大家都知道公司最核心的工作任务，就是完成年度经营指标，自然财务分析最核心的任务就是帮助公司找出各项考核指标的完成进度，进度慢的原因，以及提出加快进度的建议。所以我们分析报告主要是运用任务指标完成率，我们通常说“时间过半，任务过半”，到哪个时间完成多少任务，通过比较就可以清楚公司的工作进度。二是同期比较，就是今年与去年的同一时期数据对比。销售收放同期相比的话，增幅有没有达到今年任务指标的增幅，这样就可以产生很多的原因分析了，市场开发力度是否比去年加大了，工程进度是否加快了，投入是否加大了，都可以进行与去年同期工作的比较。三是关联数据对比。如营业收入和回款的对比，采购与付款的对比等。

4 如何具体编制集团财务分析报告

4.1 集团企业财务分析报告指引的建立

财务分析报告是贯穿整个企业财务管理工作的标准，

也是企业财务管理工作的重要体现，就目前企业的财务分析报告而言，不同的企业一般具有不同的形式，并且在表达方式上也存在着较大的差异，因此财务分析报告指引的建立工作就显得比较重要。财务分析报告指引主要是用来将企业某一阶段的财务分析报告的重要内容和表现形式进行体现，一般都是按照“摘要—引言提示—具体分析—主要问题分析—改进意见”等几个方面进行建立，这几种形式既是对企业财务分析报告的总结和体现，又是企业相关领导进行集团企业财务状况核查和分析的重要参考，因此企业相关领导应该做好其中各项工作的建立工作，从企业的实际发展状况出发，结合企业财务分析报告的实际情况，使企业管理层能够在最短的时间内获得对报告的整体性认识以及本期报告中将告知的重大事项，便于企业财务分析报告的整体创建和分析工作。

4.2 企业经营成本以及相关费用的分析

企业的成本和利润是企业管理阶层比较看重的指标，同时也是标志企业财务经营和运行状况的重要体现，其主要研究思路与企业会计管理方式想接近，不同于传统单一的企业财务管理和会计分析制度，能够顺应时代发展的需求，有效实现了责任划分和标准的评定工作，对企业财务管理工作中的各项任务都能够按时保质保量地完成，将其中存在的问题进行及时的分析和解决。比如企业的损益分析，除了分析损益表上最后的净利润数字外，还将企业的分区域损益情况进行具体的分析和管理工作，并将各个子公司的贡献进行具体分工分红，对经济效益较好的公司企业进行一定的奖励，总结出集团各企业公司下一阶段的财务管理和经营状况，实现具体问题具体分析，保证整个集团内部的财务管理分析工作，为集团企业创造更大的经济效益。

第一步，对反映出来问题的总结。这个当然是先通过对比分析然后才得出来的结论，但先摆出来，可以起到提纲总领的作用。例如：接驳模块里的“本财年累计安装户数完成本财年预算任务的51.31%，达到了时间过半完成任务过半的安装目标”；例如：应收账款模块里的“应收账款余额过大”。

第二步，具体表述出对比的差异。例如：应收账款模块里的“截至2014年6月30日，应收账款余额为2254.63万元，其中应收初装费1903.48万元，应收燃气费351.15万元。”

应当找出数字背后原因分析。真正的财务分析，第三步，

相关业务间的必然联系，如果找准了存在问题的原因，就为解决问题打下了坚实的基础。例如：在建工程模块里的“在建工程余额3502.47万元，原因有以下几个方面：一是财务部门未及时进行预结转；二是部分工程材料核销进度跟不上；三是施工队结算资料提交速度太慢，审批流程过长。”

当然，笔者也不是对每一指标分析都能严格按三步来

Forum

做，有时可以总体概括，有时可以连在一起说，根据指标的重要性，问题的复杂性等，理解问题的深度，可长可短，但始终要“抓重点问题、主要问题”。

提出解决问题的建议——通过对问题的深入分析，提出合理可行的解决办法。笔者觉得要把握好几方面：一是要有针对性。就事论事，不要泛泛而谈，谈项目公司的收入和利润，不必谈及什么叙利亚战争、国家战略等问题，这个留给管理层分析。二是要可行性。财务分析人员提出的建议必须切合公司当前实际，做不来的事不要提，公司的未来发展规划留给综合部做好。三是要有全局性。集团财务分析报告虽然出自集团财务部，但是又要跳出财务部，从整个公司的角度，甚至站在公司决策管理者的角度出发来做。4.3 财务损益分析

这方面的分析主要分为成果与利润的分析，并且着重由以下若干方面展开：

(1)公司主营业务收入完成情况。和往年同期相比，得到了公司全年预算数，除了完成预算的分析以外，还对销售情况、收入构成、现销收入、赊销收入、经验情况、地区收入状况、业务构成以及价格因素等进行全面而详尽的分析。

(2)主营业务成本分析。根据上述所说的公司全年预算数，可以深入剖析预算出现增长或者降低的原因，挖掘变化的本质所在，并记录各影响因素的具体影响程度。主营业务成本分析还应包含预算完成状态分析、产品主营成本降低额与降低率分析等，且应当掌握产品单位销售成本情况，弄清楚促使主营业务成本降低的原因。

(3)期间费用分析。所谓期间费用主要指的是公司运营过程中产生的营业费、管理费以及财务费用，分析研究产生办公水电费、广告费、差旅费、节余的主观因素与客观原因。

费等能否合理控制预算，怎样进行合理控制，根据辩证法思想对突出问题进行着重分析。其中尤其是在进行损益分析中的成本分析之前，必须明确成本责任的划分，避免不必要的麻烦。

