营运资金重点公式

1. 机会成本＝平均现金持有量×机会成本率＝C/2×Ｋ 2. 交易成本＝交易次数×每次交易成本＝T/C×F 3.最佳持有量及其相关公式

现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期＝经营周期－应付账款周转期

应收账款的成本

1.应收账款的机会成本

（1）应收账款平均余额＝日销售额×平均收现期

（2）应收账款占用资金＝应收账款平均余额×变动成本率 【提示】只有应收账款中的变动成本才是因为赊销而增加的成本（投入的资金） （3）应收账款占用资金的应计利息（即机会成本） ＝应收账款占用资金×资本成本

＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本 2.应收账款的管理成本

主要是指在进行应收账款管理时，所增加的费用。主要包括：调查顾客信用状况的费用、收集各种信息的费用、账簿的记录费用、收账费用等。 3. 应收账款的坏账成本＝赊销额×预计坏账损失率

增加的税前损益>0，可行。 1.计算增加的收益

增加的收益＝增加的销售收入－增加的变动成本 ＝增加的边际贡献

＝增加的销售量×单位边际贡献

＝增加的销售额×（1－变动成本率） （1）应收账款占用资金的应计利息 ①应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本

②应收账款占用资金的应计利息增加＝新信用政策占有资金的应计利息－原信用政策占用资金的应计利息

（2）存货占用资金应计利息增加＝存货增加量×单位变动成本×资金成本 （3）应付账款增加导致的应计利息减少（成本增加的抵减项） 应付账款增加导致的应计利息减少＝应付账款平均余额增加×资本成本 坏账损失一般可以根据坏账损失率计算，然后计算增加额。 第三：计算现金折扣的增加（若涉及现金折扣政策的改变） 现金折扣成本＝赊销额×折扣率×享受折扣的客户比率 现金折扣成本增加

＝新的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×新的现金折扣率－旧的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×旧的现金折扣率 3.计算改变信用政策增加的税前损益

增加的税前损益＝增加的收益－增加的成本费用 【决策原则】 如果改变信用期增加的税前损益大于0，则可以改变。 相关指标 应收账款周转天数＝应收账款余额/平均日销售额 平均逾期天数＝应收账款周转天数－平均信用期天数

三、最优存货量（经济订货批量）的确定

变动订货成本＝年订货次数×每次订货成本＝（D/Q）×K

变动储存成本＝年平均库存×单位储存成本＝（Q/2）×Kc

由于变动订货成本和变动储存成本与订货量是反方向变化的，因此，令二者相等，即可得出经济订货量的基本公式。

①经济订货量（Q*）基本公式

②每期存货的相关总成本

再订货点＝平均交货时间×平均每日需要量 2.存货陆续供应和使用

设每批订货数为Q，每日送货量为P，则该批货全部送达所需日数即送货期为： 送货期＝Ｑ／ｐ

假设每日耗用量为d，则送货期内的全部耗用量为：

当变动储存成本和变动订货成本相等时，相关总成本最小，此时的订货量即为经济订货量。

虑保险储备的再订货点

R＝预计交货期内的需求＋保险储备 ＝交货时间×平均日需求量＋保险储备

商业信用

（1）计算公式：

放弃折扣的信用成本率＝折扣率/（1－折扣率）×360/（信用期－折扣期） （2）影响因素：同向——折扣率、折扣期 反向——信用期

2.放弃现金折扣的信用决策

①放弃现金折扣的信用成本率大于短期借款利率，应选择享受折扣； ②放弃现金折扣的信用成本率小于短期借款利率，应选择放弃折扣。

短期贷款利息的支付方式有收款法、贴现法和加息法三种，付息方式不同，短期借款成本计算也有所不同。 1.收款法

收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法。银行向企业贷款一般都采用这种方法收取利息。

【提示】采用收款法时，短期贷款的实际利率就是名义利率。 2.贴现法

贴现法又称折价法，是指银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，到期时借款企业偿还全部贷款本金的一种利息支付方法。 【提示】在这种利息支付方式下，企业可以利用的贷款只是本金减去利息部分后的差额，因此，贷款的实际利率要高于名义利率。

3.加息法

加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。在分期等额偿还贷款情况下，银行将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的金额。

【提示】由于贷款本金分期均衡偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的一半，却支付了全额利息。这样企业所负担的实际利率便要高于名义利率大约1倍。 收款法、贴现法、加息法、补偿性余额的名义利率与实际利率比较 收款法 贴现法 加息法 补偿性余额 实际利率＝名义利率 实际利率＞名义利率 实际利率＞名义利率 实际利率＞名义利率