一、投资银行
投资银行：指经营全部资本市场业务的金融机构。包括咨询业务、资本管理、创业投资、以及证券承销与经纪、企业融资并购等。
投行与商行的区别：投资银行是充当资本供给者与需求者之间的中介，从事证券承销、证券交易和企业并购等资本市场业务的金融机构。这一定义明确了投资银行的实质及其与商业银行的区别1两者在业务范围和与融资各方当事人的关系方面不同：投资银行主要从事与资本市场交易有关的业务；商业银行主要从事货币信用业务2两者的业务本源不同和业务范围各有侧重：商业银行的业务本源是接受公众存款，发放贷款，即存贷款业务；投资银行的业务本源是证券承销和证券交易
投行的发展阶段：1早期自然独立阶段（一战前）2混业阶段（一战后到30年代经济危机）3分业阶段（大危机到20世纪60年代）4现代混业阶段（20世纪70年代至今）
投行的发展趋势:1混业经营趋势2国际化趋势3业务多元化和经营特色化并重的趋势4金融资本与产业资本相互渗透相互融合的发展趋势
投资银行的功能：1提供了直接融资的中介服务2构造了发达的证券市场（a创造了证券一级市场b构造了证券二级市场c创新业务开拓了新的业务领域b提高了市场的整体运作效率）3资源的优化配置功能（a承销证券形成的价格信号使社会资源配置趋向合理b并购业务使社会资本存量资源重新优化配置c公开发行股票加快了企业所有权与经营权的分离，有利于产权明晰和现代化企业制度的建立，提高企业原有的经济资源效力d承销和交易政府债券缓和了技术设施和公共部门资源紧缺的矛盾，有利于中央利用货币政策工具调整货币流通量e风险资本业务为高新技术产业的发展和升级提供了巨大的动力）4促进了产业的集中和升级模式
投行的基本准则：1自有资金原则2长期投资原则3投资分散组合原则
我国投行的现状：1995年8月11日，由中国建设银行与美国著名投资银行摩根斯坦利集团等合资组建的“中国国际金融有限公司”简称“中金公司”，是我国第一家按国际惯例组建的投资银行，由建行控股
二、合伙人制与公司制
合伙人制：有两个或两个以上的投资人，拥有公司并分享公司利润。合伙人即为公司股东，所有合伙人中至少有一个主合伙人主管企业日常业务经营并承担责任
合伙人制的特点：1对亏损承担无限连带责任2既可以共同参与经营也可以由部分合伙人经营3合伙人多少不定企业规模可大可小
股份公司制：由法律规定人数以上的股东组成，全部资本被划分为等额股份，股东仅就其认购的股份对公司债务付债务清偿责任的公司形式
股份公司制的特点：1集资功能2公司的法人地位3公司管理的现代化
有限合伙人：以其出资额为限对合伙债务承担责任的个人或组织，只提供资金，不直接参加决策与经营 普通合伙人：对合伙债务承担无限连带责任的商事组织，出资出力参与经营管理
有限合伙人优点：1对合伙债务承担有限责任，降低了出资人的风险有利于极大调动投资者的投资热情2有利于实现投资者和投资者的最佳组合3从为投资者节约纳税的角度着眼，投资者采取有限合伙有利于避免双层征税4有限合伙的经营活动比公司经营活动更具有保密性
普通合伙人优点：1资金来源广提高了企业决策能力和管理水平，使企业获得更多的发展机会，抵御风险的能力增加2可以有效调动普通合伙人生产经营的积极性3可以突破有限责任制度的樊篱，给债权人的充分保护，具有较为可靠的商业信用
普通合伙人缺点：1规模小2资金有限性和规模扩大的矛盾3稳定性差4决策慢 三、重组与并购
公司正向重组：重组后公司的业绩更好
公司负向重组：重组后公司的业务和信誉更差，失去吸引力
借壳上市:集团公司或某个大型企业先将一个子公司或部分资产改造后,再将其他资产注入,实现重组上市
买壳上市：通过收购上市公司并获得控股权之后，再由上市公司收购非上市控股公司的实体资产，从而将非上市公司的主体注入到上市公司，实现间接上市的目的
并购：一般是指兼并和收购。它的实质是在企业控制权运动过程中，各权力主体依据企业产权作出的制度安排而进行的一种权利让渡行为
兼并:任何一个由两个或更多个企业实体形成一个新的经济单位的交易
