IPO暂停与重启对中国股票市场的影响研究

IPO暂停与重启对中国股票市场的影响研究

股票市场是国民经济的晴雨表,能够在一定程度上反映市场变化。而中国证券市场制度具有特殊性,新股发行(即IPO)会对股票市场产生一定影响,这个问题值得深入研究。在发行体制改革的过程中,每遇到制度变化可能会对市场产生重大影响时,管理层都会暂停或重启IPO,而暂停和重启IPO又会反过来影响股票市场。研究我国IPO的暂停与重启对于完善我国证券市场机制有着十分重要的意义。

本文通过研究中国资本市场发展的历史沿革,对比世界其他国家新股发行市场的“异常现象”,找出我国新股发行与其相同和不同的地方,归纳总结国内外研究成果,重点分析我国IPO市场发展的特点,从而得出IPO对股票二级市场产生影响的主流观点。A股遇到制度改革或者突发事件时,监管层为防止股市震荡都会暂停一段时间的新股发行,在行情稳定时再恢复。历史上共经历了九次新股暂停和重启,监管层在做暂停或者重启IPO决定后,每次的新股发行变化会对A股市场产生影响,每次的新股发行制度改革也会对A股健康稳定发展起到一定的作用。本文将使用文献研究法、事件研究法、比较分析法、实地调研分析法等,分析IPO相关因素对中国股票市场产生的影响,以及详尽分析每一次新股暂停和重启时的事件背景、股票市场表现,并得出相关结论:IPO暂停对于股票市场的影响偏于正面;IPO重启则偏于负面,但影响有限。

IPO暂停或重启的政策在发布的短时间内,股票市场大多延续之前的走势,IPO的暂停与重启并不能决定股票市场的走势,反而会加剧市场的波动。IPO暂停和重启不能解决中国股票市场的根本问题,中国股市的健康发展需要完善相关制度建设。最后,针对中国股票市场的现状,提出建设性的政策建议,希望对提高我国的金融市场监管效率,营造健康稳定的市场环境有一定的参考作用。