利率市场化与我国商业银行的可持续发展：一个对策研究

利率市场化与我国商业银行的　可持续发展：一个对策研究　口李克川　（中央财经大学金融学院，北京１０００８１）　摘要：利率市场化是我国金融体制改革的必由之路。我国的　善，财务硬约束等条件约束下，存贷款利差波幅加大会增加商业　银行传统业务升级、中间业务拓展、资金价格管理、利率风险管理　等方面竞争难度。可以说，利率市场化将改变我国银行业的整体　竞争格局。　截至２０１２年，我国的利率市场化已走过１８年历程．利率市　场化改革在部分领域已经取得初步成效。比如先后放开银行间拆　借市场利率、债券市场利率和银行间市场国债和政策性金融债发　“十二五”规划明确提出要稳步推进利率市场化改革。但是。我国　在利率市场化过程中仍面对不少问题，而且利率市场化也会对我　国商业银行的可持续发展产生深远影响。本文在梳理我国利率市　场化改革发展历程的基础上。重点分析目前利率市场化存在的问　题和对我国银行业带来的挑战，最后针对我国商业银行应对利率　市场化的可持续发展策略提出了建议　关键词：利率市场化一商业银行问题与挑战　行利率，放开境内外币贷款和大额外币存款利率．办理人民币长　期大额协议存款，人民币贷款利率过渡到“放开上限，管理下限”　阶段；人民币存款利率也基本实现了“放开下限，管住上限”。在未　来几年的利率市场化改革中，作为改革核心的人民币贷款利率下　限放开和存款利率上限放开部分中的小额短活期存款利率上限　放开更是利率市场化改革最终完成的标志。　二、我国利率市场化目前存在的问题　、我国利率市场化改革的发展历程　利率市场化是指中央银行逐步放松和消除利率管制．遵循市　场价值规律，由市场自主决定利率。２Ｏ世纪９Ｏ年代中后期．我国　的利率市场化按照《中国货币政策执行报告》（２ｏｏ５）“先外币、后　本币；先贷款、后存款；先长期大额，后短期小额”的指导方针开始　推进。利率市场化的重要标志是商业银行可以拥有存贷款利率的　完全自主定价权。从宏观角度，利率市场化有利于我国银行业扩　大国际视野，建立、完善市场化机制，增强综合竞争力。从微观角　度，我国国内金融市场竞争存在一定的盲目性，随着利率波幅和　频率的显著提高，利率完全市场化会导致贷款利率快速下浮，存　款利率快速上浮．特别是在我国优胜劣汰市场退出机制尚未完　－　近年来，我国利率市场化改革取得了重要进展．货币市场和　包括同业拆借、回购、国债、金融债和企业债及国内外币存款的利　率都已经放开。当前，我国进一步推进利率市场化改革的时机日　趋成熟。我国在深入推进利率市场化改革过程中存在的问题主要　体现在两方面：　一是财政性约束。随着利率市场化的深入开展，存贷款利率　、　、　（２１强化信贷管理　针对巴塞尔ＩＩＩ实施中涉及信贷管理的有关要求．商业　银行应不断加强对信贷资产风险、收益和资本占用情况进行　全方位的清理，加强银行内部各部门联动，加快内部评级法　法，以引导和监督我国银行业健全和完善有效资本管理的短　期和长期机制：督促其提高风险定价水平和资本使用效率　尽可能以最小的资本消耗获取最大的经营效益．以有限的资　本博取更高的回报等。三是鼓励更多的银行开发和使用内部　评级模型，通过完善模型治理机制，使模型真正成为银行进　在信贷管理活动中的实施和具体应用。同时，大力强化客户　信用评级的客观性、准确性，按照我国银监会的要求．采用统　计方法加强对评级模型进行定期监控和强化对评级操作的　日常管理。在此之外，还应该系统性地进行信贷制度的修订、　行风险预测，辅助风险管理决策，实施资本管理的工具。四是　建立逆周期监管框架，以有效降低我国银行体系与实体经济　正向反馈关系。　参考文献：　完善，特别是其中的信贷准人门槛，审批授权机制，贷后管理　方法，押品管理和信贷流程五个方面的制度完善。完善信贷　业务绩效考核体系，进一步通过经济资本回报率和经济资本　规模利用率来引导各级行信贷业务的健康发展　ｆ３）进一步加强银行业监管　在国家和社会对银行业实施巴塞尔ＩＩＩ以加强资本与风　［１】蒋媛．巴塞尔协议Ⅲ下我国商业银行资本充足率探究『Ｊ］．　