目 录
第一章 绪论 ............................................. 1
1.1研究背景与意义 .............................................. 1
1.1.1研究背景 ............................................... 1 1.1.2研究意义 ............................................... 1 1.2国内外研究现状 .............................................. 1
1.2.1国外研究现状 ........................................... 1 1.2.2国内研究现状 ........................................... 2 1.3 研究内容与方法 .............................................. 2
1.3.1研究内容 ............................................... 2 1.3.2研究方法 ............................................... 3 1.文献研究法 ................................................ 3 2.比较分析法 ................................................ 3 3.比率分析法 ................................................ 4
第二章 营运能力相关概念界定 .............................. 5
2.1营运能力概念 ................................................ 5 2.2分析营运能力的原则 .......................................... 5 2.3分析营运能力的目的 .......................................... 5 2.4营运能力分析指标 ............................................ 6
2.4.1应收账款周转率 ......................................... 6 2.4.2 存货周转率 ............................................ 6 2.4.3流动资产周转率 ......................................... 6 2.4.4非流动资产周转率 ....................................... 6 2.4.5总资产周转率 ........................................... 7
第三章 华为公司营运能力分析 .............................. 8
3.1 华为公司案例背景 ............................................ 8 3.1.1 华为公司简介 .......................................... 8 3.2 华为公司营运能力相关指标分析 ................................ 8
3.2.1华为公司存货周转率分析 ................................. 8 3.3.2华为应收账款周转率分析 ................................ 11 3.3.3华为公司流动资产周转率分析 ............................ 12 3.3.4华为公司非流动资产周转率分析 .......................... 15 3.3.5华为公司总资产周转率分析 .............................. 15
第四章 华为公司营运能力分析发现的问题及成因 ............. 17
4.1华为公司营运能力分析发现的问题 ............................. 17 4.1.1应收账款周转率在同行业中的水平较低 .................... 17 4.1.2存货量过大 ............................................ 17
1
4.1.3流动资产周转率较低，短期偿债风险比较高 ................ 18 4.1.4 对资金的管理能力需要进一步提高 ....................... 18 4.2华为公司营运能力出现问题的成因 ............................. 18
4.2.1对应收账款的管理存在缺陷 .............................. 18 4.2.2库存管理体系不完善 .................................... 19 4.2.3流动资金使用效率偏低 .................................. 19 4.2.4 内控控制有待进一步提升 ............................... 19
第五章 提高华为公司营运能力的措施 ....................... 21
5.1强化华为公司的应收账款 ..................................... 21 5.2强化资产管理 ............................................... 21 5.3 提高公司的存货管理，提升存货周转率 ......................... 21 5.4自主创新，提高企业竞争力 ................................... 22
第六章 结论 ............................................ 23 参考文献 ............................................... 24 致谢 ................................................... 25
摘 要
评价一个企业在日常经营过程中执行的好不好是通过企业自身资本利用情况和日常管理情况加以判断，因此，评价一个企业的营运能力就显得非常重要了。如果一个企业的资金在该企业流通的过程中没有受阻则表示企业管理能力强，资金使用效率高，同时也可以说明该公司的营运能力是比较好的。而且一个企业的资金使用状况与该企业生产、供应、销售等关键环节息息相关，如果有一个环节如果出现差池就会影响最后企业整体运行状态，同时也会影响企业的营运水平。所以评价一个企业发展好不好主要是对于运营水平这个关键点进行分析。本篇主要是以华为技术有限公司为具体案例，结合所学的相关知识点对该公司运营能力进行分析，通过与小米、步步高、苹果公司同类大型公司进行横向的比较，最后总结出华为公司现在有哪些方面的不足以及如何处理这些不足。
关键字：华为技术有限公司;营运能力;财务比率
Analysis of the operating capacity of Huawei
ABSTRACT
The level of an enterprise's operating capacity will directly reflect the enterprise's
utilization and management ability of assets, which can be analyzed to understand the enterprise's operating status and management level. The capital turnover is in good condition, which indicates that the management level of the enterprise is high and the capital utilization
2
rate is high. Moreover, the capital turnover of an enterprise is closely related to the supply, production and sales of each operating link, and any problem in any link will affect the operating capacity of the enterprise. Therefore, the analysis of an enterprise's operating capacity plays an important role in the good development of the enterprise. Taking Huawei technologies co., LTD as an example to analyze its operating ability, to understand the company's efficiency and management level of assets, cash flow, cash flow conditions, focusing on the company's inventory turnover, accounts receivable turnover ratio, current assets turnover and non-current asset turnover and total asset turnover and relevant index analysis, and through with a backgammon company, apple, millet group each index of horizontal comparison, thus found Huawei company present problems and puts forward the corresponding solutions for each problem.
