伊利股份[600887]2019年度财务分析报告
目录
一． 公司简介 ............................................................................................................................................. 3 二． 公司财务分析 ..................................................................................................................................... 3 2.1 公司资产结构分析 ............................................................................................................................ 3 2.1.1 资产构成基本情况 ..................................................................................................................... 3 2.1.2 流动资产构成情况 ..................................................................................................................... 4 2.1.3 非流动资产构成情况 ................................................................................................................. 6 2.2 负债及所有者权益结构分析 ............................................................................................................ 7 2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 ............................................................................................. 7 2.2.2 流动负债基本构成情况 ............................................................................................................. 8 2.2.3 非流动负债基本构成情况 ....................................................................................................... 10 2.2.4 所有者权益基本构成情况 ....................................................................................................... 11 2.3利润分析 ........................................................................................................................................... 12 2.3.1 净利润分析 ............................................................................................................................... 12 2.3.2 营业利润分析 ........................................................................................................................... 13 2.3.3 利润总额分析 ........................................................................................................................... 13 2.3.4 成本费用分析 ........................................................................................................................... 14 2.4 现金流量分析 .................................................................................................................................. 15 2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 ........................................................................ 15 2.4.2 现金流入结构分析 ................................................................................................................... 16 2.4.3 现金流出结构分析 ................................................................................................................... 20 2.5 偿债能力分析 .................................................................................................................................. 25 2.5.1 短期偿债能力 ........................................................................................................................... 25 2.5.2 综合偿债能力 ........................................................................................................................... 26 2.6 营运能力分析 .................................................................................................................................. 27 2.6.1 存货周转率 ............................................................................................................................... 27
