我国P2P行业风险分析

我国Ｐ　２　Ｐ，Ｉ２业风险分析　朱小燕　ＥＣＯＮＯＭＩＣ＆ＴＲＡＤＥ　ＵＰＤＡＴ【　一、引言　统金融行业所无法达到的高风险。由于　２００５年由英国人创办的，Ｚｏｐａ是Ｚｏｎｅ　最早出现的小额信贷是默罕默　我国个人征信体系的不完善、Ｐ２Ｐ网络　ｏｆ　Ｐｏｓｓｉｂｌｅ　Ａｇｒｅｅｌｎｅｎｔ的简称，中　译为　・办议空间，形象地介绍了Ｚｏｐａ的网络巾　尤努斯提ｆ　的，尤努斯创办格莱珉　贷款公司的无人监管、相关法律的不明　Ｉ行，宗旨是的　人提供小符页贷款，帮　确、网络技术环境的不成熟等原因，我　介平台性质，作为中介，Ｚｏｐａｑ￣取双　贫穷的创业别兑饺致富。２００５年是国　国的Ｐ２行业存在着法律、信用、网络安　方的手续费，管理在平台上完成的惜贷　，】、额信贷年，　界银行提　了普惠金　令和运用管理方面的风险等．　的概念，普惠金融是缘起＿ｆ使小额信　扶贫融资、微　金融等融入国家的整　交易。随即，网络信贷平台Ｐｒｏｓｐｅｒ￣美　国诞生，至今为止住美国捌仃超过２（）（）　二、Ｐ２Ｐ现状与问题　（一）Ｐ２Ｐ金融概念　万　客户，交易金额超过７（Ｌ荚金　、美　国最大的一家网　平台Ｌｅｎｄｉｎｇ　Ｃｌｕｂ　融体系中并成为一围金融体系的必　组成部分的理念。　计算机技术的进　／７年成立，到目前为止，信贷规模超　Ｐ２Ｐ金融ＲＦＰ２Ｐ信贷，是英文Ｐｅｅｒ　２０（和通信方式的更新，互联网慢慢渗入　ｔｏ　Ｐｅｅｒ的简称，可解释为一个人与一个　过６（ｇ４美金。另外一家具有代表性的网　个人的生活，Ｐ２Ｐ网络小额信贷是新　人之间小额贷款，是互联网金融为实现　络信贷公司是美国的Ｋｉｖａ，它作为非盈　代　普惠金融的一种实践方式。网络　普惠金融的一种形式。借款人与贷款人　木Ｉｆ性的网络贷款公司，以消除贫困为宗　术与金融模式的相互结合，使得小额　借助网络平台搭建借贷关系，在平台上　旨，帮助发展中国家的创业者们。　贷的借贷手续简便、借贷难度降低、　完成借贷交易，借款人的借款信息比如　２００７年，中国缓慢的出现第一批　小了中小型企业融资成本，所以Ｐ２Ｐ　借款总额，利率，还款时间都可以由他　Ｐ２Ｐ网贷公司，拍拍货的运营模式是向　贷受到大众的青睐，发展规模以爆发　自己在平台上提出，而贷款人可在平台　美国Ｐ２Ｐ平台Ｐｒｏｓｐｅｒ和Ｌｅｎｄｉｎｇ　Ｃｌｕｂ学习　的速度扩张。　上获得相关信息，并且自由选择是否借　的，借贷双方可在拍拍贷的网络平台上　Ｐ２Ｐ的英文名是ｐｅｅｒ　ｔｏ　ｐｅｅｒ，所以　贷。网络平台收取中介服务费，履行借　自由选择贷款，拍拍货平台上的贷款属　：Ｐ网络信贷解释为以网络信债公司作　款前对借款人的信用进行审和借款后借　于无担保贷款，信用由平台考核，平台　　介的个人对个人的贷款。Ｐ２Ｐ网络信　款人未及时还款时对借款人进行合法催　根据用户的信息来对用户的信用打分，　公司收取中介费用，履行在借款前对　收的义务。款人进行信用审查、在贷款没有按时　还时对借款人进行合法催收的义务。　此外，拍拍贷免费提供关于借贷方面　的律师。