Keywords: Huawei technologies; Operational capacity; Financial rate
第一章 绪论
1.１ 研究背景与意义
1.1.1
研究背景
营运能力的好坏对企业来说是很重要的，同时它也和公司的盈利能力有着比较密切的关系。合理分析公司的营运能力将对该公司的投资决策方面有着不可或缺的指导意义。本文通过研究华为公司的营运能力，发现该公司在营运能力方面存在的问题并提出相应的解决办法。选择华为公司在移动网络和通信领域发展很好，尤其是在通讯设备行业具有一定的代表性。随着电信按行业的不断发展，手机越来越普遍，从而对通信设备的要求也就更加挑剔了，从之前的老年机到现在的智能手机，说明了技术的不断进步给人民带来了很大的方便。
1.1.2研究意义
分析公司的营运能力首先要对该公司的财务报表做一个全面的分析。从一个公司的营运能力可以看相互该公司的资产利用率的高低以及该公司的经营状况的好坏。若一个企业的营运能力比较高，则说明该公司的财务情况比较好，而且也可以说明公司的管理层对公司的管理运作情况很好，若企业的营运能力比较低，则说明公司在经营管理方面出现了问题，这时公司就可以对营运能力分析的结果进行改善，早日发现公司隐藏的潜在风险，提高公司的营运能力，进而改善公司的盈利能力，从而达到未雨绸缪的效果。
1.2 国内外研究现状
3
1.2.1国外研究现状
2010年，学者赛蒙认为继续采用传统的财务比率分析作为分析企业的营运能力的基础会有两方面的缺陷：第一是不全面性，因为传统的财务比率并不能完全适用于各种复杂多变的环境；第二是在在引入的财务比率概念不是非常清晰，对于解决企业资金的流动性问题有待于进一步提高，最终将会影响管理者做出比较合理的决策。
2012年，学者Dow Theory Forecasts认为很多投资者只关心公司的盈利情况和有多少流动资产，而对公司的负债情况和该公司的股票投资情况却一点也不关心，以至于公司的营运能力也很少人会在乎。
2015年，剑桥大学教授Erich A Helfert提出对企业的营运能力进行分析时要从应该从公司的投资活动、筹资活动和经营活动三方面来进行分析，并说明分析营运能力的目的，并应该在分析营运能力的基础上分析企业的经营能力、投资能力和筹资能力
1.2.2国内研究现状
2010年，周丽在指出分析公司财务状况的员工缺乏主动性，并且在资料来源方面也存在一些问题。于是她对如何进行财务分析提出了以下三点建议：第一应该加强公司的财务分析员和公司决策者对财务分析的重要程度，第二是公司应该提高财务人员专业水平；第三是公司应该提对财务分析的资料加强重视。
2011年，方东明指出公司在分析财务情况时不仅应该采用杜邦分析法还应该采用静态的分析方法，只有二者相结合才能更加完整的分析企业的财务状况。 2012年，季健指出仅仅采用传统杜邦法来分析公司的营运能力存在这不足之处。他认为采用这种方法可能会影响公司高层的战略决策，而且他主张应该构建一种全新的杜邦分析体系来衡量企业的营运能力。
2013年，陈利率先提在分析一个企业的营运能力应该结合该公司的经营活动现金、投资活动和筹资活动三个方面，只有结合这三种企业的活动才能更加完整的衡量公司营运能力的高低。
1.3 研究内容与方法
1.3.1研究内容
本文的研究方式是文献调查法与比率分析法相结合，通过对华为公司的有关营运能力的财务指标对该公司营运方面有哪些不足之处，并找出该公司的营运状况存在不足之
4
处的原因并根据这些原因给出改进意见和建议。本文共有六个章节：
第1章是绪论。该章节主要对营运能力做一个详细的介绍，以及国内外的学者对营运能力不同的认识，并且还研究了营运能力的现状及背景意义等。
第2章是对营运能力进行全面的介绍。本章节主要介绍了营运能力的相关概念、营运能力的原则和特点以及与其有关的营运能力指标。该章对分析营运能力的高低提供了坚实的理论基础。
第3章是重点研究华为公司的营运能力。本章节通过搜集华为公司近五年的年度报告，从总资产周转率和流动资产周转率等几个方面对华为公司的营运能力进行客观的分析，并采用横向对比的方法，选取了步步高公司、苹果公司、小米集团同行业的企业进行对比，从而发现华为公司在同行业的营运能力中所处的水平。
第4章是根据第三章分析的结果找出华为公司的营运能力存在的问题并对其问题找出成因。
第5章是针对华为公司营运能力存在的不足之处进行分析并提出改进意见。 第6章是对全文的总结。本章主要概括归纳华为公司营运能力的水平以及在同行业中的地位。
1.3.2研究方法
本文主要采用的研究方法是文献调查法、横向比较法和财务比率分析法相结合的方
法对华为公司的营运能力进行分析，通过对比该公司近五年的财务数据以及和同行业公司的营运能力对比，发现华为公司的营运能力在同行业中的水平。
1.文献研究法
本文首先选择华为公司为分析对象，选定对象后便在学校图书馆或者在网上寻找营业能力的具体概念和分析营运能力要采用的工具，并将所查寻的资料作为本论文的理论基础。通过在华为公司官网上查阅该公司近五年的年度报告，从中发现该公司与营运能力相关的资料和年度数据，最后通过计算相对应的财务指标对其进行综合的评价和分析。
2.比较分析法
比较分析法主要是通过上一年的数据与本年的数据进行对比来反映两年的差异，从中发现形成差异的原因，了解该公司经济活动的方法。本文通过对华为公司对资产负债表、现金流量表和利润表和一些相关的财务指标的分析，总结出华为公司目前存在的问题。
