第四次形考任务
专题分析：
在所有权和经营权分离的现代公司中，作为委托人的股
东拥有公司的最终控制权，作为代理人的经营者拥有公司的经营管理 权，因而产生代理问题。请阐述为什么要对经营者进行激励和约束， 在我国目前情况下，怎样对经营者进行激励和约束？
答：激励是通过诱导因素、产权合约、组织设计以及各种报酬与 补偿等一套理性化的制度把各种激励方法与其它措施相配合,实现 现代企业良性运行、快速发展的手段。这指的是激发经营者及其员工 的工作动机，也就是说用各种有效的方法去调动经营者与员工的积极 性和创造性,使经营者及员工努力去完成组织的任务,实现目标, 并使他们的积极性和创造性继续保持和发挥下去。在所有权和经营权 两权分离以前,产权所有者与经营者往往集于一身,激励机制主要是 针对员工的,监督机制还相当突出。两权分离以后,与所有者具有利 益差异的经营者阶层在企业中的作用凸显出来,不但要对员工进行 激励,更重要的是对经营者进行约束,而且企业内部关系也更加复 杂,由此而来激励机制的作用更加突出。可以说激励机制运用的好坏 在一定程度上是决定企业兴衰的一个重要因素。
经营者阶层的异化是所有权与经营权分离带来的副产品。所有权 与经营权分离，即分权模式在东欧原社会主义国家的经济体制改革中
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扮演过重要角色。它从理论上对改革实践进行了概括与阐释，并成为 指导改革的重要经济理论之一。 如何激励和约束经营者
现代企业中的两权分离，使企业所有者和经营者成为了两个相
对独立的行为主体。所有者追求的是最大的投资回报，他的一切利益 都来自企业的发展，而经营者的行为目标是多元的。除了个人的经济 利益目标外，还有名誉社会地位、权势。自我价值的实现等个人目标。 经营者对其经济利益及其它个人目标的追求有可能损害所有者的资 本收益。因此，在现代企业构建一种所有者利益和经营者利益相容的 经营者行为的激励与约束机制是至关重要的。
一、如何激励经营者
对经营者进行有效的激励，防止经营者偷懒和经营者在经营范围 内利用职务的便利，以损害投资者的利益为代价追求其个人目标，是 保证所有者的资本收益的重要举措。
（一）对经营者的物质激励
一是实行结构性报酬制度。可以把经营者的报酬分为两部分：一部分作为固定薪金（或称基薪），一般来说其数额以能维持其个人 与家庭生活为准；另一部分作为风险收入，完全与经营绩效挂钩。基 薪的多少，应与企业规模及职工平均工资性收入挂钩，这样做可以找 到合理的参照点。
二是实行职位消费制度。职务消费的标准往往是经营者表明
自己身份的一种象征的需要，因此也是一种激励手段。一是实行在职
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消费定额，对于超出定额的部分由经营者自己承担，对于节约的部分 归经营者所有；二是将职务消费货币化，即核定经营者的准许职务消 费指标，将现金直接打入经营者的个人账户，同时取消这些费用的公 款列支，这样既可以为企业节约成本，又可使经营者的货币收入提高 从而激励其节约开支；三是将企业销售收入等代表公司经营规模的指 标按一定比例确定经营者的职务消费标准定额，使职务消费总量处在 受控的状态。
三是实行股票收入激励。股权收入是指经营者的分红收入或红利，是指经营者由于持有企业实际或“虚拟”股权而在年度或若干年 后享受到现金、实物、红股、补充养老保险基金等权益。
（二）对经营者的精神激励
经营者除了追求个人物质利益最大化以外，还具有强烈的实现自身人力资本价值的精神欲望，他们在实现其人生价值的需要上，甚 至超过了对物质财富的需要。精神激励可采取以下方式：一是尊重和 保护经营者应有的权力，二是实行优质资产向优秀经营者集中，三 是为经营者创造良好的公平竞争环境，四是激发经营者的职业道德观， 五是给予经营者相应的荣誉地位待遇。
二、如何约束经营者
（一）把好入口关，是对经营者进行约束的始点
选聘一个综合素质优秀的经营者不是一件容易的事情，这个工作 可以由投资者及某些经营者评估及审计机构共同组成评聘委员会，对 选聘对象进行考评。初选合格的经营者，还应进行试用。只有通过试
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用才能真正了解经营者的全面的实际能力，试用合格者，再签订聘任 合同。聘任合同是一个非常重要的环节，它是约束、激励经营者的最 重要的手段之一，是考核、评价、奖惩经营者的重要标准，是经营者 任期到后是否续聘的依据。聘任合同中载明的经营目标以及对完不成 经营目标将如何处罚是保证经营目标实现而对经营者采取的约束手 段。
（二）建立完善的经营者约束制度
一是实行经营者风险责任制度，二是建立和完善法人治理结构， 三是对经营者经营过程的约束制度。
（三）正确设置权限，实行授权约束
一是授权范围要适当，即既要保证经营者从事经营管理工作必要 的权力，又不能因权力过大，以致于投资者对企业的重大方向的把握 失控。
二是授权应当明确、具体，便于监督，防止出现权力、责任真空，造成企业损失。
三是授权要因时制宜，针对不同时期企业的现状、经营阶段、经 营者素质是处于验证阶段，还是成熟信任阶段来调整授权内容。
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