云南白药现金流量表变动情况分析

现金流量表变动情况分析

——以云南白药2018年现金流量表为例

现金流量表是收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内的现金及现金等价物的流入和流出信息的动态报表。其中现金是指企业库存现金以及可以随时支取的存款；现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强，易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。现金流量包括现金流入量和现金流出量，根据企业经营活动的性质，通常可分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。 1、现金流量表分析的目的：

（1） 从动态上了解企业现金流量的变动情况和变动原因。 （2） 判断企业获取现金的能力。 （3） 评价企业盈利的质量。 2、现金流量表分析的内容： （1） 现金流量表变动分析。主要包括现金流量表一般分析、现金流量表水平分

析、现金流量表结构分析。

（2） 现金流量表主要项目分析。主要包括经营活动现金流量项目分析、投资活

动现金流量项目分析、筹资活动现金流量项目分析和汇率变动对现金流量的影响分析。

（3） 现金流量与利润综合分析。主要包括经营活动现金流量与利润关系分析、现金流量表附表水平分析、现金流量表附表主要项目分析和经营活动净现金流量阶段性分析。

本文以下内容将参照云南白药2018年年报中现金流量表，以及参考2018年云南白药公司其他报表从现金流量表一般分析、现金流量表水平分析、现金流量表结构分析三方面对2018年度云南白药公司进行现金流量表变动情况分析。

一、现金流量表一般分析

现金流量表一般分析是指根据现金流量表的数据，对企业现金流的状况进行分析与评价。下面以云南白药现金流量表的资料为基础，对该公司2018年现金流量进行一般分析。（数据参考以下文中所粘贴云南白药公司现金流量表等图文信息）

第一、该公司资产负债表货币资金项目年末比年初增加2125.75万元。剔除包含

于年末及年初货币资金项目当中的使用受限制资金的影响，本年现金及现金等价物共减少1.77亿元。其中，经营活动产生现金流量净额48.73亿元；投资活动产生现金流量净额—34.23亿元；筹资活动产生现金流量净额—16.28亿元。

第二、该公司本年经营活动现金流量净额产生的主要原因是销售商品、提供劳务

收到现金72.69亿元、收到与经营活动有关的现金25.5亿元；购买商品、支付劳务现金19.78亿元、支付给职工以及为职工支付的现金6.1亿元、支付的各项税费6.6亿元、支付其他与经营活动有关的现金16.97亿元。 第三、该公司投资活动现金流量净额产生的主要原因是收回投资收到的现金

30.48亿元；购进固定资产、无形资产以及其他长期资产支付现金3.4亿元，投资支付的现金60.06亿元，支付其他与投资活动有关的现金2亿元。

第四、筹资活动现金流量的减少主要来自于分配股利利润或偿付利息支付的现

金16.28亿元。（参考股东大会利润分配方案及利润表利息费用等） 通过对云南白药2018年现金流量表的一般分析，发现在三类业务活动引起的现金流量中，经营活动现金流量占较大比重，说明经营活动现金流量的稳定性和再生性较好。且经营活动的现金流入量大于流出量，反映了云南白药经营活动现金流量自我适应性较强，通过经营活动收取的现金不仅能够弥补经营的付现成本，而且剩余部分还可以再投资或偿债。其次，云南白药投资活动现金流量净额为负数，一方面是云南白药加大了投资比重，增加了未来取得更多投资收益的可能性，也加大了投资风险。另一方面是由于构建固定资产等长期资产引起的，构建固定资产等长期资产可以增加企业未来的生产能力。云南白药的筹资活动现金流出量远远大于现金流入量，从财务报告说明中得知云南白药实行了高股利分配政策，且从利润表和资产负债表可看出企业已经进入债务偿还期。

二、现金流量表水平分析

为揭示云南白药公司2018年现金流量与前期现金流量的差异，以下将采用水平分析法对现金流量表进行分析。（数据参考Excel云南白药公司现金流量水平分析表）

从云南白药公司现金流量水平分析表可看出，云南白药公司2018年净现金流量比2017年减少了2.18亿元。经营活动、投资活动和筹资活动的净现金流量较上年的变动额分别是36.66亿元、-31.45亿元、-7.46亿元。