２０１０年，中国迅速兴起第■批　（二）Ｐ２Ｐ信贷行业的发展　Ｐ２Ｐ网络信贷起源于穆罕默德・尤　Ｐ２Ｐ网络信贷公司，其中包岔入人贷，　２０（）５年成立的英国Ｚｏｐａ是全球首家　努斯创办的小额贷款银行——格莱珉银　红岭创投和宜人贷等　２０１　１年，我国的　Ｐ，于２００７年开始投入使用的拍拍贷　行。格莱珉银行的贷款门槛很低，贫　第三批Ｐ２Ｐ网络信货平台以井喷式速度　司是我国的首家Ｐ２Ｐ。　的个人相中小型企业提供小额贷款，　穷的创业者可以在格莱珉银行巾请到创　爆发性出现，大量的平台和庞火的交易　　传统银行，贷款利率电相应地高于一般　遇很多，风险厦多。Ｐ２Ｐ网络信贷为难以从传统银行贷　业贷款。由于该类贷款的风险明显高于　资金量使得这个新兴行业鱼龙混杂，机　化了传统金融行业贷款的步骤，使　银行利率。从此以后，小额贷款不断发　货融资行为更加快捷方便。尽管新兴　展，结合网络通讯技术，出现￣＇Ｐ２ｐ网　　网络信贷平台拥有以上传统金融行业　络信贷模式。无法媲美的优点．但电同时存在着传　（三）国内网络信贷模式　日前，我国的Ｐ２Ｐ平台按照线ｔ线　下可以分为四种运营模式：线上模式、　第一家互联网信货平台Ｚｏｐａ是在　线下模式、线上投资，线下贷款模式、　有担保或抵押模式。　表１我国４家Ｐ２Ｐ平台运营模式对比　拆分打包，使得销售的理财产品成为比　传统银行固定收益类理财收益率更高但　１＇２槛更低的固定收益类理财产品。宜信　在全国开了很多家分公司，拥有“信货　工厂”来对借款人的信用风险进行审　线下模式　盲人贷　１１．９６％　线上投资，线下贷款模式　有担保或抵押模式　人人贷　陆金所　１０．７２％　８．１１％　模式　纯线上模式　Ｐ２Ｐ平台　拍拍贷　投资收益　２１．４６％　时间　６月标（４５．６％）、　４－５月标（３９．４％）等　６月标（１ｏｏ．０　支持　支持　３个月　６月标（９７．５％）、４－５月标　６月标（８９．５％）、４－５　ｆ２０％）　月标ｆ４．４％）等　．自动投标　债权转让　支持　３个月　不支持　随时　核，并且配备强大的催收团队以保证借　款人能够及时还款，所以宜信的线下业　资金托管　无托管　风险准备金托管　用户资金托管托管机构为　托管机构为广发　民生银行、风险准备金托　银行广帅１分行　管托管机构为招商银行上　海分行　无托管　务很成功，宜信的网络平台“宜人贷”　本息垫付　融资担保公司　投标保障　满足一定条件，　风险准备金（３．１　逾期３０天，信用认证标垫　１００％本金保　亿）　付本金，其他标垫付本息　保障模式　担保机构　业务类型　个人信贷　个人信用贷　（９９％）　投标５０个列表且　也为宜信的发展做出不小贡献。　（３）人人贷模式　人人贷平台属于人人有信集团。人　人货近年来的发展态势良好，２０１５年追　加注册资金并进行品牌升级。截止２０１　６　年４月，人人贷平台的总交易２３１２３４　笔，总成交额高达１４５亿元。