中国矿业市场发展前景初探

连民杰;王翔宇

【摘 要】中国经济的持续增长、工业化不断升级、城镇化建设的进一步加快,推动了中国矿业的繁荣,整个产业链也展现了相当强劲的发展势头.这个发展过程,一方面凸显了矿业巨大的发展潜力和对整个经济的巨大推动作用,另一方面,也暴露了我国矿业发展的一系列问题.本文对中国矿业近年来的发展情况进行总结与梳理,并对我国矿业市场发展前景提出了一些看法.

【期刊名称】《中国矿业》

【年(卷),期】2009(018)006

【总页数】4页(P1-4)

【关键词】矿业;市场;发展;投资回报

【作 者】连民杰;王翔宇

【作者单位】中钢矿业开发有限公司,北京,100080;中钢矿业开发有限公司,北京,100080

【正文语种】中 文

【中图分类】F407.1

矿业发展的这三十年，经历了 “低迷—繁荣—膨胀—转折调整”这样一个阶段。20世纪90年代以前，它还没有进入投资者、实业家以及经济学家的视野；但在此后的十几年，尤其是进入21世纪后，矿业得到了蓬勃发展；而在2008年下半年，已经膨胀的矿业经济，随着全球金融危机的到来出现了大的转折。

首先，从矿业总产值上看：中国矿业的总产值呈不断上涨趋势，矿业经济规模不断扩张。尤其是2002年以来，由于持续且卓有成效的改革开放政策，伴随着世界经济的回升和国内经济的持续发展，中国良好的投资环境吸引了许多外国矿业公司和国际矿业资本；而本土的矿业企业也积极 “走出去”，发展跨国矿业开发投资业务。根据中国国土资源部统计显示，截至2007年底，中国国内矿业总产值达到23297亿元，同比增长22%，从2002年以来，已经累计增长了3倍多。图1为我国矿业总产值表。

其次，从铁矿石的消费量和价格看：1990年中国铁矿石消费量为0.93亿t，消费量不到全球消费量的10%，铁矿石原矿产量也只有1.68亿t，价格 （66%铁精粉的价格）约为230元/t。无论是产量、价格、规模和数量，整体都处于低位运行，矿山企业基本上全面亏损，整个行业不活跃。然而，这样的局面，在进入21世纪，尤其是2002年之后，被彻底打破。2002年，中国铁矿石原矿产量超过2.3亿t，进口量为1.12亿t，价格（66%铁精粉的价格）也超过了400元/t，在2008年的时候，这一价格更是达到了1800元/t。图2为中国国内铁矿石价格表。

再次，从产量和贸易量上看：中国自产铁矿石产量在2000年以后逐年增加，从

2000年的2.2亿t增加到了2008年的8.6亿多t。但是，这样的增长还不能完全满足中国钢铁行业和经济发展的需要，中国每年还要从国外进口大量铁矿石，目前，中国是世界铁矿石市场最大的买主。2005年，我国进口铁矿石2.75亿t，该进口量已经占到全球铁矿石海运量的43%；2006年，我国铁矿石进口量达到了3.2亿t，2007年为3.8亿t，到2008年，这一数值更是超过了4亿t。与此同时，世界铁矿石基础价格也连续增长了六年。图3为中国自产铁矿石量与进口铁矿石量对比图。

矿业在经历了八、九年的高速发展后由盛转衰。2008年后，随着国际金融危机的不断显现和中国经济结构的调整，市场需求减弱，投机机会减少，投机资本开始撤出这个行业。到了2008年8月份，铁矿石的价格雪崩开始了。价格下滑的速度出乎所有人的预料，2008年10月，铁精粉甚至下跌到600元/t。

比较欣慰的是，经过两三个月的价格急跌，铁矿石价格已经跌去一半多，之前囤积的库存得到了一定消耗，价格也在逐步稳定。2008年12月，价格有些回稳，从2009年2月下旬开始，价格又小幅回落，主要是由于中国政府出台的四万亿元经济刺激计划，尤其是2009年1月出台的关于钢铁、汽车行业的振兴规划，矿业开始转暖。

