香薷全草含挥发油0.2％-1％，鲜茎叶含挥发油0.26％-0.59％，干茎叶含0.8％-2％，油中主含香薷酮、苯乙酮。还含β-谷甾醇、棕榈酸亚油酸、亚麻酸、熊果酸等物质。
抑菌
香薷挥发油对金黄色葡萄球菌、脑膜炎双球菌、伤寒杆菌等有较强抑制作用。
利尿
香薷酊剂能刺激肾血管而使肾小球充血，滤过性增大而有利尿作用。
增强免疫力
石香薷挥发油对机体非特异性和特异性免疫功能均有显著增强作用。
香薷挥发油对小鼠、大鼠、豚鼠和家兔的离体回肠自发性收缩活性皆有较强的直接抑制作用，但对不同种属的动物的敏感性不同。