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3.比率分析法
比率分析法就是对公司的财务指标中的与营运能力相关的指标进行研究，从而计算出各自的财务比率。这些比率指标可以比较直接的反映企业的经营变动情况并对该公司的资产状况进行研究，从而对该公司的营运能力进行评价。
第二章 营运能力相关概念界定
2.1 营运能力概念
营运能力是一个企业的各项综合资产比如偿债能力、盈利能力等一起组成的分析财务报表的能力。营运能力不仅是公司所有资源发挥的营运效果，而且也是衡量公司对这些资源的利用程度。在我们的生活中，剖析企业的运营情况从根本上来说就是分析公司自身的资源利用程度，对公司资金周转的时间和速度也会有一个了解。通过计算各组数据来分析企业目前过着以后会出现什么问题以及计算各种指标对企业的生产经营活动产生的影响。另外，一个企业营运能力的高低将比较客观的反映企业对资产的利用程度和管理层的管理能力。
2.2 分析营运能力的原则
因为营运能力指标是一个比较具体的指标所以在对其选取的时候一定要具有代表性，否则对它的分析就没有什么意义。选取合适的指标进行分析营运能力才会比较有代表性。
1.选取的指标应该可以对比。每个指标都有各自的单位、性质等。如果选取的指标之间不能进行对比，那么该分析就失去了意义，分析出来的结果是不准确的。 2.选取的指标具有稳定性。若选取的指标变化较大那么很有可能会影响结果的正确性。只有指标相对稳定才能对公司的营运能力分析有较好的预测性。
3.选取的指标要有彼此之间相互关联。若选取的指标相关性不强那么就会对综合分析产生不好的影响。所以要注意指标之间的相关性。
2.3 分析营运能力的目的
评价一个公司的营运能力可以通过分析该公司的资产利用效率和使用效益来进行计算，以此来研究公司的营运能力。
1.分析企业的营运能力可以使公司对资产的利用更加合理。
2.分析企业的营运能力可以找出公司在资产的营运方面出现的问题以及可以合理的
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评价该公司的经营管理的能力。
3.为投资者提供方向。投资者可根据公司的营运能力进行投资决策。
2.4 营运能力分析指标
衡量一个公司的营运能力的水平变得越来越重要。因为华为技术有限公司的主营业务是通讯业务，所以分析华为公司的营运能力就需要从资金周转情况和运营能力两大方面入手。
2.4.1应收账款周转率
应收账款周转率探讨的是公司收回应该收回的欠款的时间与收账速度。通常，若一
个公司的应收账款周转率比较高，那么也就说明该公司回收之前的欠款比较有效率，从而也可以说明该公司的资产流动也比较强。如果公司的坏账率比较低，说明该公司的经营管理水平比较好，产生的坏账比较少，有能力支付债款。
2.4.2 存货周转率
存货周转率衡量的是公司现有存货的多少并且这些存货是否对公司的经营产生不好的影响。一般来说，存货的判定是比较难的，并不是说公司的存货越多越好或者是越少越好，这要取决于该公司的经营性质以及它适合有多少存货。通常，一个公司的存货周转率比较高，那就说明该公司的存货配置的比较合理而且公司的销售能力也是比较好的，同时也能说明公司的存货转变为销售额的速度也是比较迅速的。研究企业的存货周转率是为了找出在存货管理方面存在的不足之处。
2.4.3流动资产周转率
流动资产周转率可以最大程度的发现公司在对资产的管理存在的不足之处，从而帮助公司合理的使用流动资产，提高公司的营运能力。例如降低公司成本、扩大销售渠道、充分调动闲置的资产等。一般而言，公司的流动资产周转率比较高则可以说明该公司有比较充足的流动资产。流动资产周转率比较高不仅能够提升公司的营运能力，而且对公司的管理也是有好处的。
2.4.4非流动资产周转率
一个公司的非流动资产主要包括存货、固定资产、无形资产等。非流动资产周转率衡量就是公司对这些资产的投入情以及是怎么利用的，同时也体现了该公司对非流动资产管理的好不好。
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2.4.5总资产周转率
总资产包括流动资产和非流动资产，总资产周转率衡量的是企业对流动资产以及非流动资产怎么利用的，它有没有按照企业的预期给企业带来相应的利润。若公司的总资产周转率相对较低则说明该公司对总资产的管理不够好或者是公司的存货或者其他方面出现了问题，这个时候公司就要进行彻查找出导致公司总资产周转率较低的原因并积极采取措施去解决。如果公司的总资产周转率比较高的话可以说明公司充分利用了公司的所有资产出现浪费的可能性也就比较少。
第三章 华为公司营运能力分析
3.1 华为公司案例背景
3.1.1 华为公司简介
华为公司近几年的发展速度越来越快，尤其是它的通信制造业在全世界的影响力都比较大。公司刚创立时的资金只有21000人民币，如今该公司的销售额就近6000亿人民币了，可见华为公司的潜力非常大。调查结构表明显示，华为公司2014年的销售收入发生了明显的提高，并在2018年提出开发5G的想法，2020年将开始实施。华为公司目前手机业务的销售量仅次于苹果公司。通过查阅华为公司的年报可以看出华为公司近几年涉及的业务越来越多，说明华为公司的知名度也会有一个比较大的提升。
3.2 华为公司营运能力相关指标分析
分析一个企业的营运能力主要包括横向分析和纵向分析。纵向分析研究的是就是将同一个公司在不同时期的相关数据进行对比分析，通过对公司的纵向分析可以看出该公司在不同时期经营管理方面有没有问题。本文是将华为公司近几年的营运能力的指标进行对比分析，找到华为在公司营运能力方面的不足之处，并提出相对应的解决措施来帮助华为公司改善自己的营运能力。