财税金融。２０１ｌ（２１．　［２］岳毅．实现全面风险管理与银行战略的融合［Ｊ］．ｅｅ国金　融，２０１１（４）．　【３】陈雪芩．巴塞尔协议Ⅲ框架下探寻银行最优资本结构［Ｊ］．　财会月刊．２０１１（１０１．　［４］Ｐｅｔｅｒ　Ｋｉｎｇ　ａｎｄ　Ｈｅａｔｈ　Ｔａｒｂｅｒｔ，Ａｎ　Ｏｖｅｒｖｉｅｗ　ｏｆ　Ｂａｓｅｌ　ＩＩＩ［Ｊ］．　Ｂａｎｋｉｎｇ＆Ｆｉｎａｎｃｉａｌ　Ｓｅｒｖｉｃｅｓ　Ｐｏｌｉｃｙ　Ｒｅｐｏｒｔ，２０１　１（５）．　［５］Ｍａｒｙ　Ｆｒａｎｃｅｓ　Ｍｏｎｒｏｅ，Ｂａｓｅｌ　ＩＩＩ　ｒｅｄｅｆｉｎｅｄ　ｃａｐｉｔａｌ［Ｊ］．ＡＢＡ　Ｂａｎｋｉｎｇ　Ｊｏｕｒｎａｌ，２０１０（１　１）．　险管理进行的外部监管活动中，要特别强调发挥银行监管部　门主导的专业的重要作用。一是要密切跟踪巴塞尔委员会关　于银行业资本监管的最新动态．以及欧美银行业实施巴塞尔　ＩＩＩ过程中的实际做法，并及时分析、研究。二是科学制订和　及时调整涉及指导、约束商业银行资本管理规划的意见和办　ＦＩＮＡＮＣＥ　ＥＣＯＮＯＭＹ金融经济　会上升，地方政府的债务利息会成倍增加，政府融资成本增加可　能会引发诸如政府面向金融系统的强制性融资等连锁反映。根据　Ｗｉｎｄ数据统计．２０１０年末我国地方政府债务总额约为１０．７２万　亿元。超过１Ｏ万亿的地方政府负债已经是我国经济平稳运行的　重大隐患．利率市场化必然会进一步加重地方政府债务的还本付　息压力．从而对地方债务的正常周转构成严峻考验。　二是金融监管约束。利率市场化顺利开展的重要条件之一是　稳定的经济环境和完善的金融监管。在利率市场化过程中，商业　可避免地导致整个行业利润率的下降。以价格竞争为核心，扩　大市场份额．以量补价，保持一定的利润水平，可作为商业银行　短期内的一项经营策略。利率市场化后，利率波动也会更加频　繁。这将导致负债成本的增加或资产收益的减少，加之利率期　限结构日益复杂化。商业银行的经营风险将会增加。商业银行　可以适当加强对利率走势的研究，完善信贷资产分类与监测标　准．资本金补充机制和负债结构优化机制等途径稳步推进资产　负债比例管理。　银行的存款成本会因存贷款息差收窄而增加，商业银行只能通过　扩大贷款规模以追求盈利，这就需要更为完善、成熟的金融监管　体制对商业银行的稳健经营保驾护航。但是，由于我国目前的金　融监管体制仍无法完全摆脱行政干预，缺乏独立性和真实性，监　管标准、手段和技术也不能确保监管质量，因此金融监管并无法　完全确保金融机构的稳健、审慎经营，而这正是阻碍利率市场化　进程的一大障碍。　三、利率市场化给我国银行业带来的挑战　２．有效提高信贷资金使用效率，增强产品和资金的定价能力　存贷款定价是产品定价的主要内容。随着利率市场化的不　断推进．存贷款定价问题的重要性会更加显著。贷款定价过高会　削弱同业竞争优势，甚至失去市场份额，反之则可能影响利润甚　至亏损。商业银行可以基于市场基准利率，结合既定成本综合确　定贷款利率．控制存贷款规模。可以配合相应的客户盈利模型，　综合考虑风险补偿、费用分摊、产品收益、违约展期等价格调整　因素．最后确定合适的贷款利率以吸引不同级别的客户。对于内　１．利率全面放开加剧同业竞争　目前．在四家国有商业银行同业主导的背景下，放开存款利　率很可能促使长期压抑的利率大幅上扬，利率市场化促使商业银　行利用合法合理的价格手段争夺竞争优势和市场空间，而短期内　的价格竞争可能导致存款利率的非理性上升。如果缺乏必要的风　险防控措施．存款利率上升会导致金融机构之间的恶性价格战，　这对于资产规模较小的商业银行来说无疑是一种巨大冲击。　部资金定价问题．可以通过完善更加灵活、敏感的内部资金价格　决定机制，综合权衡总分行与相关部门的利益来提高信贷资金　的使用效率。　３．拓展特色中间业务，实现业务种类适时转型　随着利率市场化的逐步推进。中间业务必将成为商业银行拓　展业务的主战场。发达国家商业银行的中间业务收入一般高于　４０％。我国商业银行可以通过发展中间业务降低对存贷款利差的　依赖度，例如可以继续完善、拓展代收代付、代理发行债券、代理　２．