以铁矿为例。据不完全统计，2000～2006年空前繁荣期间，世界七大钢铁厂商税前平均利润为17.8%，而国际三大铁矿石供应商税前平均利润为57.9%，2008年国内有些矿业公司的税前平均利润甚至达到了80%，产业利润正加速向产业链上游转移，已经成为不争的事实。

由于利润空间巨大，大量资金注入到矿石开采行业，整个矿业表现出了强劲的发展势

头。矿业对工业产值的贡献、对国家和地方税收的贡献以及对G D P的带动作用，表现得日益明显。原本资源禀赋不佳的矿山也被开发，使得矿石边际开采品位大幅下降，有些地方的露天小铁矿开采品位下降到了10%以下，具有经济开采价值的矿石储量大大增加，新投产的矿山数量也越来越多。在此基础上，相关上、下游产业的收入也大大增加，解决了大量人口的就业问题，同时也带动了区域经济的发展。可以说，2002～2008年是矿业全面繁荣的阶段，产值、数量、价格、利润、从业人数都得到了一个质的飞跃，被称为暴利时代也不为过。

也正是因为矿业的暴利，许多投机资本也蜂拥进入了这个行业，出现了 “炒矿权”的投机现象。炒矿者通过各种手段获得探矿权或采矿权后，既不勘查也不开采，而是待价而沽，转手倒卖，从中谋取暴利。在这种炒作下，一些地方矿权流转价格严重偏离了矿权的真实价值，矿权的炒作使矿业权的获得与流转变得混乱，为原本已经处于高位运行，或者说原本已经偏离合理经济运行轨道的矿业，增加了不确定性。

3.1 矿产品价格应当也势必围绕供需平衡的合理水平随经济周期震荡

从近些年矿业发展的历程上看，2000年以前，矿石的低价格不足以刺激行业和经济发展，更没有体现矿石这种资源的稀缺性价值；而2005年以后，明显偏离供需平衡的矿石价格，显然也是不合理的。矿石价格的暴涨与暴跌，都是非理性的市场行为，近半年的价格震荡是矿产品价格的正常调整；经过调整后，矿产品价格应当回归到一个与社会经济发展程度相适应，使上、下游企业能互利共赢的水平上。从最近几年来各大钢厂的业务调整情况看，有些钢铁厂是在2004年或2005年开始直接介入开采业务，以保证稳定的原料供应和价格。从当时的市场表现推测，这时整个行业可能已经达到帕累托最优 （即矿

石价格不再下跌，矿山企业情况不再变坏，钢铁厂利润不再增加，双方均达到较好利润水平）。因此，笔者认为，目前的铁精粉价格维持在1000元/t上下，应该是较合理的价格。

3.2 整个矿业的利润率应该高于社会平均利润率

矿业的投资有其自身的特点：它的开采加工对象是稀缺的、不可再生的自然资源、矿业投资所需资金量大，投资回收期长，投资风险较大，作业环境艰苦，作为给工业提供原材料的矿业，其利润率应当高于社会平均利润率。传统的服务行业属于劳动密集性行业，资金占用量少，且资金回收很快，利润率大约为25%～35%；贸易流通行业相对占有资金量较大，但资金回收很快，资金周转率达到了4～5次/a，利润率约为7%～20%；加工行业技术含量相对较高，投资比较大，但建设时间短，投产快，回收期虽然长，但风险较小。而一般矿山企业，从勘探、设计、建设到投产、达产都要经5年以上的时间，而且投资很大，随着开采深度增加，矿石性质变得越来越复杂，技术要求越来越高，开采条件也越来越差，其所需要的投入也越来越大，有些勘探工程甚至是无效的投入。因此，对于投资大、回收期长、技术难度越来越大、工作环境日趋复杂、相关基础设施投资大的矿山来说，其利润率高于其他行业是正常的。根据矿山的自然禀赋条件不同、地理位置不同，以及当地的经济环境优劣，矿业的利润率比社会平均利润率高出1～2倍是合理的。

