煤炭贸易融资模式的创新思考

煤炭贸易融资模式的创新思考

【摘 要】 面对国内经济发展的诸多困难，实体经济经营压力增大，运行中潜在风险上升。要做大做强，靠企业自身的力量已是步履维艰。延伸产业链，形成优势互补、你中有我、我中融你的供应链已是刻不容缓。贸易融资对供应链相关的上下游企业提供融资支持以促进“产—供—销”链条的稳固和流转顺畅。资金流、信息流同物流进行整合，降低供应链中的不确定性和风险。通过合作，构成银行、企业互利共存、持续发展的生态。贸易融资盘活企业存货，活用应收账款，增强企业信用，解决了信用弱、周转资金缺乏、应收账款回收慢的问题，同时贷款做到：借一笔清一笔还一笔，自贷自偿，贷款是安全的。

【关键词】 贸易融资； 资金链条； 资金流； 信息流； 自贷自偿； 资金风险

2012年以来，受宏观经济周期下行影响，煤炭需求疲软，加之煤炭进口大幅增大，供给过剩压力持续增加，煤炭行业利润增速大幅放缓，企业经营面临新的考验。2012年第2季度以来，部分地方政府出台政策来稳定煤炭销售和生产，部分煤炭企业也试图通过减产来调整供求关系，但如果“不是迫不得已，很难会有企业愿意主动大幅减产”。在高耗能行业的刚性需求下，第4季度煤炭市场略有好转，但煤炭价格将继续保持在目前低位徘徊，行业总体形势仍不容乐观，国内外经济的不确定或将导致煤炭业的“黄金十年”一去不复还。

从煤炭物流贸易情况看，虽然最近一段时间国内动力煤市场整体延续趋稳态势，港口煤价趋稳、库存周转加快，但新政对市场的调控还没有完全体现出来，煤炭主产地的销售压力还未得到有效缓解。现在判断煤炭市场相较前期的低迷市场已经好转，还为时尚早。2012年1—7月份，全国煤炭产量达到23.1亿吨，加之净进口量1.58亿吨，供应总量同比增长8.8%，远高于五大耗煤行业需求增长3.23%的幅度。

煤炭市场的下滑将进一步冲击煤炭物流贸易行业，供需关系的变化亦将考验贸易行业的应变能力。供给的贸易资金难以适应市场的需求，采购、营销新形势呼唤新的资金注入，风险控制更成为新形势下煤炭物流贸易的重要环节。本文就此进行初步研究，望能抛砖引玉，推进煤炭贸易融资的创新与发展。

一、探索煤炭贸易融资的新模式

山西煤销集团“十二五”规划的战略定位是打造华北最大、全国有影响力的以煤焦为主的综合性煤炭及物流龙头企业。“十二五”期间，煤炭物流产业计划投入资金300亿元，打造年煤焦贸易量3.5—4亿吨、营业收入2 000亿元、实现利税150亿元的煤炭物流板块，并形成煤焦供应链体系的物流、商流、资金流和信息流的“四流统筹”，物资供应系统集中采购、集中储备、集中配送、集中结算的“四集中”管理；实现电子商务平台支持下的现代物流管理。

在解决煤炭物流贸易资金方面，山西煤销集团于2011年与工、农、中、交等10余家金融机构签订了《全面战略合作协议》，在授信、投行、租赁、信托等方面开展全面合作，总的授信意向额度达1 200多亿元。同时结合煤炭物流贸易的经营特点，与金融机构就供应链融资进行了充分的沟通和探讨，确定“以实现产业链上下游一体化管理，物流、商流、资金流、信息流紧密契合，控制预付账款的风险，降低供应链的资金成本为宗旨”，选择交通银行、工商银行以“智慧银行”来对接集团的需求，并在六个煤炭贸易融资企业全面试行煤炭贸易融资模式。

（一）煤炭贸易融资模式的特点

1.快速便捷

融资企业在集团公司和银行共同核准的授信范围内，在符合议定的条件后，可直接向合作银行申请贸易资金，当天申请，当天到户，及时划转，电子汇兑。融资企业可以“一事一议”，也可以“一单一议”，具有操作灵活性。资金收回后，自动还贷，自动归户，简化操作流程，以机控代替人控，提高效率。

