第九章 股指期货和股票期货-股指期货套期保值中合约数量的确定

期货市场教程

第九章 股指期货和股票期货

知识点：股指期货套期保值中合约数量的确定

● 定义：

计算要冲抵现货市场中股票组合的风险所需要买入或卖出的股指期货合约数量需要用到β系数● 详细描述：

买卖期货合约数=现货总价值／（期货指数点×每点乘数）×β系数，其中，公式中的“期货指数点×每点乘数”实际上就是一张期货合约的价值。从公式中不难看出：当现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关，β系数越大，所需的期货合约数就越多；反之，则越少。例题：

1.当股票组合和股指期货合约的价值确定后，套期保值者所需买卖的期货合约数与β系数的关系是（）。A.成正比关系B.成反比关系

C.买卖期货合约数=现货总价值/股指期货合约价值×β系数D.买卖期货合约数=现货总价值/（股指期货合约价值×β系数）正确答案：A,C解析：

买卖期货合约数=现货总价值/股指期货合约价值×β系数。其中股指期货合约价值=期货指数点×每点乘数。

2.当股票组合和期货合约的价值确定后，套期保值者所需买卖的期货合约数与β系数的关系是（）。

A.β系数越大，所需的期货合约就越多B.β系数越大，所需的期货合约就越少C.β系数越小，所需的期货合约就越多

D.β系数越小，所需的期货合约就越少正确答案：A,D

解析：买卖期货合约数=现货总价值×β系数/（期货指数点×每点乘数），所以由公式可以看出β系数与期货合约数成正比。

3.在确定股指期货套期保值合约数量时，买卖期货合约数=[现货总价值/（现货指数点*每点乘数）]*β系数。A.正确B.错误正确答案：B

解析：买卖期货合约数=[现货总价值/（“期货”指数点*每点乘数）]*β系数。

4.利用股指期货进行套期保值,在其他条件不变时,买卖期货合约的数量()。A.与β系数呈正比 B.与β系数呈反比C.固定不变 D.以上都不对 正确答案：A

解析：当现货总价值和期货合约的价值已定下来后,所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关,β系数越大,所需的期货合约数就越多,反之,则越少。