3.3 从长远看，矿石的价格会逐步上扬

矿业是工业的基础，矿业的发展能带动许多相关产业的发展，因此，矿产品价格必将随着经济周期的变化而变化。当经济处于上升期时，随着投资的增加，需求量的上涨，产能的扩张，矿石价格也会上涨；经济处于下降期时，投资减弱，需求量下降，产能也缩小，

矿产品价格下跌。矿石本身又是一种不可再生资源，它的价格也应当体现其本身的稀缺性价值。随着人们不断开采，其可用资源量在逐步减少，可采经济品位不断降低，开采难度也在加大。比如，20世纪铁矿石边界品位一般为20%，工业品位一般为28%，虽然勘探规范没有调整，但目前品位在20%以下的铁矿，也已成为比较抢手的资源。因此，从长远角度看，矿石价格应该随时间的推移而缓慢上扬。

3.4 矿产品供给和需求可形成区域性的产业组织

矿石成矿本身具有区域性分布的特点，因此，矿石的开采加工也具有极强的区域性。在一定区域内，围绕产业链形成的产业组织联盟，可以形成相对稳定的供给与需求能力，发挥协同效应，避免因供需量的大起大落，损害整个行业利益。从需求角度，前不久我国组建的河北钢铁集团，就是由河北省内的邯郸钢铁、唐山钢铁等几家钢铁企业整合而来。类似河北钢铁集团这样大型企业集团的组建，无疑提高了产业集中度，一方面降低了成本，对企业进行了优化重组，更重要的是，在买卖双方价格谈判中提高了地位，增强了话语权。从供给角度看，国际上三大铁矿石巨头控制着巴西、澳大利亚等地区的优质铁矿石资源，这无疑是三大公司能屡次控制国际市场铁矿石价格的根本原因。从整个产业链角度看，巴西国家黑色冶金公司旗下，就同时拥有若干钢铁厂和矿山；我国鞍钢、酒钢、攀钢的铁矿石自给量都很大；武钢、包钢、太钢、马钢也都拥有自己的矿山，这对稳定的原料供应是一个很好的补充。因此，区域性产业组织的形成，是其控制成本、形成规模效应的有利途径。

3.5 矿业经历了大起大落，将出现 “大整合”

经过低价格运行后，很多规模小、效益低的矿山或破产倒闭，或被大型资源性企业兼并；而本身具有一定规模的矿业企业，因为受这次价格回落影响和经济危机冲击，也需要适时调整战略和发展方向。国际上成功的资源性企业，为我国资源性企业的改革提供了一个很好的思路。比如，巴西淡水河谷公司、必和必拓公司以及力拓矿业公司，一个很大的共同点就是，它们控制的资源数量大、种类丰富；其生产的矿产品除了铁矿石之外，还包含黄金、锰、铝等多种矿产品；除了矿产品经营外，还注重相关产业集群的发展，它们拥有强大的交通运输系统，比如铁路、港口的运营权，在某些国家和地区拥有冶炼厂等。这样的集团性运作和经营，降低了风险，也提高了整体实力。因此，笔者认为，我国矿业的集中度还有待进一步提高，集多种矿产品开采与加工、矿产品运输和贸易于一体的大型资源性集团的出现，将是 “大整合”之后的成果。

我国的矿产开发行业，在过去的几年里得到了长足发展。尽管目前面临着经济危机，但我国的工业化、城镇化步伐依然很快，所以，目前仍然是资源利用强度很大的一个时期。

我国的矿业企业应当着力促进资源的优化组合，切实利用 “两种资源、两个市场”，在经济危机中寻找新的发展机会。同时，也应提高资本运作能力、加大实业开发力度，相信不久我国的矿业仍然会繁荣，其发展前景依然看好。

〔1〕 国家统计局.中国统计年鉴［M］.北京：中国统计出版社.

〔2〕 中国钢铁工业协会.中国钢铁工业年鉴 ［M］.北京：中国统计出版社.

〔3〕 中国矿业年鉴编委会.中国矿业年鉴 ［M］.北京：地震出版社.

〔4〕 国土资源部信息中心.中国国土资源可持续发展研究报告［M］.北京：地质出版社.

〔5〕 王明宇.分析谈判背后的铁矿石巨头暴利 ［J］.冶金经济与管理，2008，（4）：43-44.