横向分析研究的是不同公司在同一时期的相关财务数据，采用这种方法更有利于研究该公司的财务情况并且评估该企业未来的发展能力。本文就业采用了这种横向分析法将华为公司同其竞争者苹果公司、步步高公司和小米集团进行对比，从而发现华为公司的营运能力怎么样。
3.2.1华为公司存货周转率分析
本文收集了华为公司2013年到2017年的销售成本和期末存货进行比较，计算出了
8
2013年到2017年的存货周转率分别如下表3.1所示：
表3.1 华为公司2013年--2017年存货周转率相关数据表
Table 3.1 relevant data table of inventory turnover rate of Huawei from 2013 to 2017
单位：百万元
项目/年份 销售成本 期初存货 期末存货 平均存货 2013 2014 2015 230312 46576 61363 53969.5 3.75
图3.1 华为公司2013年到2017年存货周转率变动图
2016 311445 61363 73976 67669.5 4.187 2017 365479 73976 72352 73164 5.07 141005 160746 22237 24929 24929 46576 23583 35752.5 存货周转率（次） 5.625 3.462 存货周转率654321020132014201520162017
Fig. 3.1 changes of inventory turnover rate of Huawei from 2013 to 2017
从图3.1可以看出来华为公司的存货周转率从2013年到2014年处于下降趋势，并且2014年达到最低，从2014到2017年处于增长阶段，但增长幅度没有很大。通过计算2013年华为公司的存货周转率达到了5.625次，公司的存货余额比上年增长12.1%，而且华为公司2012年的存货周转天数也增加到了64天。然而该公司2014年的存货周转率处于近五年来最低的一年说明该公司这一年的存货积压过多或者该公司的存货管理模式出现了漏洞。虽然从2014年起华为公司更加注重存货余额的增长但是从目前情况来看该公司的存货周转率的上升幅度较小，而且从表3.1中可以看出华为公司每年的库存量较大，所以为了提高该公司的存货周转率去库存是至关重要的一步。
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表3.2 华为公司和同行业竞争者存货周转率对比表
Table 3.2 comparison of inventory turnover rate between Huawei and competitors in the same
industry
单位：次
年份/集团名称 2013 2014 2015 2016 2017
图3.2华为公司和同行业竞争者存货周转率对比图
25201510502013年2014年2015年2016年2017年华为公司苹果公司步步高公司小米集团华为公司 5.625 3.426 3.75 4.187 5.07 苹果公司 16.846 19.649 18.543 17.764 12.301 步步高公司 6.53 6.25 7.31 6.12 6.48 小米集团 8.147 7.201 7.418 7.303 6.086 Fig. 3.2 comparison of inventory turnover rate between Huawei and competitors in the same industry
从图3.2可以看出华为公司的存货周转率和同行业的竞争者对比处于较低的水平，尤其是和苹果公司相比华为公司的存货周转率的水平显得更加低了，虽然华为公司的存货周转率整体上处于上升的趋势，但增长的幅度并不怎么明显。并不是说公司的存货周转率比较高该公司的营运能力比较好，如果存货周转率的水平特别高很可能缺货严重、批量太小等问题。所以华为公司还应根据自己的实际情况将自己的存货周转率保持在合适的水平。
3.3.2华为应收账款周转率分析
本文收集了华为公司2013年到2017年的销售收入和应收占款余额进行比较，计算
10
出了2013年到2017年的应收账款周转率为如表3.3所示：
表3.3 华为公司2013年---2017年应收账款周转率相关数据表
Table 3.3 relevant data table of accounts receivable turnover rate of Huawei from 2013 to 2017
单位：百万元
项目/年份 销售收入 期初应收账款 期末应收账款 平均应收账款 应收账款周转率（次） 图3.3 华为公司应收账款周转率走势图
2013 239025 497 335 416 3.303 2014 288197 335 446 390.5 3.79 2015 395009 446 2098 1272 4.286 2016 521574 2098 3776 2937 4.8 2017 603621 3776 2451 3113.5 5.714 应收账款周转率654321020132014201520162017 Fig. 3.3 trend chart of receivables turnover rate of Huawei company