借款用户　风险准备金　（３１１６１万元）　风险准备金（１２０Ｓ５万元）　平安融资担保（天　津）有限公司（承保　２００００万）　资料来源：网贷之家　表２人人贷的交易数据　在人人贷平台上填写个人信息，然后　总投资人数　ｆ人）　１７２８３９　总交易量　ｆ笔１　２３１２３４　息成交额　（　）　１　４５４５２８．８７　总借款人数　（人１　２１５１７（１　平均借款期限　（大）　８２８　人人贷根据借款人信息划分借款人的信　用等级。在线上网络平台运作的同时，　人人货的线下运营公司也经营顺利。人　人贷利用借款人的风险准备金确保投资　平均满柄钼寸间　（小时）　（）．６５　人均借款金额　ｆ力１　人均投资金额　（万１　借歉分散度　ｆ】．１６１６　投资分散度　（）．４０５１　６．７６　８．２３　人均借款次数　（次）　】．０７　人均投资次数　（次）　７５．３　贷款余额　（万）　８２１９１２　入气指数　（％）　３８　３６　平台状态　正常　人按时获得收益。人人贷的“优选理　财”项目可以自动投标，意巴是投资人　的资金是自动投标到借款人，投资人不　能选择是否借款给该借款人，这种方式　数据来源：霉蠹数据　（１）拍拍货模式　拍拍贷平台作为我国首家Ｐ２Ｐ平台，其发展模式只能靠向国外优秀的Ｐ２Ｐ平台　对资金的运作就属于资金池，而人人贷　（Ｌｅｎｄｉｎｇ　Ｃｌｕｂ）学习取经并且根据我国的情况作适当创新。借贷双方在拍拍贷平　中超过一半的资金是通过这种方式运营　　台上采用竞标的方式来确定利率。拍拍贷平台作为Ｐ２Ｐ平台中介，对平台上的借货　的。用户收取服务费用。拍拍贷的网络会员需要登记个人信息，财产证明，收入证明　以及历史信用记录等资料，然后拍拍贷平台利用自己的信用评分系统对用户进行　（４）陆金所模式　陆金所是平安集团旗下的Ｐ２Ｐ平　信用评分。拍拍贷共有６个信用评分等级，投资者可以参考借款人的信用评分等级　台，借助平安集团的品牌效应，比其他　和借款利率等信息来自由决定是否竞拍，是否最终达成借贷交易。虽然拍拍赁的　不知名的Ｐ２Ｐ公司更容易获得投资人的　信用评分系统理论上很有价值，但由于我国严重的信息不对称，借款人的信息真　信任。陆金所自成立以来，发展速度位　　卖『生难以认证，所以尽管拍拍贷的运营模式是向Ｌｅｎ￣ｎｇ　Ｃｌｕｂ平台学习得到的，但　居我国Ｐ２Ｐ行业榜首。实际的操作效果不如美国Ｌｅｎ￣ｎｇ　Ｃｌｕｂ。　（２）宜信模式　陆金所对用户要求：陆金所的客户　分为个人和机构，分别在Ｌｕｆａｘ平台和　陆金所的利率与风控：由表３可　可能只是略高于银行的理财产品。但由　ｅｘ平台上交易。　宜信的借贷模式与通常的的Ｐ２Ｐ借贷模式截然不同，比如拍拍贷平台上的借贷　Ｌｆ双方完全了解对方的信息与需求，并且可以自由决定是否完成借债交易。但是宜　意向，然后宜信根据借赁双方的资金和要求来匹配最优的借债双方。　　信的借货双方无法获得对方的信息与需求，只能向宜信平台提交借贷申请和投资　知，陆金所的利率远低于其他平台，宜信的运营模式属于债券转让模式中的典型代表，宜信的业务大多在线下完　于陆金所的安全牌打的很好，陆金所　成，宜信贷款端部门向有需要的人放款，贷款被拆分并且重组为违约风险小的高　的标，一旦出现，很快被投资者疯抢二　收益产品销售给财富端的投资人。