2.控制风险

煤炭贸易融资实行“一事一单一信贷”全过程的管理，集团公司、融资企业、银行三方签订合作协议，明确各方在程序控制、过程监管的职责。集团公司授权银行利用系统职能进行风险控制。银行通过贷后的全过程监控，验证交易的真实性，监督销售回款进入回款专户，从而实现采购、销售、回款的封闭运行。

3.权责结合

融资企业在取得融资授信的情况下，必须对集团提供的担保负责，对银行信贷资金的安全负责，通过加强制度建设和内控管理，将贸易风险控制在可控范围内，实现贸易资金的安全运行、保值增值。合作银行在积极为集团、融资企业提供财务顾问、融资、结算等全流程、综合服务的同时，集团要求融资企业将基本结算户开立在合作银行，并协助银行开发上游供应商和下游用户，力争将产业链上的主要合作伙伴推荐给银行。银行通过完善信贷审批、监管，在保证安全运行的前提下，降低资金成本，满足融资要求。

4.成本最低

煤炭贸易的特点决定融资成本最低原则，新的煤炭贸易融资模式采用“随用随贷，回款即还”的流程管理，减少前期大额的占用和后期无效的闲置。对银行而言，有效规模不被闲置；对企业而言，按需求使用资金，成本最低，同时利率水平可以实现优惠，保持融资企业资金成本最低。

（二）现阶段开发项目

现阶段，集团公司结合融资企业的发展需要，主要先解决货源采购阶段的贸

易融资。向上游供应商采购阶段，主要申请的贸易融资授信有：预付款融资、订单融资、质押融资、商票保贴、银承、国内信用证等。目前，集团的合作银行均有成熟的境内外联动服务方案、供应链金融服务方案等。

1.进口采购

优先选择拥有较多海外分支机构、有离岸业务牌照跨境人民币结算业务资格、丰富的人民币国际结算业务经验的商业银行。充分利用集团境内母公司整体实力优势和境外资金成本优势，通过内保外贷、四方协议等融资模式，满足集团煤炭进口需求。

2.国内采购

对于集团合作较好的煤炭供应企业，可采用国内信用证、商业承兑汇票等产品，并推荐优质的上游煤炭供应企业在银行取得承兑和贴现融资，帮助集团减少预付款规模、调节融资结构和融资成本，增强流动性。（三）下一步拓展项目

为打造集团下属贸易融资标杆单位，集团与合作银行充分沟通，计划引导融资企业利用银行“一家分行做全国”的模式，服务集团在全国的物流贸易节点，即围绕集团产、供、销过程中资金结算和贸易融资的需求，在承担贸易项下付款、商品回购、债权回购、差额退款、调剂销售、连带保证的前提下，主办分行向“链属企业”提供结算和贸易融资服务。该模式有利于打破地域限制、高效率服务企业产供销全流程。以“保兑仓”、“厂商银”方式融资，重点解决仓储配煤环节的融资需求，并通过银企直联方式或“四流合一”系统，加强集团的财资管理。

向终端用户销售阶段，主要采用动产池融资、应收账款池融资、保理、银票贴现等。为提升工作效率，减少票据传递风险，集团将大力发展电子供应链业务，借助网银、银企直联等渠道，尽享银行对集团及上下游企业提供的结算、融资和信息管理等一揽子金融服务。

二、煤炭贸易融资模式的创新思考

（一）煤炭行业的创新

为扩大山西煤炭运销集团煤炭贸易业务，同时保障贸易融资的安全，控制资金风险，集团在严格规范煤炭物流贸易板块财务管理支付结算等制度、规定的同时，积极引入金融机构，发挥其在融资渠道、资金结算、风险控制等方面的优势，打造独具特色的煤炭供应链金融，并实现多项创新。

1.机制

集团公司与融资企业、合作银行签订了三方合作协议，对各方的权利、义务进行了原则性约定。集团要全程指导和监督融资企业建章立制情况及制度和协议的执行情况。融资企业要严格执行集团的贸易、财务管理制度，执行协议的限制

性规定。合作银行要结合对经济金融形势的判断，根据银行操作流程的要求，积极为集团、融资企业提供财务顾问、融资、结算等全流程、综合服务。通过不断地摸索和完善，从目前执行效果看，基本达到了预期目的。

