论我国中小企业融资难的原因及对策分析

［论文关键词］中小企业； 融资 难；原因；对策

［论文摘要］我国中小企业数目约占企业总数的99%，在促进 经济 增长、扩大就业、推动技术创新和调整优化经济结构等领域发挥越来越重要的作用，是经济发展和 社会 稳定的重要支柱。但是在中小企业的成长过程中融资难的问题却一直是制约中小企业发展的瓶颈，这既有中小企业的自身原因，又和中小企业目前所处的外部 环境 密切相关，因此需要内外结合采取对策。

无论在发达国家还是发展中国家，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。在我国中小企业数目约占企业总数的99%，在促进经济增长、扩大就业、推动技术创新和调整优化经济结构等领域发挥越来越重要的作用。但是在中小企业的成长过程中融资难的问题却一直是制约中小企业发展的瓶颈。

一、我国中小企业融资难的内部原因

（一）缺乏现代经营 管理 理念

随着企业的发展，创业初期使用的传统经营管理方式已经跟不上企业的发展步伐，目前部分中小企业仍存在法人治理结构不完善、经营

管理能力不强、产品技术含量低、企业抗风险能力弱等问题，缺乏可持续发展能力，一定程度抑制了 金融 机构 的放贷意愿。 （二） 财务 信息透明度不高

许多中小企业缺乏有效的 财务管理 制度和财务信息公开制度，财务制度不健全，企业信息透明度差，相关机构进行审查时的困难非常大；再加上中小企业的贷款额度又非常小，商业 银行 所能得到的贷款利差相应很少，就更不愿意耗费大量 人力 物力财力去 调查 中小企业的财务和信用状况，这直接导致中小企业很难得到信用贷款。 （三）缺少可供担保抵押的财产

从银行对抵押物的偏好来看，一般要求企业用固定资产抵押，往往不愿接受中小企业的流动资产抵押。而中小企业的资产结构中固定资产比例小，特别是高科技企业，无形资产占比较高的比例，缺乏可以作为抵押的不动产，风险大，难以满足金融机构的放贷要求。 （四）过分依赖银行贷款

企业的不同发展阶段需要的资金支持是不一样的：在初始阶段筹措的资金一般来自个人 投资 者和风险资金；当企业发展到一定规模时外部融资成为关键，但是目前受资本 市场 发展滞后的限制，中小企业无法从资本市场直接筹措急需的资金实现技术更新和产品开发，只能将筹集资金的主要来源锁定于银行贷款，从而提高银行信贷风险集中度，制约金融机构对中小企业的信贷支持力度。

二、我国中小企业融资难的外部原因

（一）资本市场对中小企业尤其是小企业的资金支持作用非常有限

中小企业融资来源主要分为内部融资渠道和外部融资渠道。在美英等资本市场发达国家，中小企业外部资金很大一部分来自于资本市场直接融资，而在我国中小企业板刚刚发展起来，资本市场对中小企业的资金支持作用非常有限。截至2007年1月30日，共有111家企业在深圳 证券 交易所中小企业板上市。但经过分析发现，如果根据资产规模判断企业类型，这111家在中小企业板上市的均为大中型企业，说明中小企业板上市资格存在严重的规模歧视，未对小型企业起到融资支持。今年3月24日中国证监会向社会公开征求对《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》的意见。考虑到创业企业规模小的特点，创业板的标准对创业企业首次公开发行并上市的标准在主板市场基础上作了较大幅度的降低。但是考虑到我国资本市场现状和投资者的成熟程度，企业 申请 在创业板公开发行并上市，仍需达到规定的条件，比如家族制企业向股份制企业的转变、在内部管理与规范动作、财务制度等方面进行整改与完善。同时必须认真考虑企业的主营业务及产品的高新技术含量，并不断地进行技术改造与创新等等。此外考虑到在征求意见基础上还需要对该办法进行修改和一系列配套规则有待发布，创业板也难以在短期内迅速推出。

（二）正规金融特别是银行对中小企业的资金支持力度有限 由于直接融资市场的狭窄，尽管从银行获得贷款困难较大，但是银行借贷融资仍然是中小企业融资的主要渠道。据中国人民银行的一份调查显示，我国中小企业融资共有98.7 %来自银行贷款。近年来，各级政府部门以及金融系统为解决中小企业融资问题已经做了不少努力，各商业银行尤其是中小型商业银行,均在尝试开发中小企业授信业务，但真正形成特色产生规模效益的并不多。制度创新、产品创新、审批效率方面均难以满足中小企业的经营特点。尤其是中央经济会议明确提出了2008年执行货币从紧的信贷政策，包括继续上调存款准备金率、加息、扩大 国债 、提高贷款门槛、加大发行央行票据、扩张股市直接融资等，都给银行资金带来很大压力，银行在2008年信贷规模大幅萎缩，向企业发放贷款更加谨慎，中小企业要想从银行得到贷款扶持更加困难。