收购：一家公司即收购公司与另一家公司即目标公司进行产权交易，由收购公司获得目标公司大部分或全部资产或股权以达到控制该公司的行为
兼并和收购的区别: 1在兼并中，被合并企业作为法人实体不复存在；而在收购中，被收购企业可仍以法人实体存在，其产权可以是部分转让。2兼并后，兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的承担者，是资产、债权、债务的一同转换；而在收购中，收购企业是被收购企业的新股东，以收购出资的股本为限承担被收购企业的风险。3兼并多发生在被兼并企业财务状况不佳、生产经营停滞或半停滞之时，兼并后一般需调整其生产经营、重新组合其资产；而收购一般发生在企业正常生产经营状态，产权流动比较平和
兼并和收购的共同点：1基本动因相似，都是扩大企业占有率，扩大经营规模等2都以企业产权交易为对象 战略并购出于企业战略利益的考虑，以获取经营协同效应为目标的并购 财物并购：也称金融收购,一般指受到筹资动机的驱动而发生的并购 横向并购：同行业或从事同类业务活动的两个公司的合并
纵向并购：从事相关行业或某一项生产活动但处于生产经营不同阶段的企业之间的兼并
公司并购的原因：1追求协同效应2追求企业发展3实现公司的战略目标4寻求分离价值和冗资出路5管理层的利益驱动
公司并购的风险：1内部风险2外部风险3反并购风险4信息风险5融资风险6法律风险
吸收合并：一个公司吸收其他公司，被吸收公司解散，资产和业务并入吸收公司，吸收公司作为法律主体 新设合并：两个或以上的公司合并，两个公司都消失，创立一个新公司 协同效应：资产合并后引起的资产价值的增加，即1+1>2的效应
经营协同效应：实现协同后的企业生产经营活动在效率方面带来的变化及效率的提高所产生的效益，其含义为协同改善了公司的经营，从而提高了公司的效益，包括生产的规模经济、优势互补、成本降低、市场份额扩大等
财务协同效应：协同的发生在财务方面给协同公司带来的利益，包括财务能力提高、合理避税、预期效应 协议收购：收购公司与目标公司的董事会进行磋商、谈判，双方达成协议，并按协议所规定的收购条件、收购价格、收购期限以及其他规定事项收购目标公司股份的收购方式
要约收购：收购公司以书面形式向目标公司的管理层和股东发出收购该公司股份的要约，并按照依法公告的收购要约中所规定的收购条件、收购价格、收购期限以及其他规定事项收购目标公司股份的收购方式
善意收购：收购公司向目标公司董事会或管理层提出收购建议，以寻求目标公司董事会或管理层对并购的支持和配合
敌意收购：又称恶意收购，指收购公司在未经目标公司董事会允许，不管对方是否同意的情况下所进行的收购活动
杠杆收购：收购公司主要通过借入资金来购买另一家公司，通常指收购公司事先投入少量资金成立一家空壳公司，空壳公司以其资本及未来买入的目标公司的资产及收益为融资担保，通过发行搞风险，高收益的垃圾债券，或向金融机构借款取得资金用于兼并目标公司
管理层收购：公司的经理层利用借贷所融资本或股权交易收购本公司的一种行为。通过收购使企业变成了企业的所有者
四、反并购
反并购：公司被并购时采取的应对方案、策略等
反并购的目的：增大收购公司的收购难度和收购成本，帮助目标公司及控股股东以最小的代价实现反并购的目的
反并购的来源：1管理层2控股股东3工会
反并购的原因：1控股股东不愿意失去控股地位2公司股价低估了公司的市场价值3通过反并购来提高收购价格4认为收购无助于公司现状的改善或不利于公司的长远发展5管理层为保住个人职权地位与薪酬待遇6工会为了保护员工利益
事前反并购的策略：1建立合理的持股结构a自我控股b交叉持股2发行特种股票3公司章程中设置反并购条款a分期分级董事会制度或董事会论选制b绝对多数条款c限制大股东表决条款d订立公正价格条款
反并购的预防措施：1出售“皇冠宝石”2实行“焦土战术”3收购其他公司4杠杆资本调整5股票回购和发售有表决权的证券