这是中国国情下的Ｐ２Ｐ模式，在线下完成债券的　空。平安集团开发的授信模型使得陆金　ＥＣ￣Ｎ￣ＭＩＣ＆ＴＲＡＤＥ　ＯＰＤＡＴＥ　４３　所对借款人的信用评估能力远高于—般　平台，并且陆金所的投资人可以随时转　让债券给其他投资人。陆金所为Ｌｕｆａｘ　上的个人投资者的收益提供担保，但不　为Ｌｆｅｘ上的机构交易者提供。虽然现在　Ｐ２Ｐ公司拥有足够的资金担保，但有限　的担保资金与杠杆率也将极大制约Ｐ２Ｐ　交易的进一步发展。　、　四个必要条件　非法集资　非　公　集资诈骗　篓　篙　Ｉ　集　主观上具有“以非法占有　为目的”或者吸收资金后　三、魏国Ｐ２Ｐ信贷的风险　（一）外部风险　１、法律法规风险　１．未经过有关部门依法批准或者借用　合法经营的形式吸收资金：　２．通过媒体、推介会、传单、手机短信　等途径向社会公开宣传：　现阶段，我国尚未出台与互联网　金融相切合的法律来规范Ｐ２Ｐ行业的行　３．承诺在一定期限内以货币、实物、股　权等方式还本付息或者给付回报；　为，所以Ｐ２Ｐ行业无人监管。其实民　间借贷包含了Ｐ２Ｐ个人对个人的借贷交　２、市场风险　图１非法集资的种类与条件　易，只能根据民法通则和合同法的公　因为Ｐ２Ｐ行业经营对象是货币，所以Ｐ２Ｐ行业的市场风险主要集中在利率风险　平、诚信信用原则来规范Ｐ２Ｐ借贷双方　上。紧缩的货币政策下，利率上涨，银行债款成本大，Ｐ２Ｐ信贷成为人们的选择。　的权利与义务。李雪静（２０１３）　认为　而目前我国的利率基本市场化，央行的政策立场是放松货币，央行在２０１５年一共５　不超过银行贷款利率４倍的民１司借贷法　次降准降息。Ｐ２Ｐ行业受到影响，利率不再处于很高的状态。对Ｐ２Ｐ行业进行投资　则是我国现状下Ｐ２Ｐ借贷遵循的唯一法　的投资者承担着很高的风险，正是被Ｐ２Ｐ的高利率所吸引，如果Ｐ２Ｐ理财的利率一　律依据。虽然Ｐ２Ｐ平台的贷款利率名义　直下降，很多Ｐ２Ｐ的投资人将会撤资，Ｐ２Ｐ公司的发展将会受到很大的影响。　上不超过银行借贷利率的４倍，但是Ｐ２ｐ　平台会变相增加借款人的利率，比如高　３、网络风险　Ｐ２Ｐ行业是金融行业与网络通讯技术的结合，所以Ｐ２Ｐ的一部分风险也来自于　额的平台中介费服务费。因为无监管而　网络。现阶段，计算机技术使金融交易更加简便，但同时网络安全问题也层出不　钻法律空子的Ｐ２Ｐ平台数量庞大，变相　穷。开放的互联网上，不法分子可以通过破解网站密码、发送病毒程序等方法盗　的高利贷行为必须得到法律法规的严　取网络用户的个人信息。Ｐ２Ｐ的用户在网站上所填写的个人资料：姓名，电话，身　惩，有问题的Ｐ２Ｐ平台必须被提出Ｐ２Ｐ　份证，银行卡及密码等一旦被窃取，那么窃取者会盗取财产或者利用个人信息进　行业。　行诈骗等行为。所以对支持Ｐ２Ｐ信贷业务的浏览器要求要更高一些，并且用户需要　此外，除了高额货款利率会扰乱我　安装安全控件，防止病毒入侵而造成的数据外泄。