中小企业融资环境分析

中小企业融资环境分析

我国中小企业在我国国民经济中所起的作用是有目共睹的,其在促进经济增长、扩大就业、推动技术创新和调整优化经济结构等领域发挥着越来越重要的作用。国家一直鼓励中小企业的发展，先后出台了一系列的政策措施,但是中小企业融资问题却越来越突出，已经成为制约中小企业发展的主要障碍。造成这种问题的根本原因,主要与企业自身的经营状况、银行经营观念及利益考虑、政府的扶持力度不够有关.

1 中小企业的融资现状

1。1 资金缺口巨大

根据企业对资金的需求，可以分成两个部分即短期性贷款需求和长期性贷款需求。根据国家信息中心的数据显示，８1％的企业的流动资金不能满足需求，6０。5％的企业无法获得中长期贷款。企业向银行贷款的期限越长，获得贷款的概率越低。近两年，随着宏观经济政策的调控、利率的上调，中小企业融资缺口有进一步放大现象。 2010年11月央行又宣布对所有银行的存款准备金率提高0．5个百分点,这无疑提高了中小企业的融资成本,中小企业的资金需求缺口巨大。

1。2 融资成本过高

中小企业融资结构不合理，即权益资金与债务资金的不合理，合理的融资结构可以直接降低企业的融资成本，融资结构不合理就在无形当中加重的企业的融资成本，再加上银行贷款和民间贷款的利息费用较高,进一步加重企业的融资负担。

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1。3 融资渠道窄

目前，中小企业融资渠道狭窄,其发展首要依赖自身的资本累积，即中小企业内部融资比例过高,外源融资比例相对不足;外源融资中短缺直接融资渠道，即通过资本市场直接融资较少，间接融资主要还是依赖银行贷款,直接融资渠道窄.由于证券市场门槛高,创业投资体制不健全，中小企业难以通过资本公开市场筹集资金。有关调查显示，我国中小企业融资供应的9８。７%来自银行贷款，直接融资仅占1。3％;而美国中小企业的资金来源中股权融资占到18％。

[１］ 陈驰.试论中小企业融资难的原因及对策［J］.现代经济信息,2010，（２3)。

[２］ 董邦国，王志永。中小企业融资现状及对策分析[J］.中小企业管理与科技,2010，(８）．

[3］ 赵婧婧.中小企业融资现状与对策问题研究［J ］.商场现代化， 201０，（23）．

2 中小企业融资困难分析

我们很清楚各国和各地区的中小企业都存在“融资难”问题，而且原因错综复杂。具体到我国民营企业“融资难”的原因,下面结合我国的实际情况进行分析：

（一）刚性金融缺口

１。 中小企业群体信用的短缺中小企业内部结构不规范，企业产权不清，缺乏有效的激励机制和约束机制；中小企业本身规模小,资本不足，工艺技术水平落后，抵御风险能力

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差，资信等级低，从而没有长期信用基础,信用地位不稳固.

2。 政府的努力不对称地方政府一直关注着地方经济发展，一直努力要求金融机构多为地方经济作贡献。但是对经济主体市场化运作所需的制度环境，如高效的抵押担保制度、维护银行债权的配合机制等所做的努力相对较少，即努力不对称.

3. 国有银行的收益不对称依靠政府行政方式自上而下安排的银行制度，其制度效率和边际收益已大为下降，国有银行在市场化改革中处于越来越尴尬的地位，机构的准行政性和经营的准市场化常常使它处于两难困境，而经营过程中的成本—-收益不对称、激励—-约束机制不对称加剧了其信贷萎 4。 资金的过度需求

长期以来，我国融资制度一直是以政府导向型的间接融资为主，其中银行信贷是间接融资的主要形式，再加上我国企业内源融资不足，又长期存在着信贷软约束，使得中小企业对

银行信贷有过度的资金需求。同时,由于我国投融资体制的单一，使本应通过其他渠道来满足的企业资金需求,也必须由银行来承担。

5。发展的不确定性风险

我国民营企业大多处于创业及成长过程中,不是一个成熟的业态,这对外部融资构成很大的风险．

(二)观念因素

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长期以来,民营经济作为社会主义市场经济的补充，在政策方面受到了许多限制，由于观念转变较慢，各方对民营企业的支持起步较晚,并且力度不足。一是在银行方面,对国有企业的信贷投入远远高于其他企业，特别是民营企业，在相当长的时间内限制了民营企业的发展。民营企业贷款如果形成风险,金融部门经办人员往往遭受很大的政治风险和道德风险，而如果国有企业贷款形成风险，经办人员的责任则轻的多。二是大部分民营企业没有长远的发展计划,与金融机构没有建立起密切的合作关系，从而影响了贷款的使用时效.