存贷利差收窄削弱盈利能力　利率市场化会加剧银行同业在贷款价格、优质客户争夺等方　面的竞争．贷款利率的逐步降低会收窄存贷利差，从而削弱商业　银行自身的盈利能力。与国外同业相比，我国商业银行的金融产　品及服务体系仍有待完善，手续费和其他非利息收入的营收占比　保险、投资咨询等业务。同时，在中间业务领域，商业银行应在明　确自身发展定位的基础上稳步推进、循序渐进。应不断增强自身　经营业务的适应性和灵活性．积极打开以利息收入为主要支撑的　单一局面。在符合国家放宽综合经营限制的规制下，稳步扩大业　务范围，充分挖掘市场潜在需求，适时地、针对性地开发一些特色　中间业务产品，实现业务种类的转型。　整体偏低。因此，存贷利差收窄会对我国商业银行的营业收益产　生冲击，很可能成为制约我国商业银行自身可持续发展的要素。　３．利率频繁波动考验风险管控　利率市场化进程加速必将加剧利率波幅和频率。宏观经济走　势、货币供求、外币贬值等因素都会引发利率波动。资产负债期限　结构不对称或资产负债利差不同步很可能导致利率收益风险。而　且，利率频繁变动也会增加客户选择权风险。利率上升会促使存　款客户提取未到期存款以更高利率转存，降低净利息收入；利率　下降会促使贷款客户提前还贷并重申贷款．存款客户也可能转购　较高投资收益的债券、股票等。　４．利率逆向选择增加不良贷款　４．调整优质客户衡量标准。重视非正规金融领域竞争　在现有业务基础上。我国商业银行应积极调整优质客户的衡　量标准。以重客户质量、轻客户规模，重还款方式、轻资产负债率，　重还款来源可靠性、轻贷款保证方式等作为衡量标准，确定合理　的企业贷款定价模式。可以根据企业不同的风险管理水平、资金　成本、信用等级、保证措施等因素采用差别利率定价。另一方面，　非正规金融在我国比重较高．这部分市场也可能会为商业银行提　供较大的利润空间。目前非正规金融的主要服务对象是中小企　业，因此我国的中小商业银行可以充分发挥“小银行优势”，围绕　中小企业贷款需求从非正规金融领域争夺利润。　５．完善利率风险管控体系，加强信用风险管理　随着我国利率市场化的全面展开。商业银行应加强完善利率　风险管控体系，不断强化自身信用风险管理，通过加强风险管理　体系建设．完善风险管理政策和程序．优化利率风险识别、预警、　处理和管理系统等全面提升自身的风险管控能力。同时，市场扩　贷款利率上升会强化高风险贷款者的资金需求，排挤合格贷　款者资金需求．从而导致利率逆向选择风险。在这一利益模式驱　动下，商业银行会将大量信贷资金投入高风险高收益的股市、房　地产市场以期获取高额回报，经营效益差或信用等级低的企业也　可能利用商业银行的趋利心理申请高利率贷款，从而导致实体经　济泡沫化。因此，利率的逆向选择问题很可能成为我国商业银行　不良资产增加的重要来源。　四、利率市场化过程中我国商业银行发展的建议　大与竞争加剧也会将部分高风险业务划人商业银行经营范围，这　就对信用风险管理提出了更高的要求。作为盈利能力的制约短　板．我国商业银行可以在信用风险管理方面进一步加强。　参考文献：　总体上，我国商业银行可以充分利用各自现有平台优势，通　过客户共享、信息对接、产品组合、交叉销售等联结方式继续完善　协作机制，实现资源整合和协同效应，增强为客户提供一站式服　【１］ｉＺ春，刘春华，发展中国家的利率市场化：理论、经验及启示『Ｊ］，　《国际金融研究》，２０ｏ７（１Ｏ）．　【２】夏和平，周茂彬，王小明，存贷款业务中的隐含期权对我国商业　务、多渠道便利的能力。通过业务模式刨新、系统渠道整合等措施　促进协同经营，形成自身特色与差异竞争优势。　１．利用价格手段充分竞争，强化资产负债比例管理　利率市场化后，市场结构会随之改变。充分的价格竞争有　利于商业银行针对不同需求提升市场占有率。利率市场化将不　银行利率风险的影响『Ｊ］，《金融研究》，２００７（９）．　【３】游春，胡才龙，利率市场化对我国中小银行影响的问题研究『Ｊ１，　《农村金融研究》，２０ｌ１（８）．