我国企业信用评级发展问题与对策研究

２０１０年第８期　中图分类号：Ｆ２７０　文献标识码：Ａ　文章编号：１００９—２５５２（２０１０）０８—０２１６—０２　我国企业信用评级发展问题与对策研究　栾忠洋　（黑龙江省社会信用办公室，哈尔滨１５００９０）　信用评级由独立的中介机构通过对评级客体全　面深入的调查分析，能够将受评企业的信用状况清　晰、简单地予以呈现，方便政府部门、金融机构、往来　客户、社会公众对企业信用状况的了解，并做出相应　决策。信用评级是社会信用体系的重要组成部分。　推动我国信用评级工作的健康、有序开展，对于促进　社会信用体系的建设具有重大意义。　１　企业信用评级的作用　信用是整个市场经济的基石。现代经济实质上　就是信用经济。著名经济学家厉以宁认为，信用是　对合法交易权利的尊重和维护，信用降低了交易成　本。规范有序的市场经济需要建立有效调动社会资　源和交易行为的信用制度。信用评级是由独立中立　的专业评级机构或部门，受评级对象的委托，根据　“公正、客观、科学”的原则，以评级事项的法律、法　规、制度和有关标准化的规定为依据，采用规范化的　程序和科学化的方法，对评级对象履行相应经济承　诺的能力及其可信任程度进行调查、审核和测定，经　过同评级事项有关的参数值进行横向比较和综合评　价，并以简单、直观的符号表示其评价结果，公布给　社会大众的一种评价行为。信用评级的作用主要体　现在如下方面。　１．１　降低投资人搜寻信息的成本　当投资人在决定是否进行债券投资之前，必须　广泛搜集与投资标的相关的信息，以判断债券发行　公司是否能够如期履约，还本付息。但投资者并不　都是专家，并且金融工具的发行主体与投资者之间　普遍存在着信息不对称现象，特别是由于市场对披　露信息的要求、会计标准和法律安排有所不同；国际　市场面临的信息不对称问题更大，投资者不仅信息　收集成本昂贵而且还面临着很大的不确定性，因此　难以对发行主体的信用状况做出准确的判断，也很　难对资本市场上品种繁多的证券逐个进行分析。　一２１６一　信用评级信息就可为投资者提供简单而客观的　信用风险结论，为其选择投资工具提供重要的参考　依据。同时随着金融市场的发展，各种金融工具的　日益增多，信用评级也被广泛应用于投资组合的风　险控制与管理，很多投资机构将投资工具的信用级　别作为金融工具定价、风险与报酬的评估参考，并以　一定的信用等级作为投资标准，在投资组合中确定　相应比例的不同信用级别的金融投资工具。　１．２方便交易双方全面了解对方信用状况　在生产流通领域，交易双方信息不对称，信用的　让渡方若对交易对象不信任，将阻碍交易活动的顺　利进行，若对交易对象过分信任又将为自己带来巨　大的潜在风险。通过信用评级，经济主体可以了解　交易对象的真实情况，把握交易对象是否有能力并　愿意及时全额履行经济契约的相对风险信息，从而　减少盲目决策带来的风险，有效促进各类经济活动　的顺利开展。　高等级的信用级别是各类经济主体在市场经济　中的“身份证”，良好的信用等级既可以提升其信用　形象，又可以使其在经济交往中获得更有利的信用　政策，吸引更多投资人和客户与之合作，因此信用评　级为企业改善经营管理提供了压力和动力，有利于　企业及时发现经营管理中的薄弱环节、提高经营管　理水平。　１．３　为监管部门进行市场监管提供重要参考依据　借助于信用评级结果，一方面使政府管理部门　缓解了不能全面、及时地深入调查了解监管对象经　营管理情况的矛盾；另一方面可以把政府管理部门　从日常、繁琐的事务性工作中解脱出来。利用评级　结果政府管理部门可以进行重点的、事前的、预警性　的监管与调控，我国也有不少法规要求把信用评级　收稿日期：２０１０—０７—２１　作者简介：栾忠洋（１９７１一），男，本科，副高，研究方向为电子工程。　此论文为黑龙江科技攻关项目：《中小企业信用评价理　论与方法研究》（项目编号ＧＣ０９Ｄ４０３）阶段研究成果。　结果作为监管的参考依据。如《上市公司发行科转　换债券实施方法》、《证券公司债券发行实施办法》　２．３评级环境限制　（１）信用评级的社会认同度差　目前，企业及社会公众对于信用评级了解有限，　甚至不知信用评级是何物，不理解信用等级的涵义，　更不知如何借助信用评级结果辅助决策，导致信用　都明确规定，发行人可委托信用评级机构对发行债　券的信用或发行人的信用进行评级，信用评级结果　可作为确定有关发行条款的依据并予以披露。　