从图3.3可以看出华为公司的应收账款周转率从2013年到2017年呈逐年增长的趋势，并且增长的幅度还比较大，甚至2017年的应收账款周转率达到了最高5.714次，说明该公司对应收账款的管理有了很大的进步，而且从表3.3可以看出华为公司的销售收入增幅较大，应收账款回收周期较短，资产利用率较高。
表3.4华为公司和同行业竞争者应收账款周转率对比表
Table 3.4 comparison table of receivables turnover rate between Huawei and competitors in the same
industry
年份/集团名称 华为公司 苹果公司 步步高公司 小米集团 2013 2014 2015 3.303 3.79 4.286 4.465 4.827 5.116 11
162.61 172.93 171.021 37.632 40.325 38.771 2016 2017 4.8 5.714 5.802 4.709 133.68 164.96 38.450 30.328 单位：次
图3.4华为公司和同行业竞争者应收账款周转率对比图
2001801601401201008060402002013年2014年2015年2016年2017年华为公司苹果公司步步高公司小米集团 Fig. 3.4 comparison of receivables turnover rate between Huawei and competitors in the same
industry
从图3.4中可以看出步步高的应收账款周转率较高，说明该公司收回欠款的速度比较快，那么企业的坏账损失就会减少，企业的资金利用率就会提高。其次是小米公司的应收账款周转率较高，而华为公司和苹果公司的应收账款周转率都比较低，很有可能会增加该公司的坏账损失。所以华为公司要提高自己的应收账款，在确保销售量的情况下减少应收账款。
3.3.3华为公司流动资产周转率分析
本文搜集了华为公司2013年到2017年的销售收入和流动资产平均余额，并计算出了相应年份的流动资产周转率如3.5表所示：
表3.5 华为公司2013年--2017年流动资产周转率相关数据表
Table 3.5 relevant data table of current asset turnover rate of Huawei from 2013 to 2017
单位：百万元 项目/年份 2013 2014 2015 2016 2017 主营业务收入净额 239025 288197 395009 521574 603621 期初流动资产 169468 186844 257105 301646 355502 期末流动资产 186844 257105 301646 355502 405261 平均流动资产 178156 221974.5 279375.5 328574 380381.5 12
流动资产周转率（次） 1.342
1.299 1.414 1.587 1.586 图3.5华为公司流动资产走势图
流动资产2017年2016年2015年2014年2013年0100000200000300000400000流动资产
Fig. 3.5 current assets of Huawei
从图3.5可以看出华为公司的流动资产近五年都在增长，但是它的增长率却不高甚至有的增长率却一直在下降，这是因为华为公司的流动资金有一部分都用来处理存货了，所以流动资产的增长幅度才会下降。从表3.5中可以看出华为公司的流动资产周转率的增长浮动并不太明显，说明该公司的流动资金利用率还需进一步的提升。
表3.6华为公司和同行业竞争者流动资产周转率对比表
Table 3.6 comparison table of current asset turnover between Huawei and competitors in
the same industry
单位：次
年份/集团名称 华为公司 2013 2014 2015 2016 2017
图3.6华为公司和同行业竞争者流动资产周转率变动图
苹果公司 0.806 0.969 0.951 0.873 0.715 步步高公司 3.90 3.65 3.90 2.98 3.01 小米集团 3.25 3.79 3.20 2.88 2.66 1.342 1.299 1.414 1.587 1.586 13
4.543.532.521.510.502013年2014年2015年2016年2017年华为公司苹果公司步步高公司小米集团
Fig. 3.6 changes in current asset turnover rate of Huawei and competitors in the same industry
从图3.6可以看出华为公司的流动资产周转率比苹果公司和小米集团的流动资产周转率要低，若华为公司想提升该指标则应该采取相应措施使该公司的销售收入的增幅高于流动资产。这样才能提高该公司对资产的利用情况。与之相反步步高公司的流动资产周转率在同行业中占据较高水平，说明步步高公司的资产的流动性比较好，资金周转速度也比较快。
3.3.4华为公司非流动资产周转率分析
本文已经对华为公司的流动资产周转率的情况进行了研究，同时并搜集了华为公司2013年到2017年的销售收入和非流动资产平均余额，并计算出了相应年份的非流动资产周转率如表3.6所示：