其他反并购策略：1降落伞策略2帕克曼策略3寻找白马骑士4定向股份回购5死亡换股
自我控股：自我控股是指公司的发起组建人或其后继大股东为了避免公司被他人收购，而掌握一定量的股票以达到对公司的控股地位。
交叉持股：也称互换股份，指一家公司向另一家关系密切友好的公司出让一定比例的股份，并作为回报而接受对方相同比例的股份。双方达成相互交换各自的股份的协议，借以构筑战略联盟关系
焦土战术：目标公司在遇到收购袭击而无力反击时，所采取的一种两败俱伤的做法。除掉企业中最有价值的部分，对公司的资产、业务和财务，进行调整和再组合，以使公司原有“价值”和吸引力不复存在，进而打消并购者的兴趣。包括：售卖皇冠上的珠宝和虚胖战术
毒丸战术：又称股权摊薄反并购策略，是一种提高并购企业并购成本，造成目标企业的并购吸引力急速降低的反收购措施。
降落伞：公司收购往往是导致目标公司的管理人员被解职，普通员工也可能被解雇，为了解除管理人员和员工的后顾之忧，产生了降落伞战术，包括金降落伞，灰降落伞，锡降落伞
金降落伞：按照公司控制权变动条款而对被解雇的高级管理者进行补偿的雇佣合同中的分离规定 灰降落伞：向中层管理人员提供较为逊色的同类保证，根据工龄长短领取数周至数月的工资 锡降落伞：员工在并购2年内被解雇的话，要支付补偿金
帕克曼战略：公司在遭到收购时，不是被动防御而是以攻为守，以进为退或反过来收购收购方公司或以出让本公司利益策动与公司友好的关联公司出面收购收购方股份
邀请白马骑士：目标公司在遭到敌意收购时，主动寻找第三方来与袭击者争购，造成第三方与袭击者竞价收购目标公司的局面
给白马骑士的优惠：1通过锁住选择权条款，给予白马骑士优惠购买本企业的特权2得到管理层的支持和鼓励 死亡换股：目标公司发行公司债、特别股或其组合以回收其股票，进而起到减少在外流通股分或提升股票价格的作用
定向股份回购：目标公司针对非善意的收购者已持公司大宗股份，为避免其继续收购和消除潜在的接管威胁，通过私下协商以高于现行市价的价格向该收购者购回所持有的股票
五、风险投资
风险投资：由职业金融家对新兴的、迅速发展的、蕴含巨大竞争潜力的企业的权益性投资 风险投资的特点：1高风险2高收益3高成长性4长期性5阶段性6组合性7权益性8专业性 发展风险投资的条件：1良好的投资项目2充裕的资金3完善的资本流通市场4完善的法律法规制度 风险投资的主要当事人：1资金供给方2风险投资机构3风险企业
风险投资中的政府：1政府资助2税收优惠3信息服务4信用担保5为风险企业建立专门的“二板”市场6预签收购合同
风险投资的运作过程（了解）：1初审2面谈3责任审查后专业评估4缔结协议（资金退出） 风险投资资金退出的4种方式：1.IPO首次公开上市2出售给其他投资者3原管理层收购4清算破产 风险投资介入时期的选择 ：1种子期（资金需求不大）2初创期(试运营阶段需要相对较多的资金，市场风险大)3成长期（缺乏商标形态，提高技术降低成本，开发新产品，资金大量需要）4成熟期（规模经营，竞争对手，官僚阶段）
风险投资的种类：资金风险、财务风险、信息风险、经营风险、技术风险、管理风险、市场风险、政治风险 风险投资的原则：1组合投资原则2分阶段逐步投资原则2分类管理原则3主体多元化原则4专家审核原则 我国风险投资现状：20世纪90年代中期起步，1985年第一家风险投资公司成立“中国新技术创业投资公司” 我国风险投资措施：1有力的法律规定和政府的支持2风险投资的优惠政策3培育畅通的资金退出渠道4复合型和专业型人才的的培养
六、投资基金
投资基金：通过发售基金份额（基金单位）汇集众多不特定的且有共同投资目的的投资者的资金，形成独立的基金资产，委托专业的投资机构分散投资于各种有价证券和其他金融工具，并由投资者按其所持有的基金份额享受收益和承担风险的一种集合投资方式或制度