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2.6.2 应收账款周转率 ....................................................................................................................... 27 2.6.3 总资产周转率 ........................................................................................................................... 28 2.7盈利能力分析 ................................................................................................................................... 29 2.7.1 销售毛利率 ............................................................................................................................... 29 2.7.2 销售净利率 ............................................................................................................................... 30 2.7.3 ROE（净资产收益率） .............................................................................................................. 31 2.7.4 ROA（总资产报酬率） ............................................................................................................. 32 2.8成长性分析 ....................................................................................................................................... 33 2.8.1 资产扩张率 ............................................................................................................................... 33 2.8.2 营业总收入同比增长率 ........................................................................................................... 34 2.8.3 净利润同比增长率 ................................................................................................................... 35 2.8.4 营业利润同比增长率 ............................................................................................................... 36 2.8.5 净资产同比增长率 ................................................................................................................... 37
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一． 公司简介
INNER MONGOLIA YILI INDUSTRIAL 公司名称 内蒙古伊利实业集团股份有限公司 公司英文名称 GROUP CO.,LTD 公司简称 成立时间 交易所 电话 公司网址 公司简介 伊利股份 None 上海证券交易所 - www.yili.com 股票代码 上市时间 注册地址 传真 邮箱 600887 1996-03-12 呼和浩特市金山开发区金山大街1号 *************二． 公司财务分析 2.1 公司资产结构分析
2.1.1 资产构成基本情况
伊利股份2019年资产总额为60,461,267,016.42元，其中流动资产为25,705,850,438.48元，占总资产比例为42.52%；非流动资产为34,755,416,577.94元，占总资产比例为57.48%；
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2019年伊利股份总资产构成情况 2019年 科目名称 金额（万元） 百分比(%) 6,046,126 2,570,585 3,475,541 100.00% 42.52% 57.48% 2018年 金额（万元） 4,760,620 2,445,529 2,315,090 百分比(%) 100.00% 51.37% 48.63% 2017年 金额（万元） 4,930,035 2,984,573 1,945,462 百分比(%) 100.00% 60.54% 39.46% 资产总计 流动资产合计 非流动资产合计 2.1.2 流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、
应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，伊利股份2019
年的流动资产主要包括货币资金、存货以及其他流动资产，各项分别占比为
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44.06%，30.01%和10.83%。
2019年伊利股份流动资产构成情况 科目名称 流动资产合计 货币资金 交易性金融资产 应收票据及应收账款 应收票据 应收账款 预付款项 其他应收款 其中:应收利息 存货 一年内到期的非流动资产 30,324 2019年 2,570,585 1,132,532 38,999 183,723 22,172 161,551 115,717 19,475 0 771,503 100.00% 44.06% 1.52% 7.15% 0.86% 6.28% 4.50% 0.76% 0.00% 30.01% 1.18% 2018年 百分比(%) 100.00% 45.19% 0.00% 5.24% 0.74% 4.50% 5.97% 0.63% 0.00% 22.52% 0.00% 2,445,529 1,105,100 49 128,212 18,110 110,102 145,960 15,455 0 550,707 0 2017年 金额（万元） 2,984,573 2,182,306 0 94,973 16,359 78,614 119,243 23,310 18,844 463,999 0 百分比(%) 100.00% 73.12% 0.00% 3.18% 0.55% 2.63% 4.00% 0.78% 0.63% 15.55% 0.00% 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 5
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其他流动资产 278,309 10.83% 500,043 20.45% 100,739 3.38% 2.1.3 非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，伊利股份2019年的非流动资产主要包括固定资产、在建工程以及其他非流动资产，各项分别占比为52.64%，17.74%和9.07%。
