营运能力分析

营运能力分析是指通过计算企业资金周转的有关指标分析其资产利用的效率，是对企业管理层管理水平和资产运用能力的分析。

（一）新疆天业流动资产周转情况分析

营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力、企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好效率越高，企业管理人员的经营能力越强。营运能力分析包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析。

1.应收账款周转率 （1）应收账款周转率含义

应收款项周转率也称应收款项周转次数，是一定时期内商品或产品主营业务收入净额与平均应收款项余额的比值，是反映应收款项周转速度的一项指标。其计算公式为：

应收款项周转率（次数）=主营业务收入净额÷平均应收账款余额 其中：主营业务收入净额=主营业务收入-销售折让与折扣 平均应收账款余额=（应收款项年初数+应收款项年末数）÷2 应收款项周转天数=360÷应收账款周转率

=（平均应收账款×360）÷主营业务收入净额

应收账款包括“应收账款净额”和“应收票据”等全部赊销账款。应收账款净额是指扣除坏账准备后的余额，应收票据如果已向银行办理了贴现手续，则不应包括在应收账款余额内。

（2）新疆天业应收账款周转率分析

表5-1 2005年—2010年全国、新疆和新疆天业应收账款

周转率对比表

年份 2005 2006 2007 2008 2009 2010 平均 25 20151050200520062007200820092010平均全国 7.26 8.09 6.17 11.55 9.07 9.17 8.55 新疆 4.26 4.78 6.76 6.38 6.69 6.03 5.82 应收账款周转率新疆天业 14.28 21.61 20.5 12.03 12.36 14.88 15.94 全国新疆新疆天业

通过与全国、新疆天业应收账款周转率对比，新疆天业应收账款周转率较高，说明新疆天业应收账款变现速度的快及管理效率的高，周转率越高表明： 1、收账迅速，账龄较短

2、资产流动性强，短期偿债能力强

3、可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。应收账款周转期与企业信用期限的比较，评价购买单位的信用程度较好，以及企业原订的信用条件较好。 （3）新疆天业应收账款周转率特征

1、该应收账款周转次数较全国、新疆都较大 2、该应收账款周转率较全国、新疆波动大

3、该应收账款周转速度明显高于全国、新疆，说明应收帐款变现的速度快，企业资金被外单位占用的时间较短，管理工作的效率越高

4、2008年呈分水岭，呈两个阶段，两端较平稳 5、2005-2006年、2008-2010年，大幅度提高

6、总体表现为进步趋势，但较全国、新疆平均管理较好 2.存货周转率

（1）存货周转率的含义

也称存货周转次数，是企业一定时期内的主营业务成本与存货平均余额的比率，它是反映企业的存货周转速度和销货能力的一项指标，也是衡量企业生产经营中存货营运效率的一项综合性指标。其计算公式为：

存货周转率（次数）=主营业务成本÷存货平均余额 存货平均余额=（存货年初数+存货年末数）÷2 存货周转天数=360÷存货周转率

=（平均存货×360）÷主营业务成本

存货周转速度快慢，不仅反映出企业采购、出错、生产、销售各环节管理工作状况的好坏，而且对企业的偿债能力及获利能力产生决定性的影响。一般来说，存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。存货占用水平低，存货积压的风险就越小，企业的变现能力以及资金使用效率就越好。但是存货周转率分析中，应注意剔除存货计价方法不同所产生的影响。

存货周转宰还可以衡量存货的储存是否适当，是否能保证生产不间断地进行和产品有秩序的销售。存货既不能储存过少，造成生产中断或销售紧张；又不能储存过多形成呆滞、积压。存货周转率也反映

存贷结构合理与质量合格的状况。因为只有结构合理，才能保证生产和销售任务正常、顺利地进行只有质量合格，才能有效地流动，从而达到存货周转率提高的目的。存货是流动资产中最重要的组成部分，往往达到流动资产总额的一半以上。因此，在货的质量和流动性对企业的流动比率具有举足轻重的影响并进而影响企业的短期偿债能力。