投资基金的类型：1根据组织形式和法律地位分：a契约型基金b公司型基金2根据运动方式不同：a开放式基金b封闭式基金3根据投资对象不同：a股票基金b债券基金c货币市场基金d期权基金e指数基金f认股权证基金4根据投资风险与收益目标：a成长型基金b收入型基金c积极成长型基金d成长与收入基金e平衡型基金5根据来源和运用和的地域不同：a国内基金b离岸基金
投资基金的特点1共同投资2专家理财3分散化投资4共享收益共担风险
基金的收益的来源：1利息收入，有价证券利息收入和存款利息收入2股利收入，红利和股息3资本利得，通过有价证券低卖高买所得的价差4其他收入
基金收益分配：是对基金投资者的回报，基金净收益是基金的收益扣除按照国家有关规定可以在基金收益中扣除基金的各项费用后的余额
基金分配方式：1现金分红方式2红利再投资分红方式
开放式基金：基金发起人在设立基金时，基金的发行总数不固定，可以根据市场供求状况随时增加发行基金份额，并随时接受投资者赎回要求的投资基金
公司型基金按照公司法组建的,通过发行基金股份或股票的方式集中资金,主要投资于有价证券的投资公司 契约型基金：以财产信托为基础，依据信托契约，通过发行基金份额（受益凭证）募集资金而组建的投资基金 公司型基金和契约型基金的区别：1法律依据不同，前者依据公司法，后者依据信托法2基金的营运依据不同，前者依据公司章程，后者是契约合同3基金的资本结构不同，前者依据股票，后者依据基金份额4基金性质不同，前者具有法人资格，后者没有法人资格
七、项目融资
项目融资：项目的承办人（即股东）为经营项目成立一家项目公司，该项目公司作为借款人筹借贷款，并以项目公司本身的现金流量和收益作为还款来源，以项目公司的资产作为贷款的担保物
项目融资的特征：1项目向导2项目的经济强度3有限追索、完全追索、无追索4风险共担5表外融资6融资成本高
项目融资的作用：1有利于筹集大量资金，所筹集资金的规模可以数倍、数十倍、甚至数百倍于项目发起人筹集资金的能力2有利于基础设施建设，有利于政府合理安排有限的建设资金，降低政府风险3对于广大发展中国家来说项目融资方式还有利于吸收外国的资金和先进的管理技术
项目融资的参与者：1发起人2项目的承办人3项目的贷款人4项目购买人5项目供应人6项目建设人7官方机构8项目顾问9项目托管人
项目的可行性分析：1外部环境分析2金融性环境分析3基础性环境分析4项目的生产要素分析5收益性分析 项目的资金结构：1股本资金2准股本资金3债务资金
项目担保结构:1直接担保2简接担保3有限担保4设定物权担保5默示担保
有限追索：除项目经济强度外，借款人将在有限的时间段或有限的金额上为贷款人提供担保 无限追索：借款人所有的业务利润和资产被贷款人追索并清偿贷款 无追索：还款资金来源被完全限制在项目的经济强度内 八、资产证券化
资产证券化：将缺乏流动性但可以在产生稳定的可预见未来现金流量的资产，按照某种共同特征分类，形成资产组合，并以这些资产为担保发行可在二级市场上交易的固定收益的证券，据以融通资金的技术和过程
资产证券化的特征：1资产达到一定的信用质量标准2有可预测的现金流量3平均偿还期一年4拖欠率与违章率比较低5完全分期付款
资产证券化的过程：1发起贷款和形成贷款组合2出售贷款3设计证券交易结构4信用增级5资产证券信用评级6发行证券7资产管理8支付证券本息
资产证券化的作用：1提高金融机构资本充足率2增加资产流动性，改善银行资产与负债结构失衡3降低银行固定利率资产的利率风险4降低筹资成本5使贷款人资金成本下降6金融资产证券化的产品收益良好且稳定
资产出售：发起人把组合的金融资产出售给特殊机构(投行、资产管理机构、信托公司)
金融工程：资本市场的参与者，运用现代金融经济理论和现代数学分析原理、工具和方法，在现有的金融产品、金融工具和金融方法的基础上，为金融市场的参与者发现金融资本价格和规避风险，发掘新的金融机会，以实现投资者预期经济目的，以增进金融市场效率和保持金融市场稳定的一种应用性技术工程
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