表3.7华为公司2013年--2017年非流动资产周转率相关数据表
Table 3.7relevant data table of non-current asset turnover rate of Huawei from 2013 to 2017
单位：百万元
项目/年份 营业收入 期初非流动资产 期末非流动资产 平均非流动资产 非流动资产周转率（次）
表3.8华为公司和同行业竞争者非流动资产周转率对比表
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2013 239025 40538 44688 42613 5.609 2014 288197 44688 52668 48678 5.920 2015 395009 52668 70509 61588.5 6.414 2016 521574 70509 88132 79320.5 6.576 2017 603621 88132 99964 94048 6.418 Table 3.8 comparison table of non-current asset turnover rate between Huawei and competitors
in the same industry
单位：百万元
年份/集团名称 2013 2014 2015 2016 2017
从表3.8可以看出华为公司的非流动资产周转率远远高出苹果公司、步步高公司和小米集团，而且从表3.7也可以看出该公司的非流动资产周转率比流动资产周转率还要高，说明华为公司对非流动资产的管理比较好，与此同时该公司的收益率水平也比较高。
华为公司 5.609 5.920 6.414 6.576 6.418 苹果公司 0.429 0.461 0.384 0.352 0.360 步步高公司 4.375 4.201 3.369 4.257 4.625 小米集团 2.925 3.658 3.254 3.989 4.694 3.3.5华为公司总资产周转率分析
总资产周转率是公司的销售水平和该公司的投资之间的关系，该指标可用来研究公司对所有资产的利用情况。本文计算了华为公司2013年—2017年的总资产周转率如表3.7所示：
表3.9华为公司2013年--2017年总资产周转率相关数据表
Table 3.9 related data table of Huawei's total asset turnover rate from 2013 to 2017
单位：百万元
项目/年份 销售收入 期初总资产 期末总资产 平均总资产 总资产周转率（次） 2013 239025 210006 224091 217048.5 1.101 2014 288197 224091 309773 266932 1.079 2015 395009 309773 372155 349964 1.129 2016 521574 372155 443643 407899 1.279 2017 603621 443643 505225 474434 1.272 表3.10华为公司和同行业竞争者总资产周转率对比表
Table 3.10 comparison table of total asset turnover between Huawei and competitors in the same
industry
单位：次
年份/集团 2013 2014 2015 2016 2017 华为公司 1.101 1.079 1.129 1.279 1.272 苹果公司 0.011 0.012 0.014 0.017 0.016 15
步步高公司 1.57 1.43 1.47 1.16 1.13 小米集团 1.632 1.655 1.485 1.522 1.630 从表3.10可以看出华为公司的总资产周转率与步步高公司和小米集团相比还存在这一定的差距，说明华为公司的总资产利用率有待进一步改善，公司的销售收入与所投入成本的比例关系急需改善。因此该公司的管理层应寻找办法提升公司的总资产利用率，从而提高公司的营运能力。
第四章 华为公司营运能力分析发现的问题及成因
4.１ 华为公司营运能力分析发现的问题
本文通过对华为公司营运能力进行研究可以看出华为公司总体上营运能力状况不错，在同竞争行业中处于领先水平，但是通过分析我们可以得出华为公司在日常的经营情况中还存在着以下几个方面的不足。
4.1.1应收账款周转率在同行业中的水平较低
通过第三章对华为公司应收账款周转率的计算可以看出该公司的应收账款周转率从2013年的3.303次增长到了2017年的5.714次，呈现上升趋势。可见华为公司近几年确实在应收账款这一方面加大了重视，相应的也减少了公司的坏账准备，并且也会提升公司的营运能力。但是通过与苹果公司、步步高公司和小米集团的应收账款周转率相比，华为公司的应收账款周转率时比较低的，甚至和步步高公司相比还是有一定距离的。而且通过查阅华为公司的年报可以看出该公司的应收账款从2013年的83亿增长到2017年的622亿，虽然2014年该公司的应收账款是78亿但是从2014年之后华为公司的应收账款一直处于上升的状态，而且在这五年期间华为公司的应收账款增长速度比较快，一旦一个公司的应收账款较多，很可能会导致公司的坏账增加从而危及公司的利益。如果华为公司不采取合适的措施减少公司的应收账款那么就会降低公司的资产流动性，很可能没有充足的资金进行其他的活动。
4.1.2存货量过大
