“跑路”的老板为何屡禁不止——民营企业融资问题探讨

“跑路＂的老板为何屡禁不止　民营企业融资问题探讨　郭海潭　青岛日月会计师事务所山东青岛２６６３００　【摘要】民营企业迅猛发展，民营企业经济已占据我国ＧＤＰ总值三分之一，融资成为制约民营企业发展的一大瓶颈。针对这一现状，对融资方式、　融资困难等问题进行了分析，并提出了相应对策。　【关键词】民营企业融资分析对策　中图分类号：Ｆ２７６文献标识码：Ａ文章编号：１００９—４０６７（２０１４）０３—２２４．０２　从２０１３年以来，中国经济出现了一个不同寻常的、引人忧虑和深思　由投资方到项目方指定银行开一个帐户，将指定金额存进自己的帐户，　的现象，那就是在温州等地出现了大量的民营企业老板“跑路潮”一　然后跟银行签定一个协议，承诺该笔钱在规定的时间内不挪用，银行根　即潜逃到国外或隐蔽起来，以躲避债务。此次跑路潮牵涉企业多、持续　据这个金额给项目方小于等于同等金额的贷款。　时间长、波及范围广、涉案金额大。最近，常州一老板涉嫌非法集资被　第四种是大额质押存款。存单质押贷款是指借款人向银行申请借款，　批捕，涉案金额１．４亿。华南钢贸重镇半年五六个老板跑路，１人自杀。　愿以持有的银行未到期的定期储蓄存单、外币存单或凭证式国债作为抵　新闻报道不断有此类新闻出现，已不再是什么重要“新闻”了。为何跑　押物向银行申请的人民币贷款。　路的老板屡禁不止？怎么才能降低跑路事件的发生呢？——民营企业融　第五种融资的方式是银行信用证。国家有政策对于全球性的商业银　资问题是个非常重要的问题。　行如花旗等开出的同意给企业融资的银行信用证视同于企业帐户上已经　一、民营企业融资的现状　有了同等金额的存款。　改革开放以来，我国民营企业取得了迅猛的发展。在近几年我国的　第六种融资的方式是委托贷款。所谓委托贷款就是投资方在银行为　ＧＤＰ总值中，民营企业经济的贡献大约占据了三分之一强，可以说，民　项目方设立一个专款帐户，然后把钱打到专款帐户里面，委托银行放款　营企业已经存在于我国的各行各业中，民营企业经济的发展程度也因此　给项目方。　成为了衡量一个地区经济发展的重要参考指标。　第七种融资方式是直接投资，这个对项目的审查很严格往往要求固　根据国家发改委中小企业司数据，２００８年民营企业纳税占我国税收　定资产的抵押或银行担保，利息也相对较高，多为短期。　总额近６Ｏ％。在经历了２００８年全世界的金融危机后，我国民营企业发展　第八种融资方式就是对冲资金。现在市面上有一种不还本不付息的　遇到了新的障碍和问题，民营企业面临着更为严峻的生存和发展环境。　委托贷款就是典型的对冲资金。　金融危机后的民营企业面临的最重要问题就是融资问题，融资成为制约　（三）我国民营企业的融资现状　民营企业发展的一大瓶颈。　尽管目前融资的方式很多，但是对于我国民营企业来说，主要有三　（一）融资的定义　种融资方式：银行贷款、发行企业债券或发行股票和企业内部积累。因　融资，融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接　受政府调控政策及企业内部政策法规等诸多因素的影响，当前，我国民　地进行资金融通的活动。广义的融资是指资金在持有者之间流动以余补　营企业融资困难，主要表现在：　缺的一种经济行为这是资金双向互动的过程包括资金的融人（资金的来　一是法律地位不稳固，税收负担过重，降低了自我内部积累水平。　源）和融出（资金的运用）。通俗的讲，我把钱借给企业，企业在约定期　虽然《宪法》经过了修改，提出非公有制经济是社会主义市场经济　限内还钱给我，并支付一定利息或报酬，那么我的这个行为就叫投资，　的重要组成部分，私有产权的保护进入国家保护体系。但是在我国有的　企业的这个筹集资金的行为就叫融资。狭义的融资只指资金的融人。通　地方，民营企业也只受《民法》的保护。各地执法标准的不一致导致我　常我们这里讲的融资是指狭义的融资。　国民营企业在追求法律保护的意识上依旧感到困惑。同时民营企业税负　（二）主要融资方式　过重，降低了自我内部积累水平。虽然由于金融危机的爆发，为支持民　目前情况下我国企业的有以下八种：　营企业的发展，国家相关部门下调了一些高新技术民营企业的企业所得　第一种是基金组织，手段就是假股暗贷。