(2)新疆天业存货周转率分析

表5—2 2005年—2010年全国、新疆和新疆天业存货周转率对表 年份 2005 2006 2007 2008 2009 2010 平均 存货周转率全国 4.42 4.41 4.21 4.24 3.49 3.69 4.08 新疆 2.45 2.5 2.97 3.1 2.73 3 2.79 新疆天业 5.37 7.25 8.35 10.49 13.76 8.96 9.03 15 10 5 0200520062007200820092010平均全国新疆新疆天业

通过与全国、新疆天业比较，新疆的存货周转率高于全国，表

明该企业的销货成本数额增多，产品销售的数量增长，企业的销售能力加强。，存货周转率不仅可以反映企业的销售能力，而且能用以衡量企业生产经营中的各有关方面运用和管理存货的工作水平。

（3）新疆天业存货周转率特征

1、新疆天业存货周转率均高于全国、新疆 2、新疆天业存货周转率变化相对全国、新疆不稳定

3、新疆天业的存货周转率较大，表面销货成本数额增多，产品销售的数量增长，企业的销售能力加强

4、新疆逐渐进步，全国、新疆天业则表现为退步

5、2008年后新疆天业与全国变化一致，2009年均较2007、2008年上升；2010年均较2009年降低

（二）新疆天业总资产周转率 1.总资产周转率的含义

总资产周转率是企业主营业务收入净额与资产总额的比率。它可以用来反映企业全部资产的利用效率。其计算公式为： 总资产周转率=营业务收入÷平均资产总额 平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）÷2

资产平均占用额应按分析期的不同分别加以确定，并应当与分子的主营业务收入净额在时间上保持一致。

2.新疆天业总资产周转率的分析

总资产周转率反映了企业全部资产的使用效率。该周转率高，说

明全部资产的经营效率高，取得的收入多；该周转率低，说明全部资产的经营效率低，取得的收入少，最终会影响企业的盈利能力。企业应采取各项措施来提高企业的资产利用程度，如提高销售收入或处理多余的资产。

表5-3 总资产周转率 单位：万元 总资产平均额 营业总收入 总资产周转率（%） 2005 400495 158069 39.47% 2006 401704 222801 55.46% 总资产周转率80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%200520062007200820092007 438582 285575 65.11% 2008 483574 327419 67.71% 2009 430033 310484 72.20% 总资产周转率

通过新疆天业总资产报酬率表中数据的分析，可以看出新疆天业总资产报酬率逐年增高，说明全部资产的经营效率高，取得的收入多。

3.新疆天业总资产周转率的特征 （1）新疆天业总资产周转率逐年增加 （2）新疆天业总资产周转率增长速度较快 （三）新疆天业固定资产周转率 1.固定资产周转率的含义

固定资产周转率是指企业年销售收入净额与固定资产平均净值的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。其计算公式为：

固定资产周转率=主营业务收入净额÷固定资产平均净值 固定资产平均净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）÷2

固定资产周转率高，不仅表明了企业充分利用了固定资产，同时也表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥其效率。反之，固定资产周转率低，表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力欠佳。

表5-4 固定资产周转率 单位：万元 营业总收入 固定资产平均额 固定资产周转率（%） 2005 158069 156146 1.01 2006 222801 153474 1.45 2007 285575 119939 2.38 2008 327419 87935 3.72 2009 310484 84294 3.68 固定资产周转率4.003.002.001.00-12345固定资产周转率

通过新疆天业固定资产周转率表中数据的分析，可以看出新疆天业总资产报酬率逐年增高，说明该企业固定资产利用充分，同时也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。

2.新疆天业固定资产周转率的特征

（1）新疆天业固定资产周转05-08年率逐年增加，08-09年稍有减少

（2）新疆天业固定资产周转率增长幅度较大