北陆药业2020年财务分析结论报告

一、实现利润分析

2020年利润总额为17,383.7万元，与2019年的39,677.01万元相比有较大幅度下降，下降56.19%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入增长的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能在销售规模扩大的同时提高利润水平，应注意增收减利所隐藏的经营风险。

二、成本费用分析

2020年营业成本为27,648.42万元，与2019年的25,476.53万元相比有所增长，增长8.53%。2020年销售费用为26,741.11万元，与2019年的27,249.59万元相比有所下降，下降1.87%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年在销售费用下降情况下营业收入却获得了一定程度的增长，企业销售政策得当，措施得力，销售业务的管理水平明显提高。2020年管理费用为7,843.58万元，与2019年的4,647.43万元相比有较大增长，增长68.77%。2020年管理费用占营业收入的比例为9.48%，与2019年的5.67%相比有较大幅度的提高，提高3.81个百分点。但经营业务的盈利水平反而大幅度下降，管理费用的大幅度增加并不合理。本期财务费用为-570.1万元。

三、资产结构分析

2020年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。与2019年相比，资产结构偏差。

四、偿债能力分析

从支付能力来看，北陆药业2020年是有现金支付能力的，其现金支付能力为87,194.98万元。企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。

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五、盈利能力分析

北陆药业2020年的营业利润率为22.13%，总资产报酬率为7.52%，净资产收益率为9.21%，成本费用利润率为27.67%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为254,181.77万元，经营资产的收益率为7.20%，而对外投资的收益率为2.68%。从企业内外部资产的盈利情况来看，外部投资的收益率小于内部资产收益率，但二者的收益水平均大于企业负债资金成本，表明企业的盈利能力是可以接受的。但相对来看，对外投资的盈利水平偏低。尽管对外投资收益有较大幅度的下降，但对外投资总额也以相近比例下降，对外投资业务的盈利能力变化不大。

六、营运能力分析

北陆药业2020年总资产周转次数为0.37次，比2019年周转速度放慢，周转天数从640.02天延长到972.82天。企业资产规模有较大幅度的扩大，但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度下降。北陆药业2020年固定资产周转天数为218.16天，2019年为133.72天，2020年比2019年延长84.45天。北陆药业2020年存货周转天数为155.89天，2019年为152.95天，2020年比2019年延长2.95天。北陆药业2020年应收账款周转天数为71.72天，2019年为64.46天，2020年比2019年延长7.26天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用增加，营运能力下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供100,752.36万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供13,557.38万元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资金保证的。

八、发展能力分析

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2020年企业新创造的可动用资金总额为15,399.59万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由413.8天缩短为391.31天，由此而节约资金5,168.43万元，可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

北陆药业2020年盈亏平衡点为52,187.46万元。从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。

十、现金流量分析

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为87299.72万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的45.51%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加17600.28万元。企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的20.05%。这部分新增借款39.32%用于长期性投资活动。2020年北陆药业投资活动需要资金15120.97万元；经营活动创造资金17600.28万元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。2020年北陆药业筹资活动产生的现金流量净额为72259.42万元。满足了投资活动的资金缺口，但是投资活动所需要的资金大部分由筹资活动提供，企业今后的还本付息压力将大大增加。

（注：报告中使用的分析参数为2019年行业分析参数。）

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