所谓假股暗贷顾名恩义就　税率，但据２００９年最新数据显示，仅以上市公司为例：在Ａ股全部的　是投资方以人股的方式对项目进行投资但实际并不参与项目的管理，到　１７００多家上市公司中，具有国企ｌ生质的共有９９２家，占比近六成，这９９２　了一定的时间就从项目中撤股。　家国企的平均税负仅为１０％，虽然这个数值不算低，但同期民企的平均　第二种融资方式是银行承兑。投资方将一定的金额打到项目方的公　税负则达到２４％，高出国企１４个百分点，表明民企税负远远重于国企。　司帐户上，然后当即要求银行开出一亿元的银行承兑出来，投资方将银　二是商业银行对民企贷款金额小、期限短。　行承兑拿走。这种融资的方式在实际上可以把一亿元变做几次来用。承　民营企业属于非国有企业，与国有银行在所有制上存在差异，造成　兑的最大的一个缺点就是根据国家的规定，银行承兑最多只能开１２个月　银行、企业之间存在一定距离。很多银行受政府干预和传统观念的影响，　的。现在大部分地方都只能开６个月的，也就是每６个月或ｔ年你就必　对非国有性质的民营企业贷款不够重视，对民营企业尤其是私营企业采　须续签一次，用款时间长的话很麻烦。　取歧视性政策。这种观念根深蒂固，导致国际对民营企业的政策扶持未　第三种融资的方式是直存款。这个是最难操作的融资方式，因为做　能得到实施和充分落实。民企经济的贷款规模较小，而且流动资金期限　直存款是违反银行相关规定的，必须企业和银行的关系特别好才可以。　较短（一般限制在一年以内），这样的贷款规模和期限无法满足长期资金　２２４　中国电子商务．一２０１４・０３　周转的需要。民生银行作为中国首家主要为非公有制企业人股建立的股　份制商业银行，主要服务于民企，但是其贷款规模太小，导致民营企业　信贷资金供给严重匮乏。　三是担保公司和各类基金较少，民营企业难以获得外部担保和支持。　不够高，使得民营企业抵押担保较国有企业困难。　由于非正式融资方式的大量存在。导致民营企业抗风险的能力大大　降低，缺乏抗击金融风险的能力。一旦资金链断裂，就会出现像温州老　板跑路的事件发生。给人民的生活和生产带来很多的不和谐和不安定。　所以，解决和探讨民营企业融资问题刻不容缓。　我国民营企业依靠的主要是间接融资，而间接融资主要是从金融机　构（银行）贷款，此方式占民营企业获取外部资金渠道的７０％以上。除　此方式融资外，一些基金组织及其他融资公司较少并处于初建阶段，无　法对民营企业融资形成强有力的支持和担保。　四是民营企业上市融资的道路还是非常艰难。　由于我国地方性中小银行成立时间不长，规模较小，尚未形成大银　三、完善民营企业融资的对策　（一）政府要为民企融资搞好环境建设　一是首先要强化法制建设，切实解决银企、民企之间借贷官司执行　难问题。没有一个好的法制化制度的约束和保障，是无法保证民企融资　的合法化和合规性的。这是解决民营企业融资的最重要的一条。只有国　行那样稳定的大客户群，所以当前民企融资只能到国内主板市场融资或　家通过法律的途径让社会融资在合法的框架下运作，才不会出现诸如非　海外上市融资，但主板市场对中小民企有严格的条件限制和硬性要求。　海外市场也是极其不易，上市要求极其严格，而且还受到国内一些相关　因素的影响，无法顺利的在海外市场上市，故无法通过这种渠道融资。　满足中小企业融资的创业板也不过是在２００９年１０月份才设立，对于全　国无数的中小企业来说，还有很长的路要走。　二、民营企业的融资问题分析　融资难已经困扰民营企业、政府多年。“找钱”一度成为民营企业的　噩梦，尽管有若干的政策扶持，但是越来越开明的政策往往像玻璃门一　样，让民营企业看得到，却很难进得去。无论是银行贷款还是风险投资，　都让民营企业热切的眼神在无限的期望中渐渐黯淡下来。因此对这些问　题进行详尽的分析，有助于我们打开民营企业融资的瓶颈。具体来说，　民营企业融资过程中出现的主要问题有以下三方面：　（一）直接融资渠道堵塞　在目前中国资本市场体系中，直接融资渠道尚不健全，民营企业很　难从资本市场上融得发展所需资金。长期票据市场发育程度很低，日益　发展完善的Ａ股市场当初设立的目的也是主要为了给国企改革解困。