通过第三章分析华为公司的存货周转率可以看到该公司的销售成本呈逐年上升的趋势，并且只有2013年的存货周转次数最高达到了5.625此，从2014年到2016年该公司的存货周转率就逐年下降。直到2017年才有所上升达到5.07次，但是总体上该公司的存货周转率还是有提高的空间的。而且通过与苹果公司、步步高公司和小米集团的存货周转次数相比，华为公司的存货问题更加明显。在这些公司中，苹果公司的存货周转率最高，众所周知，苹果公司一旦生产出一款最新的手机就会停止生产前几代的手机，这
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样不仅迎合了大众的需求和电子产品更新换代的速度也极大的降低了库存，提高了该公司的存货周转率。近几年华为公司涉及的领域越来越多并且也逐步扩大了市场业务，在快速发展的同时华为公司也逐步意识到了越来越大的库存量不利于公司的发展，于是该公司在2014年开始实施“去库存”战略，在手机方面更加注重质量。并且华为公司近几年并不再大规模的进行生产产品，而是在根据消费者的需求来进行生产，从而减少该公司的库存，提升该公司的存货周转次数。
4.1.3流动资产周转率较低，短期偿债风险比较高
从第三章对华为公司流动资产的分析中可以看出华为公司的流动资产周转率总体上呈上升趋势，但是与步步高公司和小米集团还存在着不小的差距。华为公司从2013年到2017年的流动资产周转次数始终都小于2，但是步步高公司和小米集团的流动资产周转次数都大于等于2，说明步步高公司和小米集团的流动资产周转速度比华为公司的流动资产周转速度快。通过分析华为公司2013年到2017年的年报可知，该公司2014年的平均流动资产增长率为17%，2015年的平均年流动资产增长率为27%，然而华为公司2017年的增长率只有14%，说明华为公司可利用流动资产越来越少，这可能会使公司面临短期无法偿债的危险。
4.1.4 对资金的管理能力需要进一步提高
通过第三章对华为公司营运能力的相关指标计算分析可以看出华为公司对资金的管理能力还需进一步的提升。以华为公司为例，通过分析得知，华为公司的存货占用率较高将会导致该企业对消费者的了解不够全面。公司的应收账款过高将会影响公司对其他项目的开发与投入。所以华为公司应采取措施做到存货最小和应收账款最小，实现零营运资本管理。
4.2 华为公司营运能力出现问题的成因
4.2.1对应收账款的管理存在缺陷
在市场经济条件下，公司对应收账款越来越重视了，尤其是在电信行业中。各个公司为了扩大自己的利益纷纷采用赊销这种方式来提升自己公司产品的销售量，所以应收账款就越来越多了。当然华为公司也不例外，早期华为公司处在发展初期，各个方面还不成熟，消费者对其的认可度也比较低。所以华为公司为了扩大发展也采用了赊销的方式进行销售，造成了华为公司每年的应收账款都在增加。由于华为公司早期为扩大市场
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采取的赊销方式以及对应收账款回收机制的不完善导致了公司的应收账款周转率过低。虽然华为公司近几年发展比较好，而且针对这一问题该公司也采取了积极的措施进行补救，从2013年开始华为公司每年的应收账款周转率有了小幅度的上升，但是和同行业中的公司如苹果公司、步步高公司、小米集团相比，华为公司的应收账款周转率远低于它们的水平。所以华为公司应根据自己的实际情况来适当的提升自己的应收账款周转率，加大对流动资产的使用率。
4.2.2库存管理体系不完善
公司的库存量在公司中的比重越来越高，甚至较多或较少的库存对企业的发展有着举足轻重的作用。华为公司过度追求产品多样化而且公司的需求计划并不完全基于客户的需要，这就导致了华为公司每年的库存量都比较多。2014年华为公司发现过多的库存不仅消耗了公司的大量资金而且也不利于企业的发展，于是华为公司针对公司库存量较大的问题提出了“去库存”的战略，在手机业务方面更加贴合消费者的需求并减少手机的机型。从2014年到2017年华为公司的存货周转率取得了小幅度的提升。但是与苹果公司和小米集团相比，华为公司的存货结构还有待于进一步优化。于是仅仅依靠去库存来彻底解决公司存货量大的问题是远远不够的。所以华为公司应及时完善该公司的存货管理体系，采取积极的措施管理库存，提升老库存消化意识。
4.2.3流动资金使用效率偏低
导致华为公司流动资产周转率较低的原因主要有该公司对存货处理不恰当导致公司的存货量过多从而制约资金的使用率，其次就是该公司每年借款的金额在逐年上升，随着借款量的上升使更加加剧了华为公司存货量的问题。最后就是华为公司的应收账款比较多其周转率处于较低的状态，从而导致一批资金无法投入使用，所以该公司的流动资产周转率也不高。另外，华为公司最近几年快速扩张导致企业组织膨胀，公司的总资产迅速增多，但是由于各种原因这些资金并没有被充分利用，虽然总资产在增加但是并没有提高公司资产的周转速度。这样一来公司的也就面临着短期偿债的风险。
4.2.4 内控控制有待进一步提升
华为公司的资产管理能力总体上还可以，但是有很对细节问题还需要进一步提升。通过分析华为公司每年的年报可以看出导致华为公司资产管理减弱的原因不仅因为该公司的应收账款比较高，甚至在同行业中也处于较高的水平，而且通过进一步分析可以得到该公司的内控控制并不严格，员工的执行力也没有那么强，公司的信贷体系相对来说