(4)利润指标完成情况分析。以公司全年预算为基础，研究变动的影响原因。根据利润指标的表现评价业务利润以及净利润的变化情况。最终应实现预算完成分析以及利润构成分析等，得到会计调整因素的影响。

5 结论和建议

笔者认为编制集团财务分析报告不难，在模版上填上数据就行，但要做一个出色的集团财务分析报告很不容易，需要做大量的工作。主要包括以下几个方面：首先是要多了解整个公司运作。平时的周会、月会认真听其他部门负责人的工作汇报，收集相关资料，对各部门存在的问题要了解透彻。其次是

www.chinabt.net 2015年5月

151

学术论坛

公司基本面对股票Beta系数影响的量化研究

北京交通大学经济与管理学院韩行行

摘要：准确测度风险是进行风险管理的前提，资本资产定价模型中的β系数有效地量化了股票的系统性风险，是股市风险管理所依据的重要指标。历史研究表明，影响股票β系数的因素有很多，公司基本面是其中最为重要的一个。本文选取我国14家上市商业银行作为研究样本，选用2008～2013年间的会计指标和宏观经济指标作为研究变量，通过主成分分析和回归分析等方法构建计量模型，量化公司基本面对股票β系数的影响程度。研究结果表明，我国上市银行基本面对股票β系数的贡献率仅有50％，β系数对银行基本面的反应并不敏感。关键词：金融学风险管理 β系数公司基本面

中图分类号：F830.91 文献标识码：A 文章编号：2096-0298(2015)05(a)-152-03

1 引言

风险测度是风险控制和风险管理的前提，资本资产定价模型(CAPM)提供了一个有效的风险测度方法。它将风险分为非系统性风险和系统性风险，并引入β系数衡量系统性风险，是投资者进行风险控制和管理的重要依据，因此，对股票β系数的研究具有重要意义。国内外学者对股票β系数的研究主要集中在三个方面：(1)β系数的稳定性研究。大多数研究结果都表明β系数不具有稳定性；(2)β系数的影响因素研究。研究发现β系数主要受宏观经济因素、行业因素和上市公司基本面的影响；(3)β系数的预测研究。其预测主要有两种方法：一个是基于时间序列关系的预测，另一个是基于差异性影响因素的预测。

理论上，成长性、盈利性等公司基本面的变化会改变上市公司的风险特征，从而影响公司股票的β系数。由于公司的会计资料最能反映公司的基本面，因此在实证研究中通常用它作为公司基本面的量化指标来研究基本面的影响。关注重要事项。财务人员对经营运行、财务状况中的重大变动事项要勤于做笔录，记载事项发生的时间、计划、预算、责任人及发生变化的各项影响因素。再次是要定期收集报表。财务人员除收集会计核算方面的数据之外，还应要求公司各相关部门(生产运营部、客服部、市场部、工程部等)及时提交可利用的其他报表，对这些报表要认真审阅，及时发现问题，多思考、多研究。最后是多和相关部门沟通。做分析报告前最好是针对存在的问题，多听听他们的意见，了解真正的原因是什么，解决方案有哪些，并结合实际情况，找出变量及原因，并用适当的词汇提出建议。

此外，要集思广益。目前大部分公司的财务分析工作大多数都是由财务经理来完成，长久下去其他人员就不再关心财务分析这个工作，也没办法得到更新鲜的想法和更好的建议，因为一个人的思维是有限的，因此财务人员应当加强对自身分析能力的培养，一方面使个人专业素养得到明显提升，

Adedeji(1997)选取英国1990～1994年间的375只股票作为研究对象，发现β系数与财务杠杆、股利支付率、公司规模显著正相关，而与经营杠杆、市盈率、流动比率负相关[1]；张甲宇(2008)以沪深两市所有A股上市公司为研究样本，运用最小二乘法计算样本公司2005年的贝塔系数，研究结果显示，贝塔系数与包括销售增长率在内的9个财务变量显著相关[2]。

以往在研究基本面的影响时主要采用两种方法，一是通过计算相关系数简单描述各个会计指标与β系数的相关性；二是根据线性回归得到的回归系数比较各个会计指标影响力的大小。这两种方法只研究了各个会计指标的单一影响，并没有衡量它们对β系数的综合影响，无法量化公司基本面对股票β系数的影响程度。本文对这一问题进行了深入研究，以上市商业银行为研究对象，首先选取相关会计指标和宏观经济指标作为初始变量，收集其2008～2013年间的数据；然后对初始变量进行主成分分析，提取主因子；最后以个股β系同时也可以加强不同岗位之间的交流，促进各个岗位共同发展、共同进步，从而使集团财务分析报告的质量得到明显提升，更有深度。

参考文献

[1] 温胜精.财务分析报告为谁而写[J].财务与会计,2011

(12).

[2] 刘士光.论企业财务分析存在的十大问题[J].财税管理, 2013(05).

[3] 王其超.上市公司财务分析方法及技巧[J].财会通讯,2015(08).

[4] 徐文丽,陈可喜.中外经典财务案例与分析[M].上海大学出版社,2009.

152

2015年5月 www.chinabt.net

因篇幅问题不能全部显示，请点此查看更多更全内容

查看全文

全部栏目

如何编制高质量的集团财务分析报告