在　此情况下，即便是十分成功的私营企业要想利用上市或发行债券、商业　票据融资也极为困难，更不用说发展情况不好的私营企业。　（二）银行贷款期限结构不能满足企业需求　民营企业要想通过银行获得长期资金的支持根本无法实现。民营企　业为了自身的发展，又必须通过一定的渠道和途径进行融资，所以，民　营企业不得不采取短期贷款、多次周转的办法，而这样做又大大增加了　企业的融资成本，给企业的发展造成一定的负面影响。　（三）非正式金融部门仍是民营企业解决创业和运作资金的重要渠　道　“融资困难…‘为了生存”不得不寻求其他资金的支持，于是出现了　一些非正式金融活动。这些非正规渠道的融资方式大体有以下几种：①　民间借贷。尽管金融监管部门控制严格，但民间借贷市场活动依然十分　活跃。由于民间借贷是一种低成本、高收效的融资方式，在许多城乡居　民都将手中的资金投入到这一市场上，从而保障了民间金融活动的资金　来源，是民营企业长期融资的一个重要来源。②拖欠货款。因仅靠融资　无法满足企业的正常的资金周转，很多企业靠拖欠占用货款来周转资金。　甚至一些企业严重到靠拖欠工人工资来周转资金。这种融资方式必将使　社会债务链问题更加严重，同时使竞争环境和信用状况的恶化。③私募　资金。著名企业家孙大武由于企业发展需要资金，而在银行申请融资无　门的情况下，转而在民间进行大规模私募资金而导致锒铛入狱。④相互　担保。专业担保公司担保贷款是降低民营企业融资成本，实现担保资金　增值的一条重要措施。但当前由于我国民营企业大都信誉不好，且又缺　乏完善的信用担保体系，所以，银行对于担保公司提供的担保认可程度　法集资出逃的恶性事件发生。二是要稳步推进信用工程的实施。努力创　建“诚信社会”，严格规范管理改制企业，切实保护金融债权。创建“诚　信社会”，不仅有利于民企的融资改善，更有利于和谐社会的共建。三是　引导民企上市融资，进一步拓展民企发展空间，用社会资金来弥补民企　资金的不足。　（二）加大国有商业银行对民企融资的支持力度　在当今信用缺失的情况下，风险防范显得更为重要。一是各大商业　银行要在加强信贷风险防范，落实信贷担保的基础上，积极面向民企开　展小额信贷业务。二是要完善信用的评级体系，建立灵活、高效的民企　授信制度，应根据实地调查核实企业现状，实事求是、客观公正地判断　信贷风险。三是要扩大信贷品种，多方提供民企信贷服务，积极开办动　产抵押、优质民企联保等多品种信贷业务，提高对民企的信贷比重。　（三）民企自身要规范企业内部管理　在政府扶持、银行强化服务的同时，民企自身要全面加强企业管理。　一是要不断完善法人治理结构。通过企业内部改革，明晰产权，改变家　族式管理模式，实行多元式产权管理模式，完善企业内部科学的激励约　束机制。二是建立健全企业财务会计管理制度。三是要加强企业内部信　用管理。提高企业在市场中的公众形象，增强企业的信贷能力。　（四）构建多层次资本市场为主体的直接融资体系　一是降低民营企业上市的门槛，鼓励其在主板市场上筹资。二是利　用二板市场，为民营科技企业开辟融资渠道。三是通过外国证券市场，　挖掘海外上市融资渠道。四是通过发行企业债券融资。五是拓宽融资渠　道，如国际金融组织信贷、国际商业银行贷款、政府贷款、补偿贸易、　项目融资、租赁等。　改革开放以来的实践证明，民营企业是国民经济发展的主力军，是　构建和谐社会的经济基础。随着国际与国内市场环境的变化，国家对民　营经济的扶持和新经济政策的不断调整，民营经济的发展也迎来了新的　机遇与挑战，民营企业应该加强开放意识，学会观察国际和国内两个市　场，学会利用区域内外的两种资源，学会模仿和创新，并结合自己的实　际，充分发掘比较优势，找准有区域特色有竞争优势的产业和产品，实　现民营经济的另一次飞跃。　参考文献　［１】毛春华．民营企业融资问题研究［Ｊ］．上海金融，２０００，（１１）．　［２】姜长云．从乡镇企业融资看农村金融改革［Ｊ】．经济学　家，２００２，（０６）．　［３］王鹏涛　民间金融与中小企业融资［Ｊ】．财经问题研　究，２００２，（０４）．　作者简介　郭海潭（１　９７１　），男，青岛日月会计师事务所，注册会计师，会计师。　２０１４・０３－．中国电子商务．．２２５