针对Ｐ２Ｐ行业的ＩＴ技术方面的开　国经济的发展，Ｐ２Ｐ行业的非法集资风　发和研究对未来Ｐ２ｐ行业的发展尤为重要。　险也很严重，如下图所示的非法集资中　的四个罪名中，Ｐ２Ｐ行业很容易触犯前　４、信用风险　西方发达国家的征信系统很成熟，比如美国，美国联邦政府社会安全局发行　两条。首先，Ｐ２Ｐ公司在没有进行第三　社会安全号码，该社会安全号码与每个美国人联系一辈子，美国个人消费评分公　方资金托管的情况下，如果在运营过程　司开发的ＦＩＣＯ信用评分模型，美国人的安全号与个人的信用分数相连，Ｐ２Ｐ＠额　中资金链断裂，公司倒闭，那么有可能　信贷公司根据ＦＩＣＯ｛￣用分数决定是否借款给申请者。由上文分析到的Ｌｅｎｄｉｎｇ　Ｃｌｕｂ　涉及非法吸收公共存款罪；如果公司跑　对借款人的信用审核可知，借款人的ＦＩＣＯ分数必须大于６６０分．这有效地遏制了　路，那就属于集资诈骗罪。其次，即使　Ｌｅｎｄｉｎｇ　Ｃｌｕｂ所面临的Ｐ２Ｐ信用风险。　Ｐ２Ｐ公司对外宣称设有第三方资金托管　我国的征信系统非常不完善，还没有像美国ＦＩＣＯｆＪ￣么权威有效的个人信用评　机构，也有可能挪用资金。因为我国并　级系统，我国的Ｐ２Ｐ行业无法简单快捷地获得用户的个人信用分数，并且Ｐ２Ｐ平台　不存在监管Ｐ２Ｐ公司的第三方托管资金　上的某些用户不存在征信系统中的有效信用分数或者伪造信用报告。所以我国Ｐ２Ｐ　的机构。　信贷的信用风险远高于欧美发达国家。　４４　ＥＣＯＮＯＭＩＣ＆ＴＲＡＤＥ　ＵＰＤＡＴＥ　Ｈ前我国个人征信体系不健全的主要原因是现阶段我国的征信市场不活跃，由政　营过程中一定会存在很多问题，比如移　府推动成立的个人征信机构在市场上处于垄断地位。各个地区成立了当地的个人　动客户端不完善、公司的运营流程不合　）ｆ）多家Ｐ２Ｐ平台　征信机构，地域之间联系不紧密，地域发展不均衡，上海、深圳的个人征信发展　理等。现阶段，全国４０（桐对较好　、我国征信模式是公共征信与市场征信同时起步共同发展。　表３央行信用数据库、ＮＦＧＳ、ＭＳＰ的比较　尖行信用数据库　ＮＦＣＳ　ＭＳＰ　戴歪２Ｉ）１４年６月底，个人征信系　截至２（１１４ｆｌ：－覆盖　统ｔ鲢１（ｌ曼录自然人８．）６万次企业征信系统收录企　收录客户数量达２９万人５亿，【＝＿＝ｉ均查向　截至２０１４年７月底，系统　统收录自然人８８７月底，系　．５万　曲　“　及其他组织近２（）００万户，　人，日均查询量．ｅ￣８８０ｏ　查询量２７万次　，日均　日均查询量２【）（１（）次　次（以７　０１为例）　Ｐ２Ｐ平台借贷两端客户的　借款人借货交易行为　收录　以　融机构信贷信息为主，还包　个人信息、　款中请信　（申请、审批、还款、　信息　淅｝　保、公积金、环保、欠税、　息、贷款开　信息、贷款　违约、恶意逃欠）；借　【　事裁决与执行等公ｊ　信息　还款信息和特殊交易信　款人不良信息；司法信　息；借款人黑　单信息　息　雌匿行、农村信用社、信托公　全国２（１３家Ｐ２Ｐ机掬签约接　会员制管理，全国３２９　接人　ｒｄ、财务　司、汽车金融公司、　人，签－￣９，４Ｊｔ卡勾【ｊ】已开始提　家从事／Ｊ、额借贷业务的　小撷贷款公一Ｊ等　类放贷机构，　供数据的机构有８６家，其　金融机掏或金融服务中　对象　以眨融资性担保机构；Ｐ２Ｐ　个月接人征信平台的机构　较年初剁中４ｆ）家报送全量数据。