2019年伊利股份非流动资产构成情况 科目名称 非流动资产合计 长期股权投资 2019年 3,475,541 196,090 100.00% 5.64% 2018年 2,315,090 190,938 100.00% 8.25% 2017年 百分比(%) 100.00% 9.07% 1,945,462 176,518 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 6
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其他权益工具投资 其他非流动金融资产 投资性房地产 固定资产 在建工程 无形资产 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 114,789 14,216 53,329 1,829,621 616,505 140,868 52,754 67,872 74,397 315,095 3.30% 0.41% 1.53% 52.64% 17.74% 4.05% 1.52% 1.95% 2.14% 9.07% 83,101 0 0 1,468,776 268,670 63,926 1,067 5,853 60,908 171,847 3.59% 0.00% 0.00% 63.44% 11.61% 2.76% 0.05% 0.25% 2.63% 7.42% 65,181 0 0 1,325,639 190,206 51,436 1,067 6,919 55,994 72,498 3.35% 0.00% 0.00% 68.14% 9.78% 2.64% 0.05% 0.36% 2.88% 3.73%
2.2 负债及所有者权益结构分析
2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况
伊利股份2019年年总负债金额为34,187,128,224.92元，所有者权益总额为26,274,138,791.5元，其中资本金为6,096,378,858.0元，资产负债率为56.54%，在负债中，流动负债为31,432,274,700.29元；占负债和所有者权益总额的51.99%，非流动负债为2,754,853,524.63元，占负债和所有者权益总额的4.56%。
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2019年伊利股份负债和所有者权益构成情况 科目名称 负债和所有者权益(或股东权益)总计 流动负债合计 非流动负债合计 所有者权益(或股东权益)合计 2,627,413 43.46% 2,803,722 6,046,126 3,143,227 275,485 100.00% 51.99% 4.56% 4,760,620 1,917,077 39,820 2019年 金额（万元） 百分比(%) 2018年 金额（万元） 百分比(%) 100.00% 40.27% 0.84% 58.89% 2017年 金额（万元） 百分比(%) 4,930,035 2,385,002 21,051 2,523,981 100.00% 48.38% 0.43% 51.20%
2.2.2 流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目， 伊利股份2019年
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的流动负债主要包括应付票据及应付账款、应付账款以及预收款项，各项分别占比为33.41%，33.41%和19.15%。
2019年伊利股份流动负债构成情况 科目名称 流动负债合计 短期借款 交易性金融负债 应付票据及应付账款 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 其他应付款 其中:应付利息 应付股利 一年内到期的非流动负2019年 金额（万元） 3,143,227 485,972 3,707 1,050,112 1,050,112 602,005 242,035 39,669 382,165 0 11,620 30,619 百分比(%) 100.00% 15.46% 0.12% 33.41% 33.41% 19.15% 7.70% 1.26% 12.16% 0.00% 0.37% 0.97% 2018年 金额（万元） 1,917,077 152,300 0 0 0 440,076 251,339 35,337 1,033,671 0 0 3,312 100.00% 7.94% 0.00% 0.00% 0.00% 22.96% 13.11% 1.84% 53.92% 0.00% 0.00% 0.17% 2017年 百分比(%) 100.00% 33.86% 0.00% 30.41% 30.41% 17.30% 10.92% 1.69% 5.67% 0.04% 0.31% 0.10% 2,385,002 807,527 0 725,387 725,387 412,557 260,361 40,409 135,146 932 7,313 2,419 百分比(%) 金额（万元） 9
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债 其他流动负债 306,938 9.77% 1,040 0.05% 1,193 0.05%
2.2.3 非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，伊利股份2019年的非流动负债主要包括应付债券、递延所得税负债以及长期借款，各项分别占比为54.45%，18.34%和17.10%。
2019年伊利股份非流动负债构成情况 科目名称 2019年 2018年 2017年 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 10
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非流动负债合计 长期借款 应付债券 长期应付款 递延收益 递延所得税负债 其他非流动负债 275,485 47,112 150,000 16,401 11,457 50,513 0 100.00% 17.10% 54.45% 5.95% 4.16% 18.34% 0.00% 39,820 28 0 13,366 0 10,591 15,833 100.00% 0.07% 0.00% 33.57% 0.00% 26.60% 39.76% 21,051 28 0 6,403 0 0 14,618 100.00% 0.14% 0.00% 30.42% 0.00% 0.00% 69.44% 2.2.4 所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本(或股本)、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年伊利股份的所有者权益部分主要包括未分配利润、实收资本(或股本)以及盈余公积，各项分别占比为69.75%，23.20%和12.21%。
所有者权益构成情况 2019年 科目名称 金额（万元） 百分比(%) 元） 2018年 金额（万百分比(%) 元） 2017年 金额（万百分比(%) 11
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所有者权益(或股东权益)合计 实收资本(或股本) 资本公积 库存股 其他综合收益 盈余公积 未分配利润 少数股东权益 2,627,413 609,637 84,443 -332,774 98,414 320,696 1,832,683 14,311 100.00% 2,803,722 23.20% 3.21% -12.67% 3.75% 12.21% 607,812 284,133 -9,746 37,523 304,572 100.00% 21.68% 10.13% -0.35% 1.34% 10.86% 2,523,981 607,849 276,553 -20,169 -7,139 242,265 100.00% 24.08% 10.96% -0.80% -0.28% 9.60% 55.90% 0.54% 69.75% 1,567,261 0.54% 12,163 55.90% 1,410,979 0.43% 13,642