经营活动净现金流量比上年增长了36.66亿元，增长率为303.58%。经营活动现金流入量与流出量分别比上年增长50.54%和-6.95%，增长额分别为32.96亿元和-3.69亿元。经营活动现金流入量的增长为正，经营活动现金流出量的增长为负，说明2018年经营活动现金流出量较2017年减少，且经营活动现金流入量的增长快速，致使经营活动现金净流量有了巨幅增长。经营活动现金流入量的增加主要因为销售商品、提供劳务收到的现金增加了20.46亿元，增长率为39.16%；收到其他与经营活动有关的现金增加了12.51亿元，增长率为96.28%。经营活动现金流出量的减少因为：虽然购买商品、支付劳务的现金增加了1.01亿元，增长率为5.40%和支付给职工以及为职工支付的现金增加了0.5亿元，增长率为9.31%；但是支付的各项税费较上年减少了0.71亿元，增长率为-9.85%；支付的其他与经营活动有关的现金较上年减少了4.51亿元，增长率为-20.98%；现金流出量较上年减少的幅度远远大于流出量较上年增加的幅度，所以2018年经营活动现金流出量整体减少。

投资活动净现金流量比上年减少了31.45亿元。其中投资活动现金流入量较上年减少42.81亿元，增长率为-57.82%，投资活动现金流出量较上年较少11.36亿元，增长率为-14.79%。投资活动现金流入量减少的主要原因是：收回投资收到的现金比上年减少了35.46亿元，增长率为-53.80%；取得投资收益收到的现金比上年减少了2.32亿元，增长率为-81.51%；收到其他与投资活动有关的现金比上年减少了4.99亿元，增长率为-95.83%。投资活动现金流出量减少的主要原因是：投资支付的现金较上年减少了16.12亿元，增长率为-21.17%；大规模购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加了2.77亿元，增长率为439.71亿元；支付与其他投资活动有关的现金2亿元增长率为100%。

筹资活动净现金流量本年比上年减少了7.46亿元，主要是因为筹资活动现金流出量增加额比筹资活动现金流入量的增加额要大。本期云南白药分配股利、利润或偿付利息支付的现金比上期增加7.46亿，增长率为84.46%。

三、现金流量表结构分析

为直观的看出云南白药公司现金流入量和流出量的结构情况，从而抓住云南

白药现金流量管理的重点。以下将以云南白药2018年现金流量表为基础对其进行现金流量表结构分析，分析出云南白药公司2018年现金流入流出结构的具体情况。（数据参考Excel云南白药公司现金流量结构分析表） （一）、现金流入结构分析

现金流入结构分为总流入结构和内部流入结构。总流入结构是反映企业经营活动的现金流入量、投资活动的现金流入量和筹资活动的现金流入量分别占现金总流入量的比重。内部流入结构反映的是经营活动、投资活动和筹资活动等各项业务活动现金流入中具体项目的构成情况。

云南白药公司2018年现金流入总量约为129.42亿元，其中经营活动现金流入量、投资活动现金流入量和筹资活动现金流入量所占比重分别为78.87%、24.13%和0。由此可见云南白药的现金流入量主要是由经营活动产生的。经营活动的现金流入量中销售商品、提供劳务收到的现金，投资活动的现金流入量中收回投资收到的现金分别占各类现金流入量的较大比重。

总体来说，云南白药公司的现金流入量中，经营活动的现金流入量占较大比重，特别是销售商品、提供劳务收到的现金明显高于其他业务活动流入的现金。 （二）、现金流出结构分析

现金流出结构分为总流出结构和内部流出结构。现金总流出结构是反映企业经营活动的现金流出量、投资活动的现金流出量和筹资活动的现金流出量分别在全部现金流出量中所占的比重。内部现金流出结构反映的是经营活动、投资活动和筹资活动等各项业务活动现金流出中具体项目的构成情况。

云南白药公司2018年现金流出总量约为131.20亿元，其中经营活动现金流出量、投资活动现金流出量和筹资活动现金流出量所占比重分别为37.70%、49.89%和12.41%。由此可见，在现金流出总量中投资活动现金流出量所占的比重最大，经营活动现金流出量所占的比重次之。在投资活动现金流出量当中投资支付的现金占总现金流出量的45.78%，占投资活动现金流出量的比重为91.76%，比重最大，是现金流出的主要项目；购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金占现金流出总量的比重为2.59%，占投资活动现金流出量的比重为5.19%。经营活动的现金流出量主要是由购买商品支付劳务现金和支付的其他与经营活动有关的现金引起的，分别占现金流出总量的15.07%和12.94%，占经营活动现金流出量的39.99%和34.31%，是经营活动中现金流出的主要项目。筹资活动的现金流出量主要用于分配股利、利润或偿付利息。当期分配的股利、利润或偿付利息支付的现金占全部现金流出量的比重为12.41%，其占筹资活动现金流出量的比重为100%。

以上通过对云南白药公司现金流入结构的分析，我们可以明确云南白药的现金究竟来自何方，增加现金流入应在哪些方面采取措施；通过对其现金流出结构的分析，我们可以直观的看出云南白药现金究竟流去何方，要节约开支应从哪方面入手。