每　介机构接人，机构数量　・番；Ｐ２Ｐ平　平台尚未接人　数以２（）家左右的速度增长　台占９０％左右　主蛭　企业ｆ个人ｉＬ正信方面：企、Ｅ信方面：个人信用报告；　信用报告、　　信用主体信息＿ｉ上享；借　关联　业垒询、信贷类　总数　信用主体信息　享；借款　款人黑名单　享；不良　抛、对公业务重要信息提示、商　人黑名单找享　信息服务；司法信息查　询　业银行信贷组合管　等　资料来源：信用中国　（二）内部风险　１、信息不对称　信息不对称理论关ｆＰ２Ｐ的解释有以下冈方面。第一，关于Ｐ２Ｐ￣｝司是否正　规，投资人调查不了，所以投资人处于不利地位；第二，关于借款人的信用等级　和真实的借款用途，正规的Ｐ２Ｐ公司所得到的借款人信息也并不完全，所以Ｐ２Ｐ公　司处于不利地位。信息不对称理论在金融行业有以下两个方面的应用。一方面，　信息不对称引起的道德风险太高，传统的金融机构比如商业银行不愿意借钱给个　人或者巾小型企业，并日．商、ｌ【，银行的贷款利率很高，借贷审核很严格，手续很　彩；另一方面，信息不对称给Ｐ２Ｐ平台带来很多借货交易的同时，由于征信体系的　不健全，Ｐ２Ｐ平台上的借款用户的个人资料很难确认其真实性，Ｐ２Ｐ平台对借款人　的信用很准做出有效的判断。这样的漏洞更是给不法分子机会来伪造身份、不实　叙述自己的收入水平或者冒用其他借款人的信息，然后￣ＵＰ２Ｐ平台上借款，逾期不　还。　除＿ｒ借款人的道德风险外，也存在很多Ｐ２Ｐ平台空有其名，打着Ｐ２Ｐ的旗号，　做着吸收非法存款，然后卷款跑路。这样的问题平台数量之多，上文已经讨论过　了，在此不再赘述。　２、运营模式风险　Ｐ２Ｐ行业兴起时间不长，却迅速膨胀，没有相似的企业运营模型来借鉴模仿，　也不曾有长时间的实践来检验并完善其运营制度。Ｐ２Ｐ行业的准入门槛很低，如果　公司高层不同时具备计算机技术方面的人才和金融界的精英，那么该Ｐ２Ｐ公司的经　需要的信贷审核人员和投资财富端员工　数量庞大．所以很多Ｐ２Ｐ平台招聘的员　工不具备风险防范能力或者基本的素质　不高，这给公司的管理经营带来很大的　问题，容易造成操作上的失误。　（１）线上平台模式风险　纯粹的线上Ｐ２Ｐ网络平台应该是　Ｐ２Ｐ信贷模式中最理想的状态，在西方　发达国家征信体系很成熟的状态下，　英国Ｚｏｐａ、美国Ｐｒｏｓｐｅｒ、Ｌｅｎｄｉｎｇ　Ｃｌｕｂ　等平台的发展状态都很稳定。但是线上　Ｐ２Ｐ平台模式并不完全适合中国国情。　我国的线一ｋｐ２Ｐ平台的借款人违约率比　较高，Ｐ２Ｐ平台的资金周转容易出现问　题，最严重的情况是资金链断裂，Ｐ２Ｐ　平台无法运转而倒闭。　（２）债权转让模式风险　宜信的债券转让模式受到外界的很　多质疑，债券转让的含义是宜信的业务　都是先形成贷款债权，再转让债权，那　么宜信内部不存在资金池。