2.3利润分析
2.3.1 净利润分析
2019年伊利股份的净利润为6,950,726,155.12元，与2018年的6,451,996,108.27元相比上升了7.73%。
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2015-2019年伊利股份净利润变动趋势 年份 2015 2016 2017 2018 2019 金额（万元） 465,442 566,903 600,281 645,199 695,072 同比增长率（%） 21.80% 5.89% 7.48% 7.73% 2.3.2 营业利润分析
2019年伊利股份的营业利润为8,280,316,986.32元，与2018年的7,690,828,964.17元相比上升了7.66%。
2015-2019年伊利股份营业利润变动趋势 年份 2015 2016 2017 2018 2019 金额（万元） 489,432 552,041 711,591 769,082 828,031 同比增长率（%） 12.79% 28.90% 8.08% 7.66% 2.3.3 利润总额分析
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2019年伊利股份的利润总额为8,194,105,138.21元，与2018年的7,577,632,378.18元相比上升了8.14%。
2015-2019年伊利股份利润总额变动趋势 年份 2015 2016 2017 2018 2019 金额（万元） 552,353 663,207 707,397 757,763 819,410 同比增长率（%） 20.07% 6.66% 7.12% 8.14% 2.3.4 成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年伊利股份的成本费用总额为82,826,458,497.14元，其中营业成本、销售费用以及管理费用，各项分别占比为68.08%，25.44%和5.17%。
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2019年伊利股份成本费用构成 2019年 科目名称 成本及费用总额 营业成本 税金及附加 销售费用 管理费用 研发费用 财务费用 2018年 百分比(%) 2017年 金额（万元） 百分比(%) 100.00% 68.52% 0.83% 25.11% 5.37% -0.00% 0.18% 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） -8,282,645 -5,639,171 -57,698 -2,106,965 -428,492 -49,517 -800 100.00% -7,275,600 68.08% -4,910,603 0.70% 5.17% 0.60% 0.01% -53,095 -297,973 -42,687 6,027 25.44% -1,977,268 100.00% -6,182,651 67.49% -4,236,240 0.73% 4.10% 0.59% -0.08% -51,157 -331,704 0 -11,362 27.18% -1,552,186 2.4 现金流量分析
2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年伊利股份的经营现金流量净额为8,455,480,282.43元，与2018年的8,624,771,799.8元相比下降了1.96%；投资活动现金流净额为-9,999,339,533.71
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元；筹资活动现金流净额为-1,016,469,192.49元。
2015-2019年伊利股份经营、投资及筹资活动现金流净额 年份 2015 2016 2017 2018 2019 经营活动现金流净额（万元） 投资活动现金流净额（万元） 筹资活动现金流净额（万元） 953,649 1,281,732 700,629 862,477 845,548 -348,693 -324,321 -311,681 -537,398 -999,933 -627,901 -881,453 405,280 -1,074,898 -101,646
2.4.2 现金流入结构分析
2019年伊利股份现金流入总金额为123,438,429,050.07元，其中经营活动现金流入为103,148,440,804.58元，占现金流入总额的83.56%；投资活动现金流入为1,092,356,893.85元，占现金流入总额的0.88%；筹资活动现金流入为19,197,631,351.64元，占现金流入总额的15.55%。
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2019年伊利股份现金流入构成 科目名称 现金流入总额 经营活动现金流入小计 投资活动现金流入小计 筹资活动现金流入小计 1,919,763 109,235 10,314,844 2019年 12,343,842 100.00% 83.56% 0.88% 15.55% 2018年 9,808,273 9,146,941 161,231 500,100 100.00% 93.26% 1.64% 5.10% 2017年 8,647,161 7,751,437 27,954 867,768 100.00% 89.64% 0.32% 10.04% 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为101,461,733,317.21元,占经营活动现金流入小计的98.36%;收到其他与经营活动有关的现金为1,686,707,487.37元,占经营活动现金流入小计的1.64%。
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2019年伊利股份经营活动现金流入构成 科目名称 经营活动现金流入小计 销售商品/提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金 168,670 10,146,173 0 10,314,844 2019年 2018年 2017年 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 100.00% 98.36% 0.00% 1.64% 9,146,941 8,926,978 112 219,850 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 100.00% 97.60% 0.00% 2.40% 7,751,437 7,569,902 205 181,329 100.00% 97.66% 0.00% 2.34% 投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为846,917,213.89元,占投资活动现金流入小计的77.53%;取得投资收益收到的现金为209,199,931.77元,占投资活动现金流入小计的19.15%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为34,239,748.19元,占投资活动现金流入小计的3.13%;处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为2,000,000.0元,占投资活动现金流入小计的0.18%。