２　我国企业信用评级工作存在的不足　２．１评级主体限制　评级的应用范围狭小。目前我国只是针对企业债券　的发行要求必须经过有资格的评级机构进行信用评　级，银行等金融机构只是采用了内部评级的方式对　（１）信用评级机构建设落后　我国信用评级发展较晚，无论是在技术、人才、　贷款申请企业的信用状况进行考察。缺少信用评级　需求一方面限制了我国信用评级企业的发展，另一　经验还是人员素质等方面都无法与国际先进评级机　构相比。同时，我国评级机构的市场地位不高，影响　力小，容易受到参评企业等相关机构的影响，迫于市　场竞争压力，评级标准在某些情况下缺少连续性或　一致性，从而降低了评级机构的公信力。此外，在评　级方法上，国内的信用评级机构大多是借鉴的国外　先进评级机构的经验，难以同我国的本土特征相　适应。　（２）信用评级结果难以检验　评级结果是对评级对象未来信用状况的预测。　通过对评级结果违约率的合理统计能够判断评级结　果的准确性，如果统计结果显示，高信用等级的违约　率比低信用等级的违约率还高，或者同一期限、同一　信用等级的违约率变化很大，就说明评级结果不准　确，没有使用价值。由于我国评级市场规模小、市场　化程度低、违约率披露不充分，我国信用评级机构的　评级结果缺乏检验，同国际先进评级机构相比还存　在很大差距。　２．２评级客体限制　（１）对信用评级工作不重视　信用评级需要得到参评企业的配合，由于我国　开展信用评级较晚，企业对信用评级的重要性不理　解，没有主动评级的意识。即便鉴于相关约束申请　进行评级，往往重视程度不够，有些信息和资料不愿　提供给信用评级机构，妨碍了信用评级工作的顺利　开展。　（２）财务资料不符合要求　信用评级工作需要充分考察参评企业在财务、　经营、管理、竞争等方面的状况。但由于我国企业的　财务管理人员素质有限，尤其是一些中小企业，财　务报表一般未经过审计，做假情况较为普遍。即使　经过审计，仍存在隐瞒收入或夸大经营成果等行　为，财务信息可能无法真实反映实际经营状况。财　务资料欠缺和不实限制了评级工作的开展，难以得　出可靠的评级结果。　方面也妨碍了适应我国企业特点的信用评级方法的　研究。　（２）缺少认可信用评级结果的监管机构　由于我国信用评级行业正处于发育阶段，还缺　少一个对信用评级结果进行认可和使用的监管机　构，根据发达国家的经验，监管部门对评级结果的认　可和使用是推动信用评级行业发展的重要力量。目　前，我国有关监管部门对评级结果的认可和使用刚　刚起步，在监管中使用评级结果的情况极为有限，降　低了各机构和部门对于信用评级的信赖程度。　３　推动企业信用评级发展的对策　３．１改进信用评级方法　（１）加大对企业非财务之指标的分析。鉴于我　国企业目前在财务资料方面存在的不足，评级机构　在开展评级工作时，可加大对非财务指标的分析，如　顾客满意度、产品质量合格率、产品市场占有率等。　从中挖掘企业在经营、管理、发展潜力等方面的　信息。　（２）注重现金流分析。现金流量能够通过对账　单和税务单进行核实，弄虚作假的可能性较低，可　以更为真实地反映经营活动和偿债能力，有利于对　企业财务信息质量和实际经营状况做出更为准确的　判断。　３．２完善评级工作环境　建立有效的评级监管机制。对信用评级业进行　有效的统一监管，包括资信评级业务的资格认定和　结果的认可、对评级标准和程序透明度的要求。行　政主管部门的资质管理和行业监管应包括业务指　导、质量控制和违约率检验三个方面。其中应以评　估结果违约率为核心考核指标，对资信评级机构的　评级质量进行评价，对评级机构建立符合市场规律　的淘汰机制，防范资信评级机构违规行为和道德风　险的发生。同时，为有效监督信用评估机构，必须建　立对评估结果的复审、　（下转第２２０页）　．－－——２１７．－－——　（３）多条件筛选　如图９所示，在数据区域外的任一单元格区域　中，输入被筛选的字段名称如“交易地点”、“支出”，　同时满足；不同行中的条件是或条件，也就是这些条　件只要满足其一即可。然后进入“高级筛选一将筛　选结果复制到其他位置”，设置好“列表区域”、“条　件区域”和“复制到”的位置，“复制到”位置如选　￥Ａ５４，确定，系统会自动将符合条件的记录筛选出　在紧靠其下方的单元格区域中分别输入筛选条件　“２３０００２２００运行中心本级”、“１０００”。