但是由于缺　少法律法规来规范ｐ２ｐ｛￣业的行为，宜　信、信而富等债权转让模式下的Ｐ２Ｐ公　司的资金流向并不透明，无法确定公司　内部是否没有资金池，所以该模式下的　Ｐ２Ｐ公司很容易涉及非法集资的问题。　（３）担保模式风险　担保模式是我国国　Ｉｆ　Ｆｘ，ｆｐ２Ｐｉ￣，营　模式的一种创新，因为Ｐ２Ｐ的风险陛和　投资者的风险厌恶性，Ｐ２Ｐ公司利用担　保模式保证投资者的收益来吸引众多投　资人。陆金所是由平安融资担保有限公　司来担保的，其他的Ｐ２Ｐ公司有利用保　险公司担保的，也有利用自有风险准备　金担保的。但风险是，即使Ｐ２Ｐ公司向　外界公布担保公司，但担保公司可能同　时担保多家Ｐ２Ｐ公司，一旦出事，担保　公司不能承担投资人的损失。另外，也　许所谓的担保模式只是徒有虚名，Ｐ２Ｐ　ＥＣＯＮＯＭＩＣ＆ＴＲＡＤＥ　ＵＰＤＡＴＥ　４５　公司与担保公司并没有实际担保协议，　投资人的收益完全没有保障。　成交的，庞大的资金交易对互联网安全　（　吴晶妹．未来中国征信：三大数据体系Ｅｌｉ征　技术的要求更加高了。ｂｅａｕ各个商业银　行也都与时俱进，成立网上银行，利用　信，２０１３，０１．　四、对策与建议　的建立　　各种方式对客户信息进行加密，对交易　参考文献：【１】李明贤，叶慧敏．普惠金融与小额信贷的比较研　（一）加强对Ｐ２Ｐ相关法律法规　密码进行保护。网络上决捷的支付方式　．农业经济问题，２０１２，９．　虽然便捷，但风险性很大。为了防止客　究Ｕ］我围对于规范ｐ２ｐ｛￣业的法律法规　户个人信息的泄露，需要开发适合平台　【２】张玉梅．Ｐ２Ｐ４、额网络贷款模式研究Ⅱ】生产力　儿　空白，Ｐ２Ｐ行业鱼龙混杂、无入　管、跑路倒闭的问题公司比比皆是。因　此，在今后的发展过程中，Ｐ２Ｐ行业必　颂受到立法部门和监管部门的重视。从　法律角度，严格明确Ｐ２Ｐ行业的应遵守　的权利和义务，规定Ｐ２Ｐ公司的准入ｒ１Ｊ　槛，比如注册资金公司规模；规范Ｐ２Ｐ　行、ｌｌ，的经营模式．以避免Ｐ２Ｐ公司利用　资金池跑路的行为。若Ｐ２Ｐ公司触犯相　炎法律，必须予以严厉的处罚。　（二）健全我国的个人征信体系　找围的个人征信体系处于初级阶　段，Ｐ２Ｐ行业对借款用户的信用记录审　难度大，效率低。美国征信体系很完　善，每个居民都拥有一个ＦＩＣＯ信用分　数。美国的信用　级市场拥有三大征信　局Ｅｑｕｉｆａｘ，Ｅｘｐｅｒｉａｎ和ＴｒａｎｓＵｎｉｏｎ，以　及ｉＥ－多信用机构。Ｌｅｎｄｉｎｇ　Ｃｌｕｂ直接说　明ＦＩＣＯ信用分数低于６６０的用户申请不　列借款。我国应参考美国的信用体系，　支持信用机构的发展，完善央行的个人　信用记录查询平台。我国征信体系的建　没必须允许公共征信与市场征信并存并　进。　市场经济下的信用机构需要得到国　家的支持和监督，但是现阶段我国的信　用机沟还没有能力没有来独立完成Ｐ２Ｐ　仃＼【Ｊ，的信用评级。往未来很长一段时　间，Ｐ２Ｐ平台上的用户信用记载与认证　将为我国市场征信的积累数据。