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2019年伊利股份投资活动现金流入构成 科目名称 投资活动现金流入小计 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金 0 200 0.00% 0.18% 0 51 0.03% 0.00% 0 13,908 49.75% 0.00% 3,423 3.13% 4,716 2.93% 7,280 26.04% 20,919 84,691 109,235 2019年 2018年 2017年 金额（万元） 百分比(%) 27,954 1,452 5,313 100.00% 5.19% 19.01% 金额（元万） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 100.00% 77.53% 19.15% 161,231 144,857 11,605 100.00% 89.84% 7.20% 筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为274,893,825.0元,占筹资活动现金流入小计的1.43%;取得借款收到的现金为16,569,725,526.64元,占筹资活
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动现金流入小计的86.31%;收到其他与筹资活动有关的现金为2,353,012,000.0元,占筹资活动现金流入小计的12.26%。
2019年伊利股份筹资活动现金流入构成 科目名称 筹资活动现金流入小计 吸收投资收到的现金 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 235,301 0 1,656,972 1,919,763 27,489 2019年 2018年 2017年 金额（万元） 百分比(%) 867,768 21,768 0 846,000 0 100.00% 2.51% 0.00% 97.49% 0.00% 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 100.00% 1.43% 0.00% 86.31% 12.26% 500,100 1,800 1,800 498,300 0 100.00% 0.36% 0.36% 99.64% 0.00% 2.4.3 现金流出结构分析
2019年伊利股份现金流出总额为125,998,757,493.84元，现金流出总额中经
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营活动现金流出小计为94,692,960,522.15元,占现金流出总额的75.15%;投资活动现金流出小计为11,091,696,427.56元,占现金流出总额的8.8%;筹资活动现金流出小计为20,214,100,544.13元,占现金流出总额的16.04%。
经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为
2019年伊利股份现金流出构成 科目名称 现金流出总额 经营活动现金流出小计 投资活动现金流出小计 筹资活动现金流出小计 -2,021,410 -1,109,169 -9,469,296 2019年 金额（万元） 百分比(%) -12,599,875 100.00% 75.15% 8.80% 16.04% 2018年 金额（万元） -10,558,093 -8,284,464 -698,630 -1,574,998 100.00% 78.47% 6.62% 14.92% 2017年 -7,852,931 -7,050,807 -339,635 -462,487 100.00% 89.79% 4.32% 5.89% 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 79,679,806,748.35元,占经营活动现金流出小计的84.15%;支付给职工以及为职工支付的现金为9,109,057,329.2元,占经营活动现金流出小计的9.62%;支
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付的各项税费为4,411,320,305.74元,占经营活动现金流出小计的4.66%;支付其他与经营活动有关的现金为1,492,776,138.86元,占经营活动现金流出小计的1.58%。
2019年伊利股份经营活动现金流出构成 2019年 科目名称 经营活动现金流出小计 购买商品/接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 -149,277 -910,905 -441,132 -7,967,980 2018年 百分比(%) 2017年 金额（万元） 百分比(%) 100.00% 82.17% 8.47% 6.57% 2.80% 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） -9,469,296 100.00% -8,284,464 84.15% 9.62% 4.66% 1.58% -7,024,575 -720,817 -466,834 -72,237 100.00% -7,050,807 84.79% 8.70% 5.64% 0.87% -5,793,473 -596,926 -462,934 -197,473 投资活动现金流出小计中购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金为9,242,858,743.28元,占投资活动现金流出小计的83.33%;投资支付的现金
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为152,853,521.31元,占投资活动现金流出小计的1.38%;取得子公司及其他营业单位支付的现金净额为1,616,983,173.08元,占投资活动现金流出小计的14.58%;支付其他与投资活动有关的现金为79,000,989.89元,占投资活动现金流出小计的0.71%。
2019年伊利股份投资活动现金流出构成 科目名称 投资活动现金流出小计 购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付其他与投资活动有关的现金
2019年 金额（万元） -1,109,169 百分比(%) 100.00% 2018年 2017年 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) -698,630 100.00% -339,635 100.00% 83.33% -924,285 -15,285 1.38% 14.58% -161,698 -7,900 0.71% 23
72.87% -509,060 -162,500 23.26% -0.00% 0 -27,070 3.87% 0 0 -335,135 -4,500 98.68% 1.32% -0.00% -0.00% 原点参数报告 www.originp.com
筹资活动现金流出小计中偿还债务支付的现金为9,936,968,482.24元,占筹资活动现金流出小计的49.16%;分配股利/利润或偿付利息支付的现金为4,405,671,337.39元,占筹资活动现金流出小计的21.8%;其中：子公司支付给少数股东的股利、利润为13,708,044.67元,占筹资活动现金流出小计的0.07%;支付其他与筹资活动有关的现金为5,871,460,724.5元,占筹资活动现金流出小计的29.05%。
2019年伊利股份筹资活动现金流出构成 2019年 科目名称 筹资活动现金流出小计 -2,021,410 金额（万元） 百分比(%) 100.00% 2018年 金额（万元） 2017年 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 100.00% 100.00% -1,574,998 -462,487 24
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偿还债务支付的现金 分配股利/利润或偿付利息支付的现金 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 支付其他与筹资活动有关的现金 -587,146 -1,370 -440,567 -993,696 49.16% 21.80% -1,132,000 -439,260 71.87% 27.89% -75,000 -384,542 16.22% 83.15% 0.07% -1,920 29.05% -3,738 0.12% 0 0.24% -2,945 -0.00% 0.64% 2.5 偿债能力分析