2.模式

主要是与银行合作对放款模式进行了优化，每笔贸易融资贷款必须采用受托支付方式，确保了信贷资金不被挪作他用，并要求融资企业及时为银行提供完成采购后的增值税票、入库单等资料，验证交易的真实性；融资企业与下游用户签订销售合同后，要及时将合同、出库单等资料提供给银行，销售回款必须进入回款专户，银行通过对比采购、销售的各环节，验证整个贸易流程的完成；对融资企业可能出现的提用授信、销售凭证提供、超销售回款期等违反三方协议的情况，在银行先行执行授权的情况下，报集团公司审议，实现了“一单一控制、一笔一结算、一事一审议”，确保了集团对整个贸易融资过程的控制。

3.控制

原先的贸易融资模式是集团、融资企业、银行三方从不同角度、各有侧重进行风险控制，而新的融资模式则更强调三方的相互组合、优势互补、利害共担，在加强集团指导、监督，银行操作、防控的同时，进一步明确了对承贷的融资企业的限制性规定。一是必须保证购销业务的真实性。明确融资企业对申请贸易融资产品使用时提供的煤炭购销合同，以及完成交易后提供增值税发票、结算单或出入库单等资料的真实、有效承担责任。二是必须接受贸易贷款的受托支付方式。与融资银行约定，每笔贸易融资贷款必须采用受托支付方式直接支付给购销合同中的供应商，确保信贷资金不被挪用。三是必须严格控制预付款采购及赊销。明确融资企业对民营中小煤矿不得采用预付款方式采购，对下游民营中小企业无预收款不得销售，如遇特别优质的企业，必须如实向集团业务主管部门提交申请并获得审批。四是必须加强应收账款的管理。强调每笔业务的采购、销售、回款周期要严格控制在80天之内，并接受集团关于业务回款期对银行的有关授权。五是必须完善贸易资金风险管控措施。要求制定和完善预付账款、应收账款管理办法，加强销售各环节风险管控制度建设，并制定客户分类管理办法，对预付账款、应收账款的对象、条件等有明确和严格的规定，对应收账款催款执行个人终身负责制度等等。

4.权责

集团公司在供应链金融中发挥主导作用，在合作框架内给予银行充分的信任和支持，为融资企业煤炭贸易融资提供连带责任担保；授权银行对融资企业贸易融资及销售回款期分批次监控；责成融资企业销售回款必须进入在融资银行开立的回款专户，确保实现采购、销售、回款的封闭运行；根据银行在供应链金融中的地位和作用，支付相应的财务顾问费，使银行将更多的精力放在协助集团做好贸易风险防控上。

（二）银行系统的创新

当前，在世界经济持续低迷、国内经济增速放缓的影响下，煤炭市场供求关系发生逆转，煤炭价格持续下降，企业盈利能力减弱，经营压力加大，更增加了严控煤炭贸易融资风险的必要性。新的融资模式体现了银行紧密结合客户需求和发展需要，在信息渠道建设、贷后风险管控、客户拓展方式上的创新，以及对贷款新规的创新性应用，增强了银行风险防控和客户拓展能力。

三、煤炭贸易融资新模式的实施效果

目前，交通银行、工商银行是山西煤销集团首批贸易融资试点合作银行，为集团下属的六家贸易融资试点单位提供了总计20亿元的贸易融资授信额度，从集团公司的检查、银行的反馈看，三方均真正履行了构筑风险防线的职责，基本达到了预期效果。一是集团指导各贸易公司建立和完善了业务管控制度，在预付账款、应收账款等煤炭贸易主要风险点上得到有效控制，集团对融资企业的管控更加有力，合理业务需求可以从合作银行得到及时、充分的满足；二是借款企业的贸易融资需求得到满足，依托集团优势及合作银行的强大服务功能，业务规模、客户基础不断壮大，经营管理、销售行为更趋规范，在资金运行安全的前提下，前八个月的贷款资金占用期减少了1/3以上，相当于节约资金成本30%以上，保持了良好的经营收益；三是银行在资金安全、资产质量方面得到保障，信息渠道不断完善，积极为企业提供财务顾问和咨询服务，客户规模和业务规模不断扩大，银企合作度更加紧密。为将上述经营成果分享到集团的整个煤炭物流贸易板块，山西煤销集团公司在2012年第4季度对该贸易融资模式进行了一次深入研讨和总结，以形成系统更完善、功能更强大、控制更有效的贸易融资解决方案，并逐步将该模式推广到集团主要的物流贸易公司，为在新形势下，做好煤炭物流贸易工作，拓展优化融资渠道，先行先试。