地方政　府都应该大力修建征信系统，并加强各　地方的信用系统联系，共享信用记录黑　名　。　（三）维护网络信息安全　Ｐ２Ｐ｛Ｔ业的借款交易都是在网络上　４６　ＥＣＯＮＯＭＩＣ＆ＴＲＡＤＥ　ＵＰＤＡＴＥ　本身的网络防护技术，并且将支持Ｐ２Ｐ　研究，２０１０，１２．　信货业务的浏览器的性能要求提高。计　Ｉ３１新求．我国Ｐ２ＰＮ络借贷运营模式简析Ｕ】．知　算机技术的发展日新月异，所以，对ｆ　识经济，２０１２，０５．　一定要对Ｐ２Ｐ平台的网络安全系统进行　『４】吴晓光论Ｐ２Ｐ网络借贷平台的客户权益保护　定期的维护。　Ｕｊ＿金融理论与实践，２０１２，０２．　（四）规范Ｐ２Ｐ￣｝司的运营管理模　［５高新波，５Ｊ张军田．金融抑制还是信息优势——重　式　论非正规金融的存在根ａＩＪ］商场现代化，２００６，１１．　我国的Ｐ２Ｐ行业兴起时间不长，却　【６】钱金叶，杨飞．中国Ｐ２Ｐ网络借贷的发展现状及　迅速膨张，不曾有长时间的实践来检验　前￣－ＩＪ］．金融论坛，２０１２，０１　并完善其运营带ｌＪ度。Ｐ２Ｐ行业的准入门　＿７Ｉ杨立强．陆金所业务模式与发展浅析Ｕ】经贸实　槛很低，如果公司高层不同时具备计算　践，２０１　５，０８　机技术方面的人才和金融界的精英，那　【８】李雪静．国｝｝Ｐ２Ｐ网络借贷平台的监管及对我　么该Ｐ２Ｐ公司的经营过程中一定会存在　国的启示　很多问题，比如移动客户端不完善、公　【９】吴晶妹未来中国征信：三大数据体系Ｕ１征　司的运营流程不合理等。　信，２０１３，０１．　此外，对于各种运营模式的『艾ｌ　Ｉ１０ｌ薛福波，张文彤　统计应用教程［ＭＩ．兵兵器工业　险，现阶段国家已经开始整顿问题平　出版社．　台，提高Ｐ２Ｐ｛Ｔ￣ｋ的准人门槛和行为规　【１１】朱东辉，王珂英．广义线性混合模型在顾客满　范。Ｐ２Ｐ行业最理想的运营模式是纯粹　意度研究中的应用——基于某地区银行理财产　的网络平台，其他的运营方式是否慢　品顾客满意度的分析Ｕ　Ｊｌ统计与信息论坛，２０１４，０１．　慢退出＿订场，需要国家政策的引导与　【１　２Ｊ王会娟，廖理．中国Ｐ２Ｐ网络借贷平台信闱认证　监督。必须对Ｐ２Ｐ公司的注册资本，内　机制研究——来自“人人贷”的经验证据ⅡＪ．中　部结构和运营方式等进行标准性的规　国工业经济，２０１４，０４．　厂卞　１ｌ３１吴晶妹．未来中国征信：三大数据体系　征　信，２０１３，０１　（南京市六合区ｑｈＩＪｘ企业服务中心，江　【１４　Ｊ银监会就《网络借贷信息中介机构业务　苏南京２１１５００）　活动管理暂行办法（征求意见稿）　公开征　求意见ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇｏｖ．ｃｎ／ｘｉｎｗｃｎ／２０１　５－１２／２８／　注释：　ｃｏｎｔｅｎｔ　５０２８５６４．ｈｕｎ　（　李明贤，叶慧敏．《普惠金融与小额信贷的比较　研究》，《农业经济问题》２０１２年第９期．　②杨立强陆金所业务模式与发展浅析Ⅱ】经贸实　践ｇＯ１５Ｄ８．　③李雪静．国外Ｐ２Ｐ网络借贷平台的监管及对我　国的启示．