2.5.1 短期偿债能力
从短期偿债比率看 ，伊利股份2019年的流动比率、速动比率及现金比率分别为81.78%，57.24%，36.03%。
流动比率、速动比率及现金比率 年份 2015 2016 2017 流动比率（%） 108.70% 135.45% 125.14% 速动比率（%） 83.08% 106.44% 105.68% 现金比率（%） 71.88% 92.73% 91.50% 25
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2018 2019 127.57% 81.78% 98.84% 57.24% 57.64% 36.03%
2.5.2 综合偿债能力
从整体的资产负债率和产权比率指标来看，2019年伊利股份年的资产负债率和产权比率分别为56.54%和130.12%。
2015-2019年伊利股份资产负债率&产权比率 年份 2015 2016 2017 2018 2019 资产负债率（%） 49.17% 40.82% 48.80% 41.11% 56.54% 产权比率（%） 96.72% 68.97% 95.33% 69.80% 130.12%
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2.6 营运能力分析
2.6.1 存货周转率
2019年伊利股份的存货周转率为8.53次,2018年为9.68次，2019年比2018年下降了1.15次。
2015-2019年伊利股份存货周转率（次） 年份 存货周转率（次） 2015 7.94次 2016 8.33次 2017 9.45次 2018 9.68次 2019 8.53次
2.6.2 应收账款周转率
2019年伊利股份的应收账款周转率为52.02次,2018年为60.74次， 27
2019年
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比2018年下降了8.72次。
2015-2019年广弘控股应收账款周转率（次） 年份 2015 2016 2017 2018 2019 应收账款周转率（次） 74.14次 75.72次 70.04次 60.74次 52.02次 2.6.3 总资产周转率
2019年伊利股份的总资产周转率为1.67次,2018年为1.64次，2019年比2018年上升了0.03次。
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2015-2019年广弘控股总资产周转率（次） 年份 2015 2016 2017 2018 2019 总资产周转率（次） 1.53次 1.54次 1.54次 1.64次 1.67次 2.7盈利能力分析
反应企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、净资产收益率和总资产收益率。2019年伊利股份的销售毛利率为37.50%，销售净利率为7.70%，总资产报酬率（ROA）为12.83%，净资产收益率（ROE）为25.53%。
2.7.1 销售毛利率
2019年伊利股份的销售毛利率为37.50%,2018年为38.27%，2019年比2018年下降了0.77%。
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2015-2019年伊利股份销售毛利率 年份 销售毛利率（%） 2015 36.42% 2016 38.25% 2017 37.76% 2018 38.27% 2019 37.50% 2.7.2 销售净利率
2019年伊利股份的销售净利率为7.70%,2018年为8.11%，下降了0.41%。
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2019年比2018年原点参数报告 www.originp.com
2015-2019年伊利股份销售净利率 年份 2015 2016 2017 2018 2019 销售净利率（%） 7.71% 9.35% 8.82% 8.11% 7.70%
2.7.3 ROE（净资产收益率）
2019年伊利股份的净资产收益率ROE为25.53%,2018年为24.17%，2019年比2018年上升了1.36%。
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2015-2019年伊利股份ROE（净资产收益率） 年份 2015 2016 2017 2018 2019 ROE（%） 23.77% 26.10% 24.76% 24.17% 25.53%
2.7.4 ROA（总资产报酬率）
2019年伊利股份的总资产报酬率ROA为12.83%,2018年为13.29%，2019年比2018年下降了0.46%。
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2015-2019年伊利股份ROA（总资产收益率） 年份 2015 2016 2017 2018 2019 ROA（%） 11.71% 14.35% 13.55% 13.29% 12.83%
2.8成长性分析
反映企业成长性的指标主要有资产扩张率、营业总收入同比增长率、营业利润同比增长率、净利润同比增长率和净资产增长率。2019年伊利股份的资产扩张率为27.00%，营业总收入同比增长率为13.41%，营业利润同比增长率为7.66%，净利润同比增长率为7.73%，净资产增长率同比增长率为-6.29%。
2.8.1 资产扩张率
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2019年伊利股份的资产扩张率为27.00%,2018年为-3.44%，2019年比2018年上升了30.44%。
2015-2019年伊利股份资产扩张率（%） 年份 2015 2016 2017 2018 2019 资产扩张率（%） 0.35% -0.93% 25.57% -3.44% 27.00% 2.8.2 营业总收入同比增长率
2019年伊利股份的营业总收入同比增长率为13.41%,2018年为16.89%，2019年比2018年下降了3.48%。
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2015-2019年伊利股份营业总收入同比增长率（%） 年份 营业总收入同比增长率（%） 2015 10.88% 2016 0.41% 2017 12.29% 2018 16.89% 2019 13.41% 2.8.3 净利润同比增长率
2019年伊利股份的净利润同比增长率为7.73%,2018年为7.48%，2018年上升了0.25%。
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2019年比原点参数报告 www.originp.com
净利润同比增长率（%） 年份 2015 2016 2017 2018 2019 净利润同比增长率（%） 11.71% 21.80% 5.89% 7.48% 7.73%
2.8.4 营业利润同比增长率
2019年伊利股份的营业利润同比增长率为7.66%,2018年为8.08%，2019年比2018年下降了0.42%。
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2015-2019年伊利股份营业利润同比增长率（%） 年份 2015 2016 2017 2018 2019 营业利润同比增长率（%） 11.50% 12.79% 28.82% 8.08% 7.66%
2.8.5 净资产同比增长率
2019年伊利股份的净资产同比增长率为-6.29%,2018年为11.08%，2019年比2018年下降了17.37%。
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2015-2019年伊利股份净资产增长率（%） 年份 2015 2016 2017 2018 2019 净资产增长率（%） 7.04% 15.34% 8.62% 11.08% -6.29%
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