在条件区域　中，同一行中的条件是与条件，也就是这些条件必须　来并复制到指定单元格区域中。　１　交易日期　｝交易地点　支出　收入　账户余额　对方　长号　对　－户名　种　捕ｊ要　　２　２００９／４／７　２３０６４００２２代发　２４５６．９５　２４７８．８７　厶鼢　～　垂　２００９１５／７　２３０６４００２２￣发　２４５６．９５　３９３５．８２　人民币　代发０　发。　１０　２００９／６／４　２３０６４００２２￣；发　　ｒ２４５６．９５　２５１１．７７　人民币｝代发０　２０　２００９／７／７　２３０６４００２２代发　２４５６．９５　２５０８．８２　人民币　代发０　２６　２００９／８｝　２３０６４ｏ０２２代发　２４５６．９６　３７３１．９７　人民币ｌ代发０　３　２００９／９／７　２３０６４００２２￣发　２７４５　６３７４．４７　１．０１２３１Ｅ＋２５　人民币　代发０　图８交易地点含“代发”字符的筛选结果　交ｌ易她点　１支出　ｌ　　！　｝｛　照　ｉ赢　中心本瓿　ｌ　ｉ０００ｌ　　｝ｌ　照　ｌ　ｌ　｝　｛　照　交易日期　交易地点　１支出　｛收入　账　参额　照方账号　｛对方户名　币种　｛摘　２００９－４－１１｝２３０００２２００＇￣心本级　；　１０００　Ｊ　１４７８，８７　４．３６７４２￣＋１８｛　ｉ人民币　｝转Ｉ　Ｓ　２００９　２３０００２２００运行中心本级　ｌ　１０００｝　ｉ　１３５４．８２　４．３６７４８Ｅ＋１５ｌ　ｉ人民币　ｌ转１　：　２００９－６—２ｌ　２３０００２２０Ｏ运行申心本级　ｌ　１０００ｌ　ｌ　２４１．８７　４．３６７４８Ｅ＋１５ｌ　；人民币　ｌ转Ｉ　图９筛选结果复制到其他位置并多条件筛选结果　（４）“多选一”筛选　制到其他位置”如Ａ５６按钮后，设置好“列表区域”、　在数据区域外的任一单元格区域中输人被筛选　“条件区域”和“复制到”的位置，确定，符合条件的　的字段名称“支出”和“摘要”，在紧靠其下方的　记录就被筛选出来并复制到指定的单元格区域中　Ｃ５１：Ｄ５１单元格区域中Ｃ５２：Ｄ５３分别输入筛选条　了，如图ｌＯ所示。　件“＞＝２０００”和“现金支取”。选中“将筛选结果复　荔　。　：条件　Ｉ　ｊ　墼　　１支出　Ｉ摘要　Ｉ　｝　浮　ｉ　＞＝２０００　Ｉ　Ｉ　毫ｌ　ｌ现金支取ｌ　｛　ｌ　｝　慕　　ｌｌ　空易日期　ｌ２００９－３＂６１交易地点　２３０６４５０５１鹤跚勤鼬　衰幽　耐ｒ　……ｒ　：收入　账户余衡｝　对方账号　扬．户名ｉ１耐人民币　现金支取　描爱　薹　２００９－＇５—１１１２３０００２２０ｏｉ　行中心沣．级　１７３５｝　；２２００．８２　４．３６７４２Ｅ＋ｌ８　１人民币　；现金支取　葛畿　２００９－－６－２）２３０００２２００￣龙江运行电心　９３００｛　５４．８２　４。３６７４江＋１８　ｉＡ民币　转盟　螂　巍　２００９－－＇６－６（２３０６４５６５１￣嚼育才重行　２０００　ｉ　５１１．７７　；人民币　ｉ现金支取　图ｌＯ多选一筛选结果　参考文献：　２０（）６．　［１］柳青．计算机应用基础学习指导［Ｍ］．高等教育出版社，２００６．　［３］卢国俊．ｏ￣ｅｅ２００７情景案例教学［Ｍ］．电子工业出版社，２００８．　［２］郭秦．中文ｏｆｉｃｅ２００３应用基础教程［Ｍ］．西北工业大学出版社，　责任缩辑：幺丽苹　（上接第２１７页）　估机构的资料审查和日常业务管理；督促检察和加　评价等制度，督促评级机构建立健全内控制度，并借　强各评估机构的自律性管理，建立起自我约束机制。　助社会力量对举报问题进行核查，通过非现场和现　３．３提高企业评级意识　场监管保证评级的独立、客观、公正，增强了评级公　政府部门可通过政策性扶持推动信用评级结果　信力。进一步可将参评企业的评级结果在相关的媒　的有效性，率先使用信用评级结果，对于高信用等级　体上公告，接受公众的举报认证，如参评企业有失信　的企业给与一定的优惠政策，在社会上提升信用评　行为的举报，一经查实，将调整其相应的信用级别。　级的影响力，使企业意识到信用评级的效果和作用，　另外，可考虑建立自律性的信用评级行业协会，加强　从而形成企业积极参与信用评级，依照信用评级结　行业自律。其任务主要包括：组织各家评估机构交　果金额决策的社会风气。　流工作经验，不断提高评估质量；协调各家评估机构　责任编辑：刘新影　的评估方法和指标体系；协助政府有关部门搞好评　．．．——２２０．．．——