（三)制度障碍

1）.信用制度的障碍

一是大部分民营企业起点很低,产品单一，项目缺乏技术含量,没有足够的资产进行信贷抵押，抗风险能力不足，因此信用等级不高。二是过去计划经济体制下，企业没有自己的信用,表现为政府的信用.目前，大部分民营企业还没有完全适应社会主义市场经济体制,财务制度不健全,会计信息透明度不高,经营管理粗放,不符合银行的信贷要求,企业在银行缺乏必要的信用记录，社会信用体系没有建立起来，使银行贷款不敢轻易出手.三是逃废债现象严重，影响了银行放贷的积极性，加重了企业贷款难的程度。

2).银行制度的障碍

目前，我国商业银行的主体仍是国有商业银行，非国有商业银行的发展受到了一定的限制与约束，其融资能力较弱。四大国有商业银行的贷款对象主要是国有大中型企业,对民营中小企业固定资产投资没有贷款权。

[4］ 吴越。中小企业融资难的原因分析及解决途径[J］.经济研究导刊， ２０10，（22）。

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[5] 林毅夫，李永军．中小金融机构发展与中小企业融资[J]。经济研究， 2001,(1).

3).法律制度的障碍

大型国有企业长期以来一直是我国国民经济运行的主体，因此我国现行的各种法律制度也是建立在这些大企业的权利义务基础上的,中小企业的权利义务缺乏应有的法律规范和法律保障.

３、中小企业解决融资问题对策分析

3。1 从解决企业自身问题入手

企业要加快中小企业自身建设，提高管理人员的素质，改革中小企业经营管理机制,尽快建立健全适合中小企业发展的经营决策机制,此外还要规范公司治理结构，加强财务的控制制度，健全中小企业的财务制度。提高财务的透明度，强化激励机制。增加资金的流动性减少坏账损失和负债，在经营方面要缩短经营的周期，提高产品的周转率和资金的流动性。企业要想真正的解决融资困境，单靠银行贷款是远远不够的，中小企业还要扩宽融资渠道，挖掘内部潜力,由于外部融资毕竟成本很高，企业可以提高资本公积的比率,也可以通过内部人员集资,以达到融资目的.

3．2 构建中小企业信用担保服务体系，缓解企业融资担保难问题。

建立健全的中小企业的信用担保服务体系，可以提高中小企业的信用度，增强自身获得融资的能力。首先,企业的信用担保体系可以有政府的信用作为支持，由政府为一些信誉好的企业牵头提供担保.其次，设立担保基金和担保机构，使他们成为中小企业金融融资服

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务体系的重要组成部分，有了这些机构的保证,银行的贷款风险将减低，中小企业就获得贷款的难度将大大降低。最后,要制定统一的行业准则和标准，建立相应的担保机构和风险控制制度，对担保机构的资信和绩效进行考核，加大对业务人员的培训，提高担保机构资信水平和业务能力。

3。3 政府出台支持中小企业发展的信贷扶持政策.

在我国现行的经济制度下,市场经济发展还不完善，中小企业的发展依然需要政府的大力支持.政府还应该重点从以下几个方面支持中小企业发展，解决其棘手的融资问题：

（1）转变政府职能,由过去的管理型政府向服务型政府转变，理顺政企关系,扩宽中小企业的融资渠道,健全社会化服务体系。

(2)保护和规范民间融资市场,为中小企业融资创造良好的环境。有关部门应建立帮助解决民间金融机构后续资金不足的机制,使这些民间机构有规范化并能健康发展的机会。小额贷款公司是只贷不存的金融机构，不能吸收存款。可以考虑通过招标的方式，由商业银行或国家开发银行给运营好的村镇银行和小额贷款公司提供批发贷款,由中央与地方政府对这些贷款提供部分担保．

(３)构建完善中小企业融资的法规保障体系。

参考文献

[6］ 吴瑕.融资有道—— 中国中小企业融资经典案例解析[M].北京：中国经济出版社，2009。

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[７］ 程剑鸣，孙晓玲。中小企业融资［Ｊ］.清华大学出版社，2006.

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