利润的波动性分析案例

如何判断一种投资行为是否具有长期？例：对于自然界中很多生物来说，其每年利润是不稳定的。这些动物的捕食季节不仅短暂而且难以确定；它们对环境的依赖也比较大；甚至当食物供应不足时会导致灭绝等。显然，生物的利润并非总是恒定的。根据这些特征，我们可以把某项投资视作一个事件，那么该事件中的每一次“盈亏”都可称之为“一次交易”，每笔交易发生后就会引起下一次的价格变化，进而引起整体上的交易量的增减，即“资金流入或流出”。所谓“利润率”就是用利润除以年度交易额得到的百分比值。既然市场本身的运转必须通过资金的存在和回收完成，那么就无法避免因各类原因导致的资金流向的改变。正是由于资金的频繁流动，才使得现实经济活动表现出明显的周期性。一般地，人们将企业每次获取新资金的规模，称之为扩张期；而又从每年资金回笼情况看，称之为紧缩期。此外还有扩张——紧缩、再扩张-紧缩等相互反复循环的过程。这样的经济循环往复被称为经济周期。另一方面，资产泡沫及随之而来的经济危机同样也表现出了周期性。二者唯一的区别只是，前者主要集中于局部地域内小范围的周期性振荡，而后者则更广泛的影响着全球。三、概括的讨论：1.在自然界中，经济的周期性波动是普遍存在的。而任何单纯强调技术细节（如产品设计、工艺处理）而忽略系统特征的行为，最终的结果往往是昙花一现。2.决策失误也许是造成这一问题的重要原因。而众多决策因素（包括心态、技能、知识、社会关系等等）中占首位的恰恰是：缺乏良好的风险管控习惯。3.追求效益（ profit/

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loss）永远没有错，但“不要将效益最大化”这句话却并非适用于任何情况。4.任何违背客观规律的经营行为，必然带来灾难性后果。5.任何固执己见，坚持不接受失败的人，最终一定会付出代价。6.效益和长期（ long term）有矛盾吗？答案显然是肯定的。那么如何平衡？从企业层面看，这里涉及两点：一是整体发展战略；二是考虑成熟产品的持续稳定盈利能力，而在对未来效益预测的基础上谨慎选择投资行为。7.长期来讲，总体上的平均利润是递减的，因此每个阶段或者时间段的利润差异，必然是有限的，而短期上的波动性，往往会呈现指数级趋势。8.就波动性角度而言，更高水平的波动性容易遭遇突破性创新。9.当然，任何一种研究手段和方式都有其自身的局限性。利润的波动性问题亦是如此。

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