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比较宽松，导致有一部分欠款无法收回。另外，销售人员的积极向也不高，甚至为了达到业绩获取较高的工资，只在乎销售而不关心公司的应收账款是否能够收回。所以华为公司对于资金的管理还需要进行改善。
第五章 提高华为公司营运能力的措施
5.1 强化华为公司的应收账款
要想提升公司的应收账款要从以下几方面入手，第一，公司要建立健全适合自己的信用政策，从而减少公司的经营风险和潜在的损失。第二，充分调查客户的诚信度，不仅要建立客户的档案还要收集他们的个人信息、资产情况、财务情况、以及个人的偿债能力等进行深入的调查，不能凭个人的感觉或者交情来进行赊销手段。第三，建立比较确定的催款制度。公司可以通过向还款的公司寄送对账单来催促客户还款。最后，华为公司可以在公司内部建立一个专门收回公司应收账款的岗位，服务于公司的应收账款业务，若发现可以发生应收账款无法收回的情况应及时向有关负责人反映，减少坏账准备，防范企业资金注的运营风险。
5.2 强化资产管理
华为公司的总资产周转率总体呈下降趋势主要是因为华为公司近几年进军更多的领域从而该公司的总资产也相应的得到了提高，但是华为公司对资产的管理能力跟不上公司发展的脚步，所以导致该公司对总资产的使用效率并不是很充足。所以华为公司目前应该合理安排员工对资产的管理并提高员工的素质。其次，华为公司要加强对资金的全方位管理以及各个部门都要明确各自的责任，切实的履行自己的义务。从而来降低资金的占用率。两一方面华为公司还要做好公司存货量过大带来的资金占用问题。不仅要防止产品积压还要合理的运用公司现有的存货尽可能的降低原材料和资金的占用等问题。
5.3 提高公司的存货管理，提升存货周转率
一个公司拥有充裕的存货能够保障公司的正常经营不会出现因为没有货源而损失资金，但是如果公司的存货过多的话也会阻碍公司的发展。而且通过第三章对华为公司存货周转率的分析可以看出华为公司目前最大的问题就是公司的存货过多，甚至会出现货物积压的现象，所以华为公司目前工作的重点就是控制公司的存货。2014年开始，华为公司为了降低公司的存货提出了 “去库存战略”在手机方面不仅仅注重多样化更加注重手机的质量来吸引消费者的眼球。另最后，华为公司还要做好各个仓库产品储存的管理
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工作，生产产品要更贴切消费者和市场额需求，尽可能的减少库存。根据需要可采取委托代销的方式来减少需求。另外，华为公司还可以奖惩方式来提高销售人员的积极性，从而增加公司的销售额和库存周转率。
5.4 自主创新，提高企业竞争力
在当今信息爆炸的时代，华为公司作为一家通讯行业的公司，科技创新无疑显得格外重要。随着互联网的快速发展大家对它的需求也就越来越多了，这对电信行业既是机遇也是一个严峻的挑战。机遇是这将为该行业提供更加庞大的市场，挑战是如何才能以最快的速度占领市场。而且随着4G网络的进一步发展，以及未来5G网络的使用将会提供更加巨大的市场。若华为公司要进一步占领市场，形成更高的营运能力，创新是尤为重要的。首先公司要在其内部进行创新，尤其是要提高员工的创新积极性，其次要在科研方面增加费用投入，加强对创新的重视程度。另外华为公司还要对产品进行微创新。开发的产品要符合大众的消费观，还要形成自己独特的、具有创新的产品，这样就会节约一大笔用来支付专利权的费用从而可以用来进行其他方面的投入。因此，华为公司要积极探索创新方向，提高该公司的科研水平，改善公司的营运能力，提高竞争力
第六章 结论
华为技术有限公司主营数码通信设备在全球的知名度都能很高，而且在电信运营、企业终端、云技术、云计算等领域都取得了不错的成果。本文通过分析华为公司的存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率、总资产周转率等指标对该公司的营运能力进行分析。一个企业的营运能力直接反映了该企业对资产的利用和管理能力，同时也能为评价企业的经营管理水平提供依据，有利于企业更好的发展。为此，本文秉持客观、公正、认真、踏实的态度对该公司营运能力的分析，并发现了公司存在的一些问题，然后根据这些问题提出相关的意见和建议来帮助公司提高自身的营运能力。
本文不仅仅只研究了华为公司的营运能力而且也选取了苹果公司、步步高公司和小米集团和华为公司同行业的竞争公司作为对比来进一步的分析华为公司在同行业中的优势和不足之处。首先对营运能力这一概念做出明确的解释，根据评价营运能力的各项指标进行横向和纵向的对比分析，挖掘出华为公司在营运能力存在的问题如华为公司的存货周转率需要进一步提升、应收账款的管理需要加强以及该公司在开拓新的业务时没有注重对资产的管理等一些问题，并根据所提出的问题给出四点针对性的建议和解决方式。
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另外在进行横向对比时可以发现华为公司的营运能力虽然在总体上比同行业的公司高一些，但也有许多方面存在着问题。比如华为公司在对流动资产的利用和步步高公司相比明显有不足之处，在存货管理方面弱与苹果公司等。
因此，本文针对这几点对华为公司提出几点建议来完善公司的财务制度和方法，从而提升公司的营运能力保障公司顺利发展。但由于自身能力和社会实践经验有限，尚未对营运能力涉及的其他方面进行研究。在今后